Prendere nota

Qual è la rimozione?

Il takedown è in gergo il prezzo iniziale di un'azione, un'obbligazione o un altro titolo quando viene offerto per la prima volta sul mercato aperto. Il takedown sarà un fattore nel determinare lo spread o la commissione che i sottoscrittori riceveranno una volta che il pubblico avrà acquistato titoli da loro.

Un takedown completo sarà ricevuto dai membri di un sindacato di banche di investimento che hanno sottoscritto titoli di offerte pubbliche . I dealer al di fuori del sindacato ricevono una parte del takedown mentre il saldo rimanente rimane al sindacato.

Capire l'eliminazione

Quando una società offre nuove emissioni, come azioni o obbligazioni quotate in borsa, assumerà un assicuratore,. come un sindacato di banche di investimento, per supervisionare il processo di immissione sul mercato di tali nuove emissioni. I membri del sindacato si assumono la maggior parte del rischio inerente all'immissione sul mercato di nuove offerte di titoli e, in cambio, ricevono la maggior parte del profitto generato dalla vendita di ciascuna azione.

Lo spread o la commissione di una determinata offerta si riferisce al profitto iniziale ottenuto dalla sua vendita. Una volta venduto, lo spread deve essere suddiviso tra i membri del sindacato o altri venditori responsabili della vendita. Il sindacato in genere dividerà lo spread in takedown e commissione del gestore.

In questo caso, "il takedown" si riferisce al profitto generato da un membro del sindacato dalla vendita di un'offerta e la commissione del gestore rappresenterà in genere una frazione molto più piccola dello spread. Ad esempio, se la rimozione è di $ 2, la commissione del gestore potrebbe essere di $ 0,30, quindi la rimozione totale pagata ai membri del sindacato è di $ 1,70. Questo perché i membri del sindacato hanno anticipato denaro per acquistare i titoli stessi, e quindi si assumono maggiori rischi dalla vendita dell'offerta.

Altre commissioni possono anche essere detratte dalla rimozione. Ad esempio, una concessione può essere pagata ai membri di un gruppo di vendita che non hanno anticipato denaro per acquistare azioni da vendere al pubblico. Un profitto realizzato dai membri del sindacato su vendite di questo tipo è noto come rimozione aggiuntiva.

Offerte sugli scaffali

In un'offerta a scaffale,. i sottoscrittori essenzialmente eliminano i titoli dallo scaffale. Un'offerta a scaffale consente a un'azienda di generare denaro dalla vendita di un'azione nel tempo. Ad esempio, se la società A ha già emesso alcune azioni ordinarie, ma desidera emettere più azioni per generare denaro per espandere, aggiornare le apparecchiature o finanziare altre spese, un'offerta a scaffale le consente di emettere una nuova serie di azioni che offre dividendi diversi agli azionisti. Si dice quindi che la società A stia "rimuovendo" questa offerta di azioni "pronta all'uso".

La Securities and Exchange Commission (SEC) consente alle aziende di registrare le offerte sugli scaffali per un massimo di tre anni. Ciò significa che se la società A registrasse un'offerta a scaffale con tre anni di anticipo, avrebbe tre anni per vendere le azioni. Se non vende le azioni entro il tempo assegnato, può prolungare il periodo di offerta depositando dichiarazioni di registrazione sostitutiva.

Mette in risalto

• Il prezzo di takedown influenzerà le commissioni che i sottoscrittori riceveranno una volta che avranno venduto i nuovi titoli al pubblico.

• Il takedown si riferisce al prezzo offerto al pubblico per la nuova emissione di titoli.

• In alternativa, in un'offerta a scaffale, i sottoscrittori "rimuoveranno i titoli dallo scaffale", consentendo a un'azienda di guadagnare proventi dalla vendita di un'emissione nel tempo.