Tage ned
Hvad er nedtagningen?
Nedtagningen er jargon for den oprindelige pris på en aktie, obligation eller anden sikkerhed, når den først udbydes på det åbne marked. Fjernelsen vil være en faktor i bestemmelsen af det spread eller provision, som forsikringsgiverne vil modtage, når offentligheden har købt værdipapirer fra dem.
En fuldstændig fjernelse vil blive modtaget af medlemmer af et investeringsbanksyndikat , som har tegnet offentligt udbudte værdipapirer. Forhandlere uden for syndikatet modtager en del af nedtagningen, mens den resterende saldo forbliver hos syndikatet.
Forstå fjernelsen
Når et selskab tilbyder nye udstedelser, såsom børsnoterede aktier eller obligationer, vil det ansætte en forsikringsgiver,. såsom et investeringsbanksyndikat, til at overvåge processen med at bringe disse nye udstedelser på markedet. Medlemmerne af syndikatet påtager sig størstedelen af den risiko, der er forbundet med at bringe nye værdipapirudbud på markedet, og til gengæld modtager de størstedelen af overskuddet fra salget af hver aktie.
Spredningen eller provisionen af et givet tilbud refererer til den indledende fortjeneste fra salget. Når det er solgt, skal spredningen deles op mellem syndikatmedlemmerne eller andre sælgere, der er ansvarlige for at sælge det. Syndikatet vil typisk opdele spreadet i takedown og managerhonorar.
I dette tilfælde refererer "nedtagningen" til den fortjeneste, der genereres af et syndikatmedlem fra salget af et tilbud, og forvalterens honorar vil typisk repræsentere en meget mindre del af spændet. For eksempel, hvis nedtagningen er $2, kan managerens honorar være $0,30, så den samlede fjernelse, der betales til syndikatmedlemmerne, er $1,70. Dette skyldes, at syndikatmedlemmerne har frontet penge til selv at købe værdipapirerne og derfor påtager sig større risiko ved salget af udbuddet.
Andre gebyrer kan også blive taget ud af nedtagningen. For eksempel kan der betales en koncession til medlemmer af en sælgende gruppe, som ikke har frontet penge til at købe aktier for at sælge til offentligheden. En fortjeneste opnået af syndikatmedlemmer på salg af denne art er kendt som en ekstra takedown.
Hyldetilbud
I et hyldeudbud tager forsikringsgivere i det væsentlige værdipapirer ned fra hylden. Et hyldetilbud giver en virksomhed mulighed for at generere penge fra salget af en aktie over tid. For eksempel, hvis virksomhed A allerede har udstedt nogle almindelige aktier, men den ønsker at udstede flere aktier for at generere nogle penge til at udvide, opdatere udstyr eller finansiere andre udgifter, giver et hyldetilbud det mulighed for at udstede en ny serie af aktier, der tilbyder forskellige udbytter til aktionærer. Virksomhed A siges så at "tage ned" dette aktieudbud "fra hylden".
Securities and Exchange Commission ( SEC) lader virksomheder registrere hyldetilbud i op til tre år. Det betyder, at hvis selskab A registrerede et hyldeudbud i tre år i forvejen, ville det have tre år til at sælge aktierne. Hvis det ikke sælger aktierne inden for den tildelte tid, kan det forlænge tilbudsperioden ved at indsende erstatningsregistreringserklæringer.
Højdepunkter
Takedown-prisen vil påvirke de gebyrer, som forsikringsgiverne vil modtage, når de har solgt de nye værdipapirer til offentligheden.
Nedtagningen henviser til den pris, der tilbydes offentligheden for s nye udstedelse af værdipapirer.
Alternativt, i et hyldeudbud, vil forsikringsgiverne "tage værdipapirer ned fra hylden", hvilket giver et selskab mulighed for at tjene provenu fra salget af en udstedelse over tid.
