Crush-Verbreitung
Was ist ein Crush-Spread
Ein Crush-Spread ist eine Optionshandelsstrategie, die auf dem Sojabohnen-Futures-Markt verwendet wird. Der allgemeine Begriff dafür ist eine Bruttoverarbeitungsspanne. Ein Sojabohnen-Crush-Spread wird häufig von Händlern verwendet, um das Risiko zu steuern, indem separate Sojabohnen-, Sojabohnenöl- und Sojabohnenmehl-Futures-Positionen in einer einzigen Position kombiniert werden.
Die Crush-Spread-Position wird verwendet, um die Marge zwischen Sojabohnen-Futures und Sojabohnenöl- und Mehl-Futures abzusichern. Ein Crush-Spread ähnelt einem Crack-Spread auf dem Rohölmarkt, da es sich um mehrere Positionen in einer einzigen Kategorie handelt, die zu einer Position kombiniert werden.
BREAKING DOWN Crush Spread
Ein Crush-Spread als Handelsstrategie beinhaltet das Eingehen einer Long-Position auf Sojabohnen-Futures und einer Short-Position auf Sojaöl- und Mehl-Futures. Die Strategie kann auch ein Reverse-Crush-Spread sein, der darin besteht, eine Short-Position auf Sojabohnen-Futures und eine Long-Position auf Sojabohnenöl- und Mehl-Futures einzugehen.
Durch den gleichzeitigen Kauf von Sojabohnen-Futures und Verkauf von Sojaschrot-Futures versucht der Händler, eine künstliche Position in der Verarbeitung von Sojabohnen aufzubauen, die der Spread schafft. Unter Verwendung des Crush-Spreads geht der Händler davon aus, dass die Verarbeitungskosten von Sojabohnen unterbewertet sind. Wenn dies zutrifft, erhöht sich der Spread und der Händler verdient Geld, indem er Sojabohnen kauft, deren Preis steigen wird. Gleichzeitig werden sie Sojaöl und -mehl verkaufen, deren Preis sinken wird.
Der umgekehrte Spread ist ebenfalls genau. Hier geht der Händler davon aus, dass die Verarbeitungskosten der Sojabohnen überbewertet wurden. Mit dem Reverse Crush Spread wird Geld verdient, indem Sojabohnen-Futures verkauft werden, die sinken, und Sojabohnenöl- und Mehl-Futures gekauft werden, deren Wert steigt.
Da die Spread-Beziehung zwischen den Futures im Laufe der Zeit variieren wird, können Trader ein direktionales Engagement in den Bewegungen erzielen.
Absicherung und Spekulation mit Crush Spreads
Eine Crush-Spread-Position wird in erster Linie nur von Hedgern und Spekulanten genutzt. Hedger sind Personen, die an der Produktion von Sojabohnen, Sojaöl und Sojaschrot beteiligt sind. Der Handel mit Futures auf genau die Produkte, die sie produzieren, ist eine Möglichkeit, das Risiko zu mindern, dass die Kosten ihrer Produkte sinken. Hedger gleichen das Risiko eines Verlusts bei den tatsächlichen Produktverkäufen aus, indem sie Geld mit der Crush-Ausbreitung der Sojabohnen und verarbeiteten Sojabohnen verdienen. Da eine Crush-Spread-Strategie überhöhte Verarbeitungskosten aufdeckt, indem sie die Kosten von Sojaöl- und Sojabohnenmehl-Futures im Verhältnis zu den Kosten von Sojabohnen-Futures erhöht, könnten Hedger vermutlich einen Crush-Spread beeinflussen, indem sie die Verarbeitungskosten beibehalten.
Spekulanten suchen nach Fehlbewertungen auf dem Markt und verwenden einen Crush-Spread oder einen Reverse-Crush-Spread, um die Fehlbewertung von Sojabohnen, Sojaöl oder Sojabohnenmehl auszunutzen.
