Estructura financiera
¿Qué es la estructura financiera?
La estructura financiera se refiere a la combinación de deuda y capital que una empresa utiliza para financiar sus operaciones. Esta composición afecta directamente el riesgo y el valor del negocio asociado. Los gerentes financieros del negocio tienen la responsabilidad de decidir la mejor combinación de deuda y capital para optimizar la estructura financiera.
En general, la estructura financiera de una empresa también puede denominarse estructura de capital. En algunos casos, la evaluación de la estructura financiera también puede incluir la decisión entre administrar un negocio público o privado y las oportunidades de capital que vienen con cada uno.
Comprender la estructura financiera
Las empresas tienen varias opciones cuando se trata de establecer la estructura comercial de su negocio. Las empresas pueden ser privadas o públicas. En cada caso, el marco para gestionar la estructura de capital es básicamente el mismo, pero las opciones de financiación difieren mucho.
En general, la estructura financiera de una empresa se centra en deuda y capital.
El capital de deuda se recibe de los inversionistas de crédito y se paga con el tiempo con algún tipo de interés. El capital social se obtiene de los accionistas, otorgándoles la propiedad del negocio para su inversión y un rendimiento de su capital que puede presentarse en forma de distribuciones o ganancias de valor de mercado. Cada negocio tiene una combinación diferente de deuda y capital según sus necesidades, gastos y demanda de los inversionistas.
Privado versus público
Las empresas públicas y privadas tienen el mismo marco para desarrollar su estructura pero varias diferencias que las distinguen. Ambos tipos de empresas pueden emitir acciones. El capital privado se crea y ofrece utilizando los mismos conceptos que el capital público, pero el capital privado solo está disponible para inversores selectos en lugar del mercado público en una bolsa de valores. Como tal, el proceso de recaudación de fondos de capital es muy diferente a una oferta pública inicial (IPO) formal. Las empresas privadas también pueden pasar por múltiples rondas de financiamiento de capital a lo largo del tiempo, lo que afecta su valoración de mercado. Las empresas que maduran y optan por emitir acciones en el mercado público lo hacen con el apoyo de un banco de inversión que les ayuda a pre comercializar la oferta y valorar las acciones iniciales. Todos los accionistas se convierten en accionistas públicos después de una oferta pública inicial y la capitalización de mercado de la empresa se valora en función de las acciones en circulación multiplicadas por el precio de mercado.
El capital de deuda sigue procesos similares en el mercado crediticio con deuda privada que se ofrece principalmente solo a inversores selectos. En general, las empresas públicas son seguidas más de cerca por las agencias de calificación y las calificaciones públicas ayudan a clasificar las inversiones en deuda para los inversionistas y el mercado en general. Las obligaciones de deuda de una empresa tienen prioridad sobre el capital tanto para las empresas públicas como para las privadas. Aunque esto ayuda a que la deuda venga con menores riesgos, las empresas del mercado privado generalmente pueden esperar pagar niveles más altos de interés porque sus negocios y flujos de efectivo están menos establecidos, lo que aumenta el riesgo.
Deuda frente a capital
Al construir la estructura financiera de una empresa, los gerentes financieros pueden elegir entre deuda o capital. La demanda de los inversores de ambas clases de capital puede influir en gran medida en la estructura financiera de una empresa. En última instancia, la gestión financiera busca financiar a la empresa a la tasa más baja posible, reduciendo sus obligaciones de capital y permitiendo una mayor inversión de capital en el negocio.
En general, los gerentes financieros consideran y evalúan la estructura de capital buscando optimizar el costo promedio ponderado de capital (WACC). WACC es un cálculo que deriva el porcentaje promedio de pago requerido por la empresa a sus inversores por todo su capital. Se calcula una determinación simplificada de WACC utilizando una metodologÃa de promedio ponderado que combina las tasas de pago de toda la deuda y el capital social de la empresa.
Métricas para analizar la estructura financiera
Las métricas clave para analizar la estructura financiera son principalmente las mismas para las empresas públicas y privadas. Las empresas públicas están obligadas a presentar documentos públicos ante la Comisión de Bolsa y Valores, que proporciona transparencia a los inversores en el análisis de la estructura financiera. Las empresas privadas generalmente solo brindan informes de estados financieros a sus inversores, lo que hace que sus informes financieros sean más difÃciles de analizar.
Los datos para calcular las métricas de la estructura de capital generalmente provienen del balance general. Una métrica principal que se utiliza para evaluar la estructura financiera es la relación entre la deuda y el capital total. Esto proporciona una visión rápida de cuánto del capital de la empresa es deuda y cuánto es capital. La deuda puede incluir todos los pasivos en el balance de una empresa o solo la deuda a largo plazo. La equidad se encuentra en la porción de capital de los accionistas del balance general. En general, cuanto mayor sea la relación entre deuda y capital, más dependerá una empresa de la deuda.
La deuda a capital también se utiliza para identificar la estructuración de capital. Cuanta más deuda tenga una empresa mayor será este ratio y viceversa.
Reflejos
Los administradores financieros utilizan el costo de capital promedio ponderado como base para administrar la combinación de deuda y capital.
La estructura financiera se refiere a la combinación de deuda y capital que utiliza una empresa para financiar sus operaciones. También puede ser conocido como estructura de capital.
Las empresas públicas y privadas utilizan el mismo marco para desarrollar su estructura financiera, pero existen varias diferencias entre las dos.
La deuda sobre capital y la deuda sobre capital son dos Ãndices clave que se utilizan para obtener información sobre la estructura de capital de una empresa.
