投资者公平基金

什么是为投资者提供的公平资金？

投资者公平基金条款于 2002 年根据萨班斯-奥克斯利法案(SOX) 第 308(a) 条引入。投资者公平基金条款的实施是为了让因个人或公司违反证券法规的非法或不道德活动而蒙受损失的投资者受益。该条款向被欺诈的投资者返还不当利润、罚款和罚款。

了解投资者的公平基金

在公平基金条款之前，美国证券交易委员会(SEC) 以对违反监管者的民事处罚形式追回的资金已支付给美国财政部；美国证券交易委员会无权将这些资金分配给受害的投资者。投资者公平基金条款使美国证券交易委员会能够在非法所得资金中增加民事罚款，以救济股票诈骗的受害者。

该条款设立了一个基金，用于持有从 SEC 案件中追回的资金。然后该基金选择如何将资金分配给受骗的投资者。资金支付后，特定资金终止。

投资者公平基金条款对因基金与经纪人勾结、利率固定、未披露费用、虚假广告、延迟交易、拉高抛售计划、共同基金市场时机和其他形式的受害的投资者进行了补偿。证券欺诈和操纵。

在大多数情况下，受害者无法进行私人诉讼，要么是因为它无法进入，要么是不切实际。大多数获得公平基金分配的投资者因此无法从私人诉讼中获得任何补偿；然而，公平基金条款为他们提供了获得补偿的唯一途径。研究表明，他们通常得到的补偿水平至少相当于他们损失的 80%。

##投资者公平基金有效性研究

2014 年，埃默里大学的 Urska Velikonja 在《斯坦福法律评论》中发表了关于投资者公平基金条款的研究。报告发现，美国证券交易委员会通过该条款补偿受骗投资者的努力比该条款的反对者预期的更为成功。在 2002 年至 2013 年期间，该条款允许美国证券交易委员会向因欺诈而受害的投资者分配 144.6 亿美元。平均公平的资金支出与与证券集体诉讼相关的平均集体诉讼和解支出的规模大致相同。

Velikonja 的研究进一步发现，该条款比私人证券诉讼更有效地补偿投资者的各种不当行为。大多数私人诉讼会赔偿投资者的会计欺诈，而公平基金则会赔偿遭受反竞争行为或消费者欺诈的投资者。

Velikonja 的研究还发现，与支付与私人诉讼有关的损害赔偿金相比，被告更有可能为公平基金的投资者分配作出贡献。

＃＃强调

该条款向被欺诈的投资者返还不当利润、罚款和罚款。
在公平基金规定之前，美国证券交易委员会 (SEC) 以对违反监管者的民事处罚形式追回的资金已支付给美国财政部；美国证券交易委员会无权将这些资金分配给受害的投资者。
投资者公平基金条款于 2002 年根据萨班斯-奥克斯利法案 (SOX) 第 308(a) 条引入。