struktura finansowa

Co to jest struktura finansowa?

Struktura finansowa odnosi się do kombinacji zadłużenia i kapitału własnego,. które firma wykorzystuje do finansowania swojej działalności. Taki skład bezpośrednio wpływa na ryzyko i wartość powiązanego biznesu. Menedżerowie finansowi firmy są odpowiedzialni za wybór najlepszej kombinacji zadłużenia i kapitału własnego w celu optymalizacji struktury finansowej.

Ogólnie strukturę finansową firmy można również nazwać strukturą kapitałową. W niektórych przypadkach ocena struktury finansowej może również obejmować decyzję między zarządzaniem firmą prywatną lub publiczną a możliwościami kapitałowymi, które się z nimi wiążą.

Zrozumienie struktury finansowej

Firmy mają kilka możliwości wyboru, jeśli chodzi o tworzenie struktury biznesowej swojej firmy. Firmy mogą być prywatne lub publiczne. W każdym przypadku ramy zarządzania strukturą kapitałową są zasadniczo takie same, ale możliwości finansowania znacznie się różnią.

Ogólnie struktura finansowa firmy koncentruje się wokół zadłużenia i kapitału własnego.

Kapitał dłużny jest otrzymywany od inwestorów kredytowych i spłacany z czasem wraz z pewną formą odsetek. Kapitał własny jest pozyskiwany od akcjonariuszy, którzy dają im prawo własności do firmy za ich inwestycję oraz zwrot z ich kapitału, który może mieć formę zysków lub wypłat wartości rynkowej. Każda firma ma inną kombinację zadłużenia i kapitału własnego, w zależności od jej potrzeb, wydatków i popytu inwestorów.

Prywatne kontra publiczne

Spółki prywatne i publiczne mają te same ramy rozwoju swojej struktury, ale kilka różnic, które je wyróżniają. Oba rodzaje spółek mogą emitować akcje. Kapitał prywatny jest tworzony i oferowany przy użyciu tych samych koncepcji, co kapitał publiczny, ale kapitał prywatny jest dostępny tylko dla wybranych inwestorów, a nie na rynku publicznym na giełdzie. W związku z tym proces pozyskiwania funduszy kapitałowych znacznie różni się od formalnej pierwszej oferty publicznej (IPO). Prywatne firmy mogą również z czasem przechodzić przez wiele rund finansowania kapitałowego, co wpływa na ich wycenę rynkową. Spółki, które dojrzeją i zdecydują się na emisję akcji na rynku publicznym, robią to dzięki wsparciu banku inwestycyjnego, który pomaga im w przygotowaniu oferty przed wprowadzeniem na rynek i wycenie początkowych akcji. Wszyscy akcjonariusze są przekształcani w akcjonariuszy publicznych po IPO, a kapitalizacja rynkowa spółki jest następnie wyceniana na podstawie wyemitowanych akcji razy ceny rynkowej.

Kapitał dłużny podlega podobnym procesom na rynku kredytowym, przy czym dług prywatny jest oferowany głównie tylko wybranym inwestorom. Ogólnie rzecz biorąc, spółki publiczne są bardziej śledzone przez agencje ratingowe, których ratingi publiczne pomagają w klasyfikacji inwestycji dłużnych dla inwestorów i całego rynku. Zobowiązania dłużne spółki mają pierwszeństwo przed kapitałem zarówno w przypadku spółek prywatnych, jak i publicznych. Mimo że pomaga to spłacać zadłużenie przy niższym ryzyku, firmy na rynku prywatnym mogą zwykle oczekiwać, że zapłacą wyższe odsetki, ponieważ ich działalność i przepływy pieniężne są słabiej ugruntowane, co zwiększa ryzyko.

Dług kontra kapitał

Budując strukturę finansową firmy, menedżerowie finansowi mogą wybierać między długiem lub kapitałem własnym. Popyt inwestorów na obie klasy kapitału może mieć duży wpływ na strukturę finansową firmy. Ostatecznie zarządzanie finansami dąży do finansowania firmy po możliwie najniższych stawkach, zmniejszając jej zobowiązania kapitałowe i pozwalając na większe inwestycje kapitałowe w biznes.

Ogólnie rzecz biorąc, menedżerowie finansowi rozważają i oceniają strukturę kapitału, dążąc do optymalizacji średniego ważonego kosztu kapitału (WACC). WACC to kalkulacja, która wyprowadza średni procent wypłaty wymaganej przez firmę od jej inwestorów dla całego jej kapitału. Uproszczone określenie WACC jest obliczane przy użyciu metodologii średniej ważonej, która łączy stopy wypłat całego zadłużenia i kapitału własnego firmy.

Miary do analizy struktury finansowej

Kluczowe wskaźniki do analizy struktury finansowej są przede wszystkim takie same dla firm prywatnych i publicznych. Spółki publiczne są zobowiązane do składania oświadczeń publicznych w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd, co zapewnia inwestorom przejrzystość analizy struktury finansowej. Prywatne firmy zazwyczaj dostarczają sprawozdania finansowe tylko swoim inwestorom, co utrudnia ich analizę.

Dane do obliczania mierników struktury kapitałowej zwykle pochodzą z bilansu. Podstawowym miernikiem używanym do oceny struktury finansowej jest dług wobec całkowitego kapitału. Zapewnia to szybki wgląd w to, jaka część kapitału firmy to dług, a jaka kapitał własny. Dług może obejmować wszystkie zobowiązania w bilansie firmy lub tylko dług długoterminowy. Kapitał własny znajduje się w części bilansu dotyczącej kapitału akcjonariuszy. Ogólnie rzecz biorąc, im wyższy wskaźnik zadłużenia do kapitału, tym bardziej firma polega na długu.

Zadłużenie na kapitale jest również wykorzystywane do identyfikacji struktury kapitału. Im większe zadłużenie ma firma, tym wyższy będzie ten wskaźnik i na odwrót.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Menedżerowie finansowi wykorzystują średni ważony koszt kapitału jako podstawę zarządzania kombinacją długu i kapitału własnego.

• Struktura finansowa odnosi się do kombinacji zadłużenia i kapitału własnego, które firma wykorzystuje do finansowania swojej działalności. Może być również znany jako struktura kapitałowa.

• Firmy prywatne i publiczne stosują te same ramy do rozwijania swojej struktury finansowej, ale istnieje między nimi kilka różnic.

• Zadłużenie do kapitału i zadłużenie na kapitał własny to dwa kluczowe wskaźniki, które służą do uzyskania wglądu w strukturę kapitałową firmy.