Menjatuhkan

Apakah Alih Keluar?

Alih keluar ialah jargon untuk harga awal saham, bon atau keselamatan lain apabila ia mula-mula ditawarkan di pasaran terbuka. Alih keluar akan menjadi faktor dalam menentukan spread atau penaja jamin komisen akan terima sebaik sahaja orang ramai membeli sekuriti daripada mereka.

Alih keluar sepenuhnya akan diterima oleh ahli sindiket perbankan pelaburan yang telah menaja jamin sekuriti tawaran awam . Peniaga di luar sindiket menerima sebahagian daripada alih keluar manakala baki selebihnya kekal dengan sindiket.

Memahami Alih Keluar

Apabila syarikat menawarkan terbitan baharu, seperti saham atau bon yang didagangkan secara terbuka, ia akan mengupah penaja jamin,. seperti sindiket perbankan pelaburan, untuk menyelia proses membawa isu baharu tersebut ke pasaran. Ahli sindiket mengambil sebahagian besar risiko yang wujud dalam membawa tawaran sekuriti baharu ke pasaran, dan sebagai balasan, mereka menerima majoriti keuntungan yang dijana daripada penjualan setiap saham.

Spread atau komisen tawaran yang diberikan merujuk kepada keuntungan awal yang diperoleh daripada penjualannya. Sebaik sahaja ia dijual, penyebaran itu perlu dibahagikan kepada ahli sindiket atau jurujual lain yang bertanggungjawab untuk menjualnya. Sindiket lazimnya akan membahagikan spread kepada alih keluar dan yuran pengurus.

Dalam keadaan ini, "alih keluar" merujuk kepada keuntungan yang dijana oleh ahli sindiket daripada penjualan tawaran dan yuran pengurus lazimnya akan mewakili pecahan yang lebih kecil daripada spread. Contohnya, jika alih keluar ialah $2, yuran pengurus mungkin $0.30, jadi jumlah alih keluar yang dibayar kepada ahli sindiket ialah $1.70. Ini kerana ahli sindiket telah mendahulukan wang untuk membeli sekuriti itu sendiri, dan oleh itu menanggung lebih banyak risiko daripada penjualan tawaran itu.

Yuran lain juga boleh dikeluarkan daripada alih keluar. Sebagai contoh, konsesi boleh dibayar kepada ahli kumpulan penjual yang tidak mempunyai wang untuk membeli saham untuk dijual kepada orang ramai. Keuntungan yang dibuat oleh ahli sindiket atas jualan jenis ini dikenali sebagai alih keluar tambahan.

##Tawaran Rak

Dalam tawaran rak,. penaja jamin pada dasarnya mengeluarkan sekuriti daripada rak. Penawaran rak membolehkan syarikat menjana wang daripada penjualan saham dari semasa ke semasa. Sebagai contoh, jika Syarikat A telah mengeluarkan beberapa saham biasa, tetapi ia ingin mengeluarkan lebih banyak stok untuk menjana sedikit wang untuk mengembangkan, mengemas kini peralatan atau membiayai perbelanjaan lain, tawaran rak membenarkannya mengeluarkan siri stok baharu yang menawarkan dividen yang berbeza kepada pemegang saham. Syarikat A kemudiannya dikatakan akan "menanggalkan" tawaran saham ini "dari rak".

Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) membenarkan syarikat mendaftarkan tawaran rak sehingga tiga tahun. Ini bermakna jika Syarikat A mendaftarkan tawaran simpanan selama tiga tahun lebih awal, ia akan mempunyai tiga tahun untuk menjual saham tersebut. Jika ia tidak menjual saham dalam masa yang diperuntukkan, ia boleh melanjutkan tempoh tawaran dengan memfailkan penyata pendaftaran gantian.

##Sorotan

• Harga alih keluar akan mempengaruhi yuran yang akan diterima oleh penaja jamin sebaik sahaja mereka menjual sekuriti baharu kepada orang ramai.

• Alih keluar merujuk kepada harga yang ditawarkan kepada orang ramai untuk terbitan baharu sekuriti.

• sebagai alternatif, dalam tawaran rak, penaja jamin akan "mengalih keluar sekuriti daripada rak", membenarkan syarikat memperoleh hasil daripada penjualan terbitan dari semasa ke semasa.