财务结构

什么是财务结构？

财务结构是指公司用来为其运营融资的债务和股权的组合。这种构成直接影响相关业务的风险和价值。企业的财务经理有责任为优化财务结构确定债务和股权的最佳组合。

一般来说，公司的财务结构也可以称为资本结构。在某些情况下，评估财务结构还可能包括管理私人或公共企业之间的决策以及各自带来的资本机会。

了解财务结构

在建立业务的业务结构时，公司有多种选择。公司可以是私有的，也可以是公有的。在每种情况下，管理资本结构的框架基本相同，但融资选择却大不相同。

总体而言，企业的财务结构以债务和股权为中心。

债务资本从信贷投资者那里获得，并随着时间的推移以某种形式的利息偿还。股权资本是从股东那里筹集的，给予他们投资的所有权，并以市场价值收益或分配的形式获得股权回报。每个企业都有不同的债务和股权组合，具体取决于其需求、费用和投资者需求。

私人与公共

私营公司和上市公司在发展其结构方面具有相同的框架，但有一些区别将两者区分开来。两种类型的公司都可以发行股票。私募股权的创建和提供使用与公共股权相同的概念，但私募股权仅适用于选定的投资者，而不是证券交易所的公开市场。因此，股权融资过程与正式的首次公开募股 (IPO) 有很大不同。随着时间的推移，私营公司也可能经历多轮股权融资，这会影响其市场估值。成熟并选择在公开市场发行股票的公司是在投资银行的支持下这样做的，该投资银行帮助他们对发行进行预上市并对初始股票进行估值。首次公开募股后，所有股东都转换为公众股东，然后根据流通股乘以市场价格对公司的市值进行估值。

债务资本在信贷市场遵循类似的过程，私人债务主要只提供给选定的投资者。一般而言，上市公司更紧随其后的是评级机构，其公共评级有助于为投资者和整个市场对债务投资进行分类。公司的债务义务优先于私人和上市公司的股权。尽管这有助于降低债务风险，但私人市场公司通常仍可以期望支付更高水平的利息，因为他们的业务和现金流不太成熟，这会增加风险。

债务与股权

在建立公司的财务结构时，财务经理可以在债务或股权之间进行选择。投资者对这两类资本的需求会严重影响公司的财务结构。最终，财务管理寻求以尽可能低的利率为公司融资，减少其资本义务并允许对企业进行更多的资本投资。

总体而言，财务经理通过寻求优化加权平均资本成本 (WACC) 来考虑和评估资本结构。 WACC 是一种计算，得出公司要求其投资者为其所有资本支付的平均百分比。 WACC 的简化计算方法是使用加权平均方法计算，该方法结合了公司所有债务和股本的支付率。

分析财务结构的指标

分析财务结构的关键指标对于私营公司和上市公司来说基本相同。上市公司必须向证券交易委员会提交公开文件，这为投资者分析财务结构提供了透明度。私营公司通常只向其投资者提供财务报表报告，这使得他们的财务报告更难分析。

计算资本结构指标的数据通常来自资产负债表。用于评估财务结构的主要指标是总资本的债务。这可以快速了解公司的资本中有多少是债务，有多少是股权。债务可能包括公司资产负债表上的所有负债或仅包括长期债务。权益在资产负债表的股东权益部分中找到。总体而言，债务与资本比率越高，公司对债务的依赖程度越高。

债转股也用于识别资本结构。公司的债务越多，这个比率就越高，反之亦然。

＃＃ 强调

• 财务经理使用加权平均资本成本作为管理债务和股权组合的基础。

• 财务结构是指公司用于为其运营融资的债务和股权组合。它也可以称为资本结构。

• 私营和上市公司使用相同的框架来发展其财务结构，但两者之间存在一些差异。

• 债务对资本和债务对权益是用于深入了解公司资本结构的两个关键比率。