Taka niður

Hvað er brottnámið?

Niðurfellingin er hrognamál fyrir upphafsverð hlutabréfs, skuldabréfs eða annars verðbréfs þegar það er fyrst boðið á opnum markaði. Niðurfellingin mun vera þáttur í því að ákvarða álag eða þóknun sem sölutryggingar fá þegar almenningur hefur keypt verðbréf af þeim.

meðlimum fjárfestingarbankasamtaka sem hafa undirritað almennt útboðsverðbréf. Söluaðilar utan sambankans fá hluta af niðurtökunni á meðan eftirstöðvarnar eru eftir hjá samfélaginu.

Að skilja brottnámið

Þegar fyrirtæki býður upp á nýjar útgáfur, svo sem hlutabréf eða skuldabréf í almennum viðskiptum, mun það ráða sölutryggingaaðila,. eins og fjárfestingarbankasamtök, til að hafa umsjón með ferlinu við að koma þessum nýju útgáfum á markað. Aðilar félagsins taka á sig stærsta hluta áhættunnar sem felst í því að koma nýjum verðbréfaútboðum á markað og fá á móti meirihluta hagnaðar sem myndast af sölu hvers hlutar.

Dreifing eða þóknun tiltekins útboðs vísar til upphaflegs hagnaðar af sölu þess. Þegar það er selt þarf að skipta álaginu upp á meðlimi samtökin eða aðra sölumenn sem bera ábyrgð á að selja það. Samtökin munu venjulega skipta álaginu í niðurtöku og þóknun umsjónarmanns.

Í þessu tilviki vísar „niðurtakan“ til hagnaðar sem sambankameðlimur myndar af sölu útboðs og þóknun umsjónarmanns mun venjulega vera mun minna brot af álaginu. Til dæmis, ef niðurfellingin er $2, getur þóknun stjórnandans verið $0,30, þannig að heildarniðurfærslan sem greidd er til samtakameðlima er $1,70. Þetta er vegna þess að meðlimir sambankans hafa framkvæmt peninga til að kaupa verðbréfin sjálfir og taka því meiri áhættu af sölu útboðsins.

Önnur gjöld geta einnig verið tekin út af niðurtökunni. Til dæmis getur verið greitt ívilnun til meðlima söluhóps sem hafa ekki staðið fyrir fé til að kaupa hlutabréf til að selja til almennings. Hagnaður samtakameðlima á sölu af þessu tagi er þekktur sem viðbótarfrádráttur.

Hillugjafir

Í hilluútboði taka sölutryggingar í raun niður verðbréf úr hillunni. Hilluútboð gerir fyrirtæki kleift að afla peninga frá sölu hlutabréfa með tímanum. Til dæmis, ef fyrirtæki A hefur þegar gefið út nokkrar almennar hlutabréf, en það vill gefa út fleiri hlutabréf til að afla peninga til að stækka, uppfæra búnað eða fjármagna annan kostnað, gerir hilluframboð því kleift að gefa út nýja röð af hlutabréfum sem býður upp á mismunandi arð til hluthafa. Fyrirtæki A er þá sagt vera að „taka niður“ þetta hlutabréfaútboð „úr hillunni“.

Verðbréfaeftirlitið ( SEC) leyfir fyrirtækjum að skrá hilluframboð í allt að þrjú ár. Þetta þýðir að ef félag A skrái hilluútboð með þriggja ára fyrirvara hefði það þrjú ár til að selja bréfin. Ef það selur ekki hlutabréfin innan tiltekins tíma getur það lengt útboðstímabilið með því að leggja fram skráningaryfirlýsingar í staðinn.

Hápunktar

• Niðurtökuverðið mun hafa áhrif á þóknunina sem sölutryggingar munu fá þegar þeir hafa selt nýju verðbréfin til almennings.

• Niðurfellingin vísar til þess verðs sem almenningi er boðið fyrir nýja útgáfu verðbréfa.

• Að öðrum kosti, í hilluútboði, munu sölutryggingar „taka niður verðbréf úr hillunni“, sem gerir fyrirtæki kleift að vinna sér inn ágóða af sölu útgáfu með tímanum.