Krossa Spread

Vad är en Crush Spread

En crush spread är en alternativhandelsstrategi som används på terminsmarknaden för sojabönor. Den allmänna termen för detta är en bruttoförädlingsmarginal. En sojabönkrossspridning används ofta av handlare för att hantera risker genom att kombinera separata terminspositioner för sojabön, sojabönolja och sojamjöl till en enda position.

Krossspridningspositionen används för att säkra marginalen mellan sojabönsterminer och sojaolja- och måltidsterminer. En crush spread liknar en crack spread på råoljemarknaden genom att det är flera positioner i en enda kategori kombinerade till en position.

BRYTA NED Krossspread

En crush spread som handelsstrategi innebär att man tar en lång position på sojabönsterminer och en kort position på sojaolja och måltidsterminer. Strategin kan också vara en omvänd crush spread som består av att ta en kort position på sojabönsterminer och en lång position på sojaolja och måltidsterminer.

Genom att samtidigt köpa sojabönsterminer och sälja sojamjölsterminer försöker handlaren etablera en konstgjord position i bearbetningen av sojabönor, som spridningen skapar. Genom att använda krossspridningen antar handlaren att bearbetningskostnaderna för sojabönor är undervärderade. Om detta stämmer kommer spridningen att öka, och handlaren kommer att tjäna pengar på att köpa sojabönor som kommer att stiga i pris. Samtidigt kommer de att sälja sojaolja och mjöl som kommer att gå ner i pris.

Den omvända spridningen är också korrekt. Här antar handlaren att bearbetningskostnaderna för sojabönorna var övervärderade. Att använda den omvända krossspridningen kommer att tjäna pengar genom att sälja sojabönterminer som minskar och köpa sojabönolja och måltidsterminer som kommer att öka i värde.

Eftersom spridningsförhållandet mellan terminerna kommer att variera över tiden, kan handlare få riktad exponering för rörelserna.

Säkring och spekulation med hjälp av Crush Spreads

En krossspridningsposition används i första hand endast av hedgare och spekulanter. Hedgers är personer som är involverade i produktionen av sojabönor, sojaolja och sojamjöl. Att handla med terminer på just de produkter de producerar är ett sätt att minska risken för att kostnaderna för deras produkter kommer att sjunka. Hedgers balanserar risken att ta en förlust på den faktiska produktförsäljningen genom att tjäna pengar på krossspridningen av sojabönor och bearbetade sojabönor. Eftersom en krossspridningsstrategi exponerar överdrivna bearbetningskostnader genom att öka kostnaderna för sojaolja och sojamjölsterminer i förhållande till kostnaderna för sojabönterminer, kan säkringar förmodligen påverka en krossspridning genom att bibehålla bearbetningskostnaderna.

Spekulanter letar efter felpriser på marknaden och kommer att använda ett krosspålägg eller ett omvänt krosspålägg för att dra fördel av felpriser på sojabönor, sojaolja eller sojamjöl.