Knusespredning
Hva er en Crush Spread
En crush spread er en opsjonshandelsstrategi som brukes i futuresmarkedet for soyabønner. Den generelle betegnelsen for dette er en brutto behandlingsmargin. En soyabønneknusningspålegg brukes ofte av handelsmenn for å håndtere risiko ved å kombinere separate soya-, soyaolje- og soyamel-futuresposisjoner i en enkelt posisjon.
Crush spread-posisjonen brukes til å sikre marginen mellom soyafutures og soyaolje- og melfutures. En crush spread ligner på en crack spread i råoljemarkedet ved at det er flere posisjoner i en enkelt kategori kombinert til en posisjon.
NEDBRYT Knusspredning
En crush spread som en handelsstrategi innebærer å ta en lang posisjon på soyafutures og en short posisjon på soyaolje og melfutures. Strategien kan også være en omvendt crush spread som består av å ta en kort posisjon på soyafutures og en lang posisjon på soyaolje og måltid futures.
Ved å samtidig kjøpe soyabønnefutures og selge soyabønnemelfutures, forsøker næringsdrivende å etablere en kunstig posisjon i behandlingen av soyabønner, som pålegget skaper. Ved å bruke crush spreaden antar handelsmannen at prosesseringskostnadene for soyabønner er undervurdert. Hvis dette stemmer vil spredningen øke, og traderen vil tjene penger på å kjøpe soyabønner som vil gå opp i pris. Samtidig skal de selge soyaolje og mel som vil gå ned i pris.
Den omvendte spredningen er også nøyaktig. Her antar næringsdrivende at prosesseringskostnadene til soyabønnene var overvurdert. Å bruke den omvendte knusespredningen vil tjene penger ved å selge soyafutures som reduseres og kjøpe soyaolje- og måltidsfutures som vil øke i verdi.
Siden spredningsforholdet mellom futures vil variere over tid, kan tradere få retningsbestemt eksponering for bevegelsene.
Sikring og spekulasjon ved bruk av knusespreader
En knusespredningsposisjon brukes først og fremst bare av sikringer og spekulanter. Hedgers er personer involvert i produksjon av soyabønner, soyaolje og soyabønnemel. Å handle futures på selve produktene de produserer er en måte å redusere risikoen for at prisen på produktene deres vil gå ned. Sikringer balanserer risikoen for å ta tap på det faktiske produktsalget ved å tjene penger på knusespredningen av soyabønner og bearbeidede soyabønner. Siden en crush spread-strategi avslører overoppblåste prosesseringskostnader ved å øke kostnadene for soyaolje og soyabønnemel-futures i forhold til kostnadene for soyabønnefutures, kan sikringsselskaper antagelig påvirke en crush-spredning ved å opprettholde prosesseringskostnadene.
Spekulanter ser etter feilprising i markedet og vil bruke et knusepålegg eller et omvendt knusepålegg for å dra fordel av feilprising av soyabønner, soyaolje eller soyabønnemel.
