Zmienność zmienna w czasie

Co to jest zmienność w czasie?

Zmienność zmienna w czasie odnosi się do wahań zmienności w różnych okresach czasu. Inwestorzy mogą zdecydować się na zbadanie lub rozważenie zmienności bazowego papieru wartościowego w różnych okresach czasu. Na przykład zmienność niektórych aktywów może być niższa w okresie letnim, kiedy inwestorzy są na wakacjach. Stosowanie zmiennych w czasie miar zmienności może wpłynąć na oczekiwania inwestycyjne.

Jak działa zmienna w czasie zmienność

Zmienność w czasie można badać w dowolnym przedziale czasowym. Ogólnie rzecz biorąc, analiza zmienności wymaga modelowania matematycznego w celu wygenerowania poziomów zmienności jako jednej miary ryzyka bazowego papieru wartościowego. Ten rodzaj modelowania generuje historyczne statystyki zmienności.

Zmienność historyczna jest ogólnie określana jako odchylenie standardowe cen instrumentu finansowego, a zatem miara jego ryzyka. Oczekuje się, że z biegiem czasu papier wartościowy będzie charakteryzował się zmienną zmiennością, podlegającą dużym wahaniom cen, przy czym akcje i inne instrumenty finansowe wykazują w różnych momentach okresy wysokiej i niskiej zmienności.

Analitycy mogą również używać obliczeń matematycznych do generowania zmienności implikowanej. Implikowana zmienność różni się od zmienności historycznej tym, że nie jest oparta na danych historycznych, ale raczej na obliczeniach matematycznych, które stanowią miarę szacowanej zmienności rynku na podstawie bieżących czynników rynkowych.

Zmienność historyczna

Zmienność historyczną można analizować według okresów w oparciu o dostępność danych. Wielu analityków stara się najpierw modelować zmienność przy użyciu jak największej ilości dostępnych danych, aby znaleźć zmienność bezpieczeństwa w całym okresie jego życia. W tego typu analizach zmienność to po prostu odchylenie standardowe ceny papieru wartościowego wokół jego średniej.

Analiza zmienności w określonych okresach może być pomocna w zrozumieniu, jak zachowywał się papier wartościowy podczas określonych cykli rynkowych, kryzysów lub ukierunkowanych wydarzeń. Zmienność szeregów czasowych może być również pomocna w analizie zmienności papieru wartościowego w ostatnich miesiącach lub kwartałach w porównaniu z dłuższymi ramami czasowymi.

Zmienność historyczna może być również zmienną w różnych modelach wyceny rynkowej i modelach ilościowych. Na przykład model wyceny opcji Blacka-Scholesa wymaga historycznej zmienności papieru wartościowego przy próbie określenia ceny opcji.

Domniemana zmienność

Zmienność można również wyekstrahować z modelu takiego jak model Blacka-Scholesa, aby zidentyfikować bieżącą zakładaną zmienność rynku. Innymi słowy, model można uruchomić wstecz, przyjmując zaobserwowaną cenę rynkową opcji jako dane wejściowe do przypisania, jaka musi być zmienność aktywów bazowych, aby osiągnąć tę cenę.

Ogólnie rzecz biorąc, ramy czasowe zmienności implikowanej opierają się na czasie do wygaśnięcia. Ogólnie rzecz biorąc, opcje o dłuższym czasie do wygaśnięcia będą miały wyższą zmienność, podczas gdy opcje wygasające w krótszym czasie będą miały niższą zmienność implikowaną.

Nagroda Nobla w dziedzinie ekonomii w 2003 r.

W 2003 roku ekonomiści Robert F. Engle i Clive Granger zdobyli Nagrodę Nobla w dziedzinie ekonomii za pracę nad badaniem zmienności w czasie. Ekonomiści opracowali model autoregresyjnej warunkowej heteroskedastyczności (ARCH). Ten model zapewnia wgląd w analizę i wyjaśnianie zmienności w różnych okresach. Jego wyniki można następnie wykorzystać w predykcyjnym zarządzaniu ryzykiem, które może pomóc w łagodzeniu strat w różnych scenariuszach.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Analiza zmienności wymaga użycia modeli finansowych w celu rozwiązania statystycznych różnic w wahaniach cen w różnych ramach czasowych.

• Zmienność w czasie opisuje, w jaki sposób zmienność cen aktywów może się zmieniać w różnych okresach czasu.

• Zmienność ma tendencję do powrotu do średniej, dlatego po okresach wysokiej zmienności mogą następować okresy niskiej zmienności i vice versa.