Ta ner

Vad är borttagningen?

Nedtagningen är en jargong för det initiala priset på en aktie, obligation eller annan säkerhet när den först erbjuds på den öppna marknaden. Nedtagningen kommer att vara en faktor för att avgöra vilken spread eller provision som försäkringsgivare kommer att få när allmänheten har köpt värdepapper från dem.

En fullständig borttagning kommer att erhållas av medlemmar i ett investeringsbankssyndikat som har tecknat värdepapper med offentliga erbjudanden . Återförsäljare utanför syndikatet får en del av nedtagningen medan det återstående saldot förblir hos syndikatet.

Förstå borttagningen

När ett företag erbjuder nya emissioner, till exempel börsnoterade aktier eller obligationer, kommer det att anlita en försäkringsgivare,. till exempel ett investeringsbanksyndikat, för att övervaka processen för att få ut dessa nyemissioner på marknaden. Medlemmarna i syndikatet tar på sig det mesta av den risk som är förenad med att ta ut nya värdepapperserbjudanden till marknaden och i gengäld får de en majoritet av vinsten som genereras från försäljningen av varje aktie.

Spridningen eller provisionen för ett givet erbjudande hänvisar till den initiala vinsten från försäljningen. När det väl är sålt måste spridningen delas upp mellan syndikatmedlemmarna eller andra säljare som är ansvariga för att sälja den. Syndikatet delar vanligtvis upp spridningen i nedtagningen och förvaltarens arvode.

I det här fallet hänvisar "nedtagningen" till vinsten som genereras av en syndikatmedlem från försäljningen av ett erbjudande, och förvaltarens arvode kommer vanligtvis att representera en mycket mindre del av spridningen. Till exempel, om nedtagningen är $2, kan chefens avgift vara $0,30, så den totala nedtagningen som betalas till syndikatmedlemmarna är $1,70. Detta beror på att syndikatmedlemmarna har frontat pengar för att själva köpa värdepapperen och därför tar större risk från försäljningen av erbjudandet.

Andra avgifter kan också tas bort från borttagningen. Till exempel kan en koncession betalas ut till medlemmar i en säljande grupp som inte har frontat pengar för att köpa aktier för att sälja till allmänheten. En vinst som görs av syndikatmedlemmar på försäljning av denna karaktär kallas en extra nedtagning.

Hyllerbjudanden

I ett hyllaerbjudande tar försäkringsgivare i huvudsak ner värdepapper från hyllan. Ett hyllaerbjudande tillåter ett företag att generera pengar från försäljningen av en aktie över tiden. Till exempel, om företag A redan har gett ut några stamaktier, men det vill ge ut mer aktier för att generera lite pengar för att expandera, uppdatera utrustning eller finansiera andra utgifter, tillåter en hylla att ge ut en ny serie aktier som erbjuder olika utdelningar till aktieägarna. Företag A sägs då "ta ner" detta aktieerbjudande "från hyllan".

Securities and Exchange Commission (SEC) låter företag registrera hyllerbjudanden i upp till tre år. Det betyder att om Bolag A registrerade ett hyllerbjudande tre år i förväg skulle det ha tre år på sig att sälja aktierna. Om det inte säljer aktierna inom utsatt tid, kan det förlänga erbjudandeperioden genom att lämna in ersättningsregistreringsutlåtanden.

Höjdpunkter

• Nedtagningspriset kommer att påverka de avgifter som försäkringsgivare kommer att få när de har sålt de nya värdepapperen till allmänheten.

• Nedtagningen avser det pris som erbjuds allmänheten för s nyemission av värdepapper.

• Alternativt, i ett hyllaerbjudande, kommer garanterna att "ta ner värdepapper från hyllan", vilket gör att ett företag kan tjäna intäkter från försäljningen av en emission över tid.