Ta ned

Hva er fjerningen?

Fjerningen er sjargong for den opprinnelige prisen på en aksje, obligasjon eller annen sikkerhet når den først tilbys i det åpne markedet. Fjerningen vil være en faktor for å bestemme spredningen eller provisjonen garantister vil motta når publikum har kjøpt verdipapirer fra dem.

En fullstendig fjerning vil bli mottatt av medlemmer av et investeringsbanksyndikat som har tegnet verdipapirer i offentlig emisjon . Forhandlere utenfor syndikatet mottar en del av fjerningen mens den gjenværende saldoen forblir hos syndikatet.

Forstå fjerningen

Når et selskap tilbyr nye emisjoner, for eksempel børsnoterte aksjer eller obligasjoner, vil det ansette en garantist,. for eksempel et investeringsbanksyndikat, for å overvåke prosessen med å bringe disse nye emisjonene til markedet. Medlemmene av syndikatet påtar seg mesteparten av risikoen som ligger i å bringe nye verdipapirtilbud på markedet, og til gjengjeld mottar de et flertall av overskuddet som genereres fra salget av hver aksje.

Spredningen eller provisjonen av et gitt tilbud refererer til den første fortjenesten fra salget. Når den er solgt, må spredningen deles opp mellom syndikatmedlemmene eller andre selgere som er ansvarlige for å selge den. Syndikatet vil typisk dele spredningen inn i fjerningen og forvalterens honorar.

I dette tilfellet refererer "takedown" til fortjenesten generert av et syndikatmedlem fra salg av et tilbud, og forvalterens honorar vil typisk representere en mye mindre brøkdel av spredningen. For eksempel, hvis fjerningen er $2, kan managerens honorar være $0,30, så den totale fjerningen som betales til syndikatmedlemmene er $1,70. Dette er fordi syndikatmedlemmene har frontet penger til å kjøpe verdipapirene selv, og derfor påtar seg mer risiko fra salget av tilbudet.

Andre gebyrer kan også bli tatt ut av fjerningen. For eksempel kan en konsesjon utbetales til medlemmer av en salgsgruppe som ikke har frontet penger til å kjøpe aksjer for å selge til publikum. En fortjeneste oppnådd av syndikatmedlemmer på salg av denne art er kjent som en ekstra fjerning.

Hylletilbud

I et hylletilbud tar forsikringsgivere i hovedsak ned verdipapirer fra sokkelen. Et hylletilbud lar et selskap generere penger fra salg av en aksje over tid. For eksempel, hvis selskap A allerede har utstedt noen vanlige aksjer, men det ønsker å utstede flere aksjer for å generere penger til å utvide, oppdatere utstyr eller finansiere andre utgifter, lar et hylletilbud det utstede en ny serie aksjer som tilbyr ulike utbytter til aksjonærene. Selskap A sies da å "ta ned" dette aksjetilbudet "fra sokkelen".

and Exchange Commission (SEC) lar selskaper registrere hylletilbud i opptil tre år. Dette betyr at dersom selskap A registrerte et hylletilbud i tre år i forveien, ville det ha tre år på seg til å selge aksjene. Hvis den ikke selger aksjene innen den tildelte tiden, kan den forlenge tilbudsperioden ved å sende inn erstatningsregistreringserklæringer.

Høydepunkter

• Nedtaksprisen vil påvirke gebyrene som underwriters vil motta når de har solgt de nye verdipapirene til publikum.

• Nedtakelsen refererer til prisen som tilbys publikum for s nye utstedelse av verdipapirer.

• Alternativt, i et hylletilbud, vil garantistene "ta ned verdipapirer fra sokkelen", slik at et selskap kan tjene inntekter fra salg av en emisjon over tid.