Borçlanma Aracı
Borçlanma Aracı Nedir?
Borçlanma aracı, bir işletmenin sermaye artırmak için kullanabileceği bir araçtır. Bir sözleşme şartlarına uygun olarak bir borç verene veya yatırımcıya geri ödeme sözü vermesi karşılığında bir işletmeye fon sağlayan belgelenmiş, bağlayıcı bir yükümlülüktür. Borçlanma aracı sözleşmeleri, ilgili teminat,. faiz oranı, faiz ödeme planı ve varsa vadeye kadar geçen süre gibi işlemle ilgili ayrıntılı hükümler içerir .
Borçlanma Araçlarını Anlama
Öncelikle borç olarak sınıflandırılan her türlü araç, bir borçlanma aracı olarak kabul edilebilir. Borç araçları, bir bireyin, devlet kurumunun veya ticari kuruluşun sermaye elde etmek amacıyla kullanabileceği araçlardır. Borçlanma araçları, sermayeyi zaman içinde geri ödemeyi taahhüt eden bir işletmeye sermaye sağlar. Kredi kartları, kredi limitleri, krediler ve tahvillerin tümü borçlanma aracı türleri olabilir.
Tipik olarak, borç enstrümanı terimi öncelikle kurumsal kuruluşlar tarafından artırılan borç sermayesine odaklanır. Kurumsal varlıklar, hükümetleri ve hem özel hem de kamu şirketlerini içerebilir. Finansal işletme muhasebesi amaçları için, Finansal Muhasebe Standartları Kurulu'nun Genel Kabul Görmüş Muhasebe İlkeleri (GAAP) ve Uluslararası Muhasebe Standartları Kurulu'nun Uluslararası Finansal Raporlama Standartları (UFRS), bir işletmenin finansal tablolarında farklı türde borçlanma araçlarının raporlanması için belirli şartlara sahip olabilir.
Kurumsallaşmış kuruluşlar için ihraç piyasaları, borçlanma aracının türüne göre büyük ölçüde farklılık gösterir. Kredi kartları ve kredi limitleri, bir kurumun sermaye elde etmek için kullanabileceği bir tür borçlanma aracıdır. Bu döner borç hatları genellikle basit bir yapılanmaya ve yalnızca tek bir borç verene sahiptir. Ayrıca, menkul kıymetleştirme için tipik olarak birincil veya ikincil piyasa ile ilişkili değildirler. Daha karmaşık borçlanma araçları, gelişmiş sözleşme yapılandırmasını ve genellikle organize bir pazar aracılığıyla yatırım yapan birden fazla borç verenin veya yatırımcının katılımını içerecektir.
Enstrüman Yapısı ve Çeşitleri
Borç, genellikle kurumsal sermaye artırma için en iyi seçimdir, çünkü tanımlanmış bir geri ödeme planı ve dolayısıyla daha düşük faiz ödemelerine izin veren daha düşük risk ile birlikte gelir. Borç menkul kıymetleri, daha kapsamlı yapılandırmayı içeren daha karmaşık bir borçlanma aracı türüdür. Bir kurumsal varlık, organize bir pazar aracılığıyla birden fazla borç verenden veya yatırımcıdan sermaye elde etmek için borcu yapılandırmayı seçerse, genellikle bir borç güvenlik aracı olarak nitelendirilir. Borç güvenlik araçları, birden fazla yatırımcıya ihraç edilmek üzere yapılandırılmış karmaşık, gelişmiş borçlanma araçlarıdır.
En yaygın borç güvenlik araçlarından bazıları şunlardır:
ABD Hazineleri
Belediye tahvilleri
Şirket tahvilleri
İhraç yapılanması birden fazla yatırımcıdan sermaye alınmasına izin verdiği için kuruluşlar bu borçlanma araçlarını ihraç eder. Borçlanma senetleri kısa vadeli veya uzun vadeli olarak yapılandırılabilir. Kısa vadeli borçlanma senetleri yatırımcılara geri ödenir ve bir yıl içinde kapatılır. Uzun vadeli borçlanma senetleri, yatırımcılara bir yıldan fazla ödeme yapılmasını gerektirir. Kuruluşlar, genellikle bir aydan 30 yıla kadar değişen geri ödemeler için borç güvenlik teklifleri yapılandırır.
Aşağıda, kuruluşlar tarafından sermaye artırmak için kullanılan en yaygın borç güvenlik araçlarından bazılarının dökümü yer almaktadır.
ABD Hazineleri
ABD Hazineleri, ABD Hazine verim eğrisi boyunca belirtilen birçok biçimde gelir. ABD Hazinesi, bir aylık, iki aylık, üç aylık, altı aylık, bir yıllık, iki yıllık, üç yıllık, beş yıllık, yedi yıllık, 10 yıllık, 20 yıllık borç senetleri ihraç eder. yıl ve 30 yıllık vadeler. Bu tekliflerin her biri, hükümeti finanse etmek için sermaye sağlamak amacıyla ABD hükümeti tarafından tüm halka sunulan bir borç güvenlik aracıdır.
Belediye Tahvilleri
Belediye tahvilleri, altyapı projelerini finanse etmek amacıyla ABD hükümetinin kurumları tarafından ihraç edilen bir tür borç güvenlik aracıdır. Belediye tahvil güvenlik yatırımcıları, öncelikle yatırım fonları gibi kurumsal yatırımcılardır.
Kurumsal Tahviller
Şirket tahvilleri, bir işletmenin tüm yatırım yapan halktan sermaye toplamak için yapılandırabileceği bir tür borç güvenliğidir. Kurumsal yatırım fonu yatırımcıları genellikle en önde gelen kurumsal tahvil yatırımcılarından bazılarıdır, ancak aracılık erişimine sahip kişiler de kurumsal tahvil ihracına yatırım yapma fırsatına sahip olabilir. Kurumsal tahvillerin ayrıca hem bireysel hem de kurumsal yatırımcılar tarafından kullanılan aktif bir ikincil piyasası vardır.
Şirketler, farklı vadelerde şirket tahvilleri yapılandırır. Bir şirket tahvilinin vade yapısı, tahvilin sunduğu faiz oranını etkileyen bir faktördür.
Alternatif Yapılandırılmış Borç Güvenlik Ürünleri
Piyasada ayrıca finansal kuruluşlar tarafından öncelikli olarak borç teminatı aracı olarak kullanılan çeşitli alternatif yapılandırılmış borç menkul kıymetleri bulunmaktadır. Bu teklifler, borç teminatı olarak ihraç edilen bir dizi varlık içerir.
Mali kuruluşlar veya mali kuruluşlar, bilançolarındaki ürünleri tek bir borç menkul kıymeti aracı sunumunda bir araya getirmeyi seçebilirler. Bir güvenlik aracı olarak teklif, bir arada duran varlıkları ayırırken kurum için sermayeyi artırır.
Öne Çıkanlar
Öncelikli olarak borç olarak sınıflandırılan her türlü araç, borçlanma aracı olarak kabul edilebilir.
Borçlanma aracı, bir işletmenin sermaye artırmak için kullanabileceği bir araçtır.
İşletmeler, kullandıkları borçlanma araçları ve bunları nasıl yapılandıracakları konusunda esnekliğe sahiptir.
