Volatilidade Variante no Tempo
O que é Volatilidade Variante no Tempo?
A volatilidade variável no tempo refere-se às flutuações na volatilidade ao longo de diferentes períodos de tempo. Os investidores podem optar por estudar ou considerar a volatilidade de um título subjacente durante vários períodos de tempo. Por exemplo, a volatilidade de certos ativos pode ser menor durante o verão, quando os traders estão de férias. O uso de medidas de volatilidade variada no tempo pode influenciar as expectativas de investimentos.
Como funciona a volatilidade variável no tempo
A volatilidade variável no tempo pode ser estudada em qualquer período de tempo. Geralmente, a análise de volatilidade requer modelagem matemática para gerar níveis de volatilidade como uma medida do risco de um título subjacente. Esse tipo de modelagem gera estatísticas históricas de volatilidade.
A volatilidade histórica é geralmente referida como o desvio padrão dos preços de um instrumento financeiro e, portanto, uma medida de seu risco. Ao longo do tempo, espera-se que um título tenha volatilidade variável sujeita a grandes oscilações de preço, com ações e outros instrumentos financeiros exibindo períodos de alta e baixa volatilidade em vários momentos.
Os analistas também podem usar cálculos matemáticos para gerar volatilidade implícita. A volatilidade implícita difere da volatilidade histórica, pois não é baseada em dados históricos, mas sim em um cálculo matemático que fornece uma medida da volatilidade estimada do mercado com base em fatores de mercado atuais.
Volatilidade Histórica
A volatilidade histórica pode ser analisada por períodos de tempo com base na disponibilidade de dados. Muitos analistas procuram primeiro modelar a volatilidade com o máximo de dados disponíveis para encontrar a volatilidade da segurança ao longo de toda a sua vida. Nesse tipo de análise, a volatilidade é simplesmente o desvio padrão do preço de um título em torno de sua média.
Analisar a volatilidade por períodos de tempo especificados pode ser útil para entender como um título se comportou durante certos ciclos de mercado, crises ou eventos direcionados. A volatilidade da série temporal também pode ser útil na análise da volatilidade de um título nos últimos meses ou trimestres em comparação com prazos mais longos.
A volatilidade histórica também pode ser uma variável em diferentes preços de mercado e modelos quantitativos. Por exemplo, o modelo de precificação de opções Black-Scholes requer a volatilidade histórica de um título ao tentar identificar o preço de sua opção.
Volatilidade implícita
A volatilidade também pode ser extraída de um modelo como o modelo Black-Scholes para identificar a volatilidade assumida atual do mercado. Em outras palavras, o modelo pode ser executado para trás tomando o preço de mercado observado de uma opção como entrada para imputar qual deve ser a volatilidade do ativo subjacente para atingir esse preço.
Geralmente, o período de tempo da volatilidade implícita é baseado no tempo de expiração. No geral, as opções com um prazo de vencimento mais longo terão maior volatilidade, enquanto as opções com vencimento em um período de tempo menor terão menor volatilidade implícita.
O Prêmio Nobel de Economia de 2003
Em 2003, os economistas Robert F. Engle e Clive Granger ganharam o Prêmio Nobel de Economia por seu trabalho no estudo da volatilidade variável no tempo. Os economistas desenvolveram o modelo de Heteroscedasticidade Condicional Autoregressiva (ARCH). Este modelo fornece informações para analisar e explicar a volatilidade em diferentes períodos de tempo. Seus resultados podem então ser usados na gestão preditiva de riscos que podem ajudar a mitigar as perdas em diversos cenários diferentes.
##Destaques
A análise de volatilidade requer o uso de modelos financeiros para resolver diferenças estatísticas nas flutuações de preços ao longo de diferentes prazos.
A volatilidade variável no tempo descreve como a volatilidade do preço de um ativo pode mudar em diferentes períodos de tempo.
A volatilidade tende a reverter à média, portanto períodos de alta volatilidade podem ser seguidos por períodos de baixa e vice-versa.
