Devirmek
Yayından Kaldırma Nedir?
Kaldırma, bir hisse senedi, tahvil veya diğer menkul kıymetin açık piyasada ilk kez sunulduğundaki başlangıç fiyatı için kullanılan bir jargondur. Kaldırma , kamu onlardan menkul kıymet satın aldığında, sigortacıların alacağı marjın veya komisyonun belirlenmesinde bir faktör olacaktır.
Halka arz menkul kıymetlerini garanti altına alan bir yatırım bankacılığı sendikasının üyeleri tarafından tam bir yayından kaldırma işlemi yapılacaktır . Sendika dışındaki bayiler, yayından kaldırmanın bir kısmını alırken, kalan bakiye sendikada kalır.
Yayından Kaldırmayı Anlamak
Bir şirket halka açık hisse senetleri veya tahviller gibi yeni ihraçlar sunduğunda, bu yeni ihraçları piyasaya sürme sürecini denetlemek için yatırım bankacılığı sendikası gibi bir sigortacı tutar. Sendika üyeleri, piyasaya yeni menkul kıymet teklifleri getirmenin doğasında bulunan riskin çoğunu üstlenir ve karşılığında, her bir hissenin satışından elde edilen kârın çoğunluğunu alırlar.
yayılması veya komisyonu,. satışından elde edilen ilk karı ifade eder. Bir kez satıldığında, spread, sendika üyeleri veya onu satmaktan sorumlu diğer satış görevlileri arasında bölünmelidir. Sendika, genellikle spread'i yayından kaldırma ve yönetici ücretine böler.
Bu durumda, "kaldırma", bir sendika üyesinin bir teklifin satışından elde ettiği karı ifade eder ve yöneticinin ücreti, genellikle spread'in çok daha küçük bir kısmını temsil eder. Örneğin, yayından kaldırma 2 ABD doları ise, yöneticinin ücreti 0,30 ABD doları olabilir, bu nedenle sendika üyelerine ödenen toplam yayından kaldırma tutarı 1,70 ABD dolarıdır. Bunun nedeni, sendika üyelerinin menkul kıymetleri kendileri satın almak için ön paraya sahip olmaları ve dolayısıyla teklifin satışından daha fazla risk üstlenmeleridir.
Diğer ücretler de yayından kaldırma işleminden çıkarılabilir. Örneğin, halka satmak üzere hisse satın almak için ön parası olmayan bir satış grubunun üyelerine bir imtiyaz ödenebilir. Sendika üyeleri tarafından bu nitelikteki satışlardan elde edilen kar, ek yayından kaldırma olarak bilinir.
##Raf Teklifleri
Bir raf teklifinde,. sigortacılar esasen menkul kıymetleri raftan indirirler. Bir raf teklifi, bir şirketin zaman içinde bir hisse senedi satışından para kazanmasını sağlar. Örneğin, A Şirketi zaten bir miktar adi hisse senedi ihraç ettiyse, ancak genişletmek, ekipmanı güncellemek veya diğer masrafları finanse etmek için biraz para yaratmak için daha fazla hisse senedi çıkarmak istiyorsa, bir raf teklifi, yeni bir hisse senedi ihraç etmesine izin verir. Hissedarlara farklı temettüler sunar. A Şirketi'nin daha sonra bu hisse senedini "raftan kaldırdığı" söyleniyor.
Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), şirketlerin üç yıla kadar raf tekliflerini kaydetmelerine izin verir. Bu, A Şirketi'nin üç yıl önceden bir raf teklifi kaydetmesi durumunda, hisseleri satmak için üç yılı olacağı anlamına gelir. Hisselerini ayrılan süre içinde satmazsa, ikame kayıt beyannamelerini doldurarak teklif süresini uzatabilir.
##Öne çıkanlar
Kaldırma fiyatı, sigortacıların yeni menkul kıymetleri halka sattıktan sonra alacakları ücretleri etkileyecektir.
Devralma, yeni menkul kıymet ihracı için halka sunulan fiyatı ifade eder.
alternatif olarak, bir raf teklifinde, sigortacılar bir şirketin zaman içinde bir ihracın satışından gelir elde etmesine izin vererek "menkul kıymetleri raftan indireceklerdir".
