粉碎传播

什么是粉碎传播

压榨价差是大豆期货市场中使用的一种期权交易策略。对此的总称是毛加工利润。交易者经常使用大豆压榨价差来管理风险，将单独的大豆、豆油和豆粕期货头寸合并为一个头寸。

压榨价差头寸用于对冲大豆期货与豆油和豆粕期货之间的保证金。压碎价差类似于原油市场中的裂解价差，因为它是单一类别中的多个头寸组合成一个头寸。

打破粉碎传播

压榨价差作为一种交易策略，包括做多大豆期货和做空豆油和豆粕期货。该策略也可能是反向压榨价差，包括做空大豆期货头寸和做多豆油和豆粕期货头寸。

通过同时购买大豆期货和出售豆粕期货，交易者试图在大豆加工中建立一个人为的头寸，而这正是价差造成的。使用压榨价差，贸易商假设大豆的加工成本被低估了。如果这是真的，价差将会增加，交易者将通过购买价格上涨的大豆来赚钱。同时，他们将出售价格下跌的豆油和豆粕。

反向传播也是准确的。在这里，贸易商假设大豆的加工成本被高估了。使用反向压榨价差将通过卖出下跌的大豆期货和买入价值上涨的豆油和豆粕期货来赚钱。

由于期货之间的价差关系会随着时间的推移而变化，交易者可以获得对走势的定向敞口。

使用粉碎价差对冲和投机

挤压价差头寸主要仅由套期保值者和投机者使用。套期保值者是参与大豆、豆油和豆粕生产的人。对他们生产的产品进行期货交易是降低产品成本下降风险的一种方式。套期保值者通过在大豆和加工大豆的压榨价差上赚钱来平衡实际产品销售亏损的风险。由于压榨利差策略通过增加豆油和豆粕期货相对于大豆期货成本的成本来暴露过度膨胀的加工成本，因此套期保值者可能会通过维持加工成本来影响压榨利差。

投机者正在寻找市场中的错误定价，并将使用压榨价差或反向压榨价差来利用大豆、豆油或豆粕的错误定价。