Aplastar propagación
驴Qu茅 es un Crush Spread?
Un spread aplastante es una estrategia de negociaci贸n de opciones utilizada en el mercado de futuros de soja. El t茅rmino general para esto es un margen bruto de procesamiento. Los comerciantes suelen utilizar un diferencial de trituraci贸n de soja para gestionar el riesgo mediante la combinaci贸n de posiciones separadas de futuros de soja, aceite de soja y harina de soja en una sola posici贸n.
La posici贸n de diferencial de aplastamiento se utiliza para cubrir el margen entre los futuros de soja y los futuros de harina y aceite de soja. Un spread aplastante es similar a un spread crack en el mercado del petr贸leo crudo en el sentido de que se trata de m煤ltiples posiciones en una sola categor铆a combinadas en una sola posici贸n.
DESGLOSE Crush Spread
Un diferencial aplastante como estrategia comercial implica tomar una posici贸n larga en futuros de soja y una posici贸n corta en futuros de harina y aceite de soja. La estrategia tambi茅n puede ser un diferencial aplastante inverso que consiste en tomar una posici贸n corta en futuros de soja y una posici贸n larga en futuros de harina y aceite de soja.
Mediante la compra simult谩nea de futuros de soja y la venta de futuros de harina de soja, el comerciante intenta establecer una posici贸n artificial en el procesamiento de soja, que crea el diferencial. Al usar el margen de trituraci贸n, el comerciante asume que los costos de procesamiento de la soya est谩n infravalorados. Si esto es cierto, el diferencial aumentar谩 y el comerciante ganar谩 dinero comprando soja, cuyo precio subir谩. Al mismo tiempo, vender谩n aceite y harina de soja que bajar谩n de precio.
La propagaci贸n inversa tambi茅n es precisa. Aqu铆, el comerciante asume que los costos de procesamiento de la soja fueron sobrevaluados. El uso del diferencial de aplastamiento inverso generar谩 dinero vendiendo futuros de soja que disminuir谩n y comprando futuros de harina y aceite de soja que aumentar谩n de valor.
Dado que la relaci贸n de diferencial entre los futuros variar谩 con el tiempo, los operadores pueden obtener una exposici贸n direccional a los movimientos.
Cobertura y especulaci贸n usando Crush Spreads
Una posici贸n aplastante de margen es utilizada principalmente por coberturistas y especuladores. Los coberturistas son personas involucradas en la producci贸n de soja, aceite de soja y harina de soja. Negociar futuros sobre los mismos productos que est谩n produciendo es una forma de mitigar el riesgo de que el costo de sus productos baje. Los coberturistas equilibran el riesgo de tener una p茅rdida en las ventas reales del producto al ganar dinero con el diferencial de trituraci贸n de la soja y la soja procesada. Dado que una estrategia de margen de aplastamiento expone costos de procesamiento sobreinflados al aumentar los costos de los futuros de aceite de soya y harina de soya en relaci贸n con los costos de los futuros de soya, los coberturistas presumiblemente podr铆an influir en un margen de aplastamiento al mantener los costos de procesamiento.
Los especuladores est谩n buscando precios err贸neos en el mercado y utilizar谩n un diferencial de aplastamiento o un diferencial de aplastamiento inverso para aprovechar los precios err贸neos de la soya, el aceite de soya o la harina de soya.
