Zamanla Değişen Oynaklık
Zamanla Değişen Oynaklık Nedir?
Zamanla değişen oynaklık, farklı zaman dilimlerinde oynaklıktaki dalgalanmaları ifade eder. Yatırımcılar, çeşitli zaman dilimlerinde temel alınan bir menkul kıymetin oynaklığını incelemeyi veya dikkate almayı seçebilirler . Örneğin, tüccarların tatilde olduğu yaz aylarında belirli varlıkların oynaklığı daha düşük olabilir. Zamana göre değişen oynaklık ölçütlerinin kullanılması, yatırımların beklentilerini etkileyebilir.
Zamanla Değişen Oynaklık Nasıl Çalışır?
Zamanla değişen oynaklık herhangi bir zaman diliminde incelenebilir. Genel olarak, oynaklık analizi, temel bir menkul kıymetin riskinin bir ölçüsü olarak oynaklık seviyeleri oluşturmak için matematiksel modelleme gerektirir. Bu tür modelleme, geçmiş oynaklık istatistiklerini üretir.
Tarihsel oynaklık, genellikle bir finansal aracın fiyatlarının standart sapması ve dolayısıyla riskinin bir ölçüsü olarak adlandırılır. Zaman içinde bir menkul kıymetin, hisse senetleri ve diğer finansal enstrümanların zaman içinde çeşitli noktalarda yüksek oynaklık ve düşük oynaklık dönemleri sergilediği, fiyattaki büyük dalgalanmalara bağlı olarak değişen oynaklığa sahip olması beklenir.
Analistler, zımni oynaklık oluşturmak için matematiksel hesaplamaları da kullanabilirler. Zımni oynaklık, tarihsel oynaklıktan farklıdır, çünkü tarihsel verilere dayanmaz, daha ziyade mevcut piyasa faktörlerine dayalı olarak piyasanın tahmini oynaklığının bir ölçüsünü sağlayan matematiksel bir hesaplamaya dayanır.
Tarihsel Oynaklık
Tarihsel oynaklık,. verilerin mevcudiyetine bağlı olarak zaman periyotlarına göre analiz edilebilir. Pek çok analist, güvenliğin tüm ömrü boyunca değişkenliğini bulmak için ilk olarak değişkenliği mümkün olduğu kadar çok mevcut veriyle modellemeye çalışır. Bu tür bir analizde, oynaklık basitçe bir menkul kıymetin fiyatının ortalama etrafındaki standart sapmasıdır.
Oynaklığı belirli zaman dilimlerine göre analiz etmek, bir menkul kıymetin belirli piyasa döngüleri, krizler veya hedeflenen olaylar sırasında nasıl davrandığını anlamada yardımcı olabilir. Zaman serisi oynaklığı, bir menkul kıymetin son aylarda veya çeyreklerde daha uzun zaman dilimlerine kıyasla oynaklığını analiz etmede de yardımcı olabilir.
Tarihsel oynaklık, farklı piyasa fiyatlandırması ve nicel modellerde de bir değişken olabilir. Örneğin, Black-Scholes Opsiyon Fiyatlandırma Modeli,. opsiyon fiyatını belirlemeye çalışırken bir menkul kıymetin tarihsel oynaklığını gerektirir.
Zımni Oynaklık
Oynaklık, piyasanın mevcut varsayılan oynaklığını belirlemek için Black-Scholes modeli gibi bir modelden de çıkarılabilir. Başka bir deyişle, model, bir opsiyonun gözlemlenen piyasa fiyatını, bu fiyatı elde etmek için dayanak varlığın oynaklığının ne olması gerektiğini tahmin etmek için girdi olarak alarak geriye doğru çalıştırılabilir.
Genel olarak, zımni oynaklığın zaman çerçevesi, sona erme süresine dayanır. Genel olarak, sona erme süresi daha uzun olan seçeneklerin oynaklığı daha yüksek olurken, daha kısa sürede sona eren seçeneklerin zımni oynaklığı daha düşük olacaktır.
2003 Nobel Ekonomi Ödülü
2003'te ekonomistler Robert F. Engle ve Clive Granger, zamanla değişen oynaklığı inceleme çalışmaları nedeniyle Ekonomide Nobel Anma Ödülü'nü kazandılar. Ekonomistler, Otoregresif Koşullu Değişken Varyans (ARCH) modelini geliştirdiler. Bu model, farklı zaman dilimlerinde oynaklığı analiz etmek ve açıklamak için içgörü sağlar. Sonuçları daha sonra çeşitli farklı senaryolarda kayıpların azaltılmasına yardımcı olabilecek tahmine dayalı risk yönetiminde kullanılabilir.
##Öne çıkanlar
Oynaklık analizi, farklı zaman dilimlerinde fiyat dalgalanmalarındaki istatistiksel farklılıkları çözmek için finansal modellerin kullanılmasını gerektirir.
Zamanla değişen oynaklık, bir varlığın fiyat oynaklığının farklı zaman dilimlerinde nasıl değişebileceğini açıklar.
Oynaklık ortalamaya dönme eğilimindedir, bu nedenle yüksek oynaklık dönemlerini düşük dönemler izleyebilir veya bunun tersi de olabilir.
