mali yapı

Mali Yapı Nedir?

, bir şirketin faaliyetlerini finanse etmek için kullandığı borç ve öz sermaye karışımını ifade eder. Bu kompozisyon, ilişkili işin riskini ve değerini doğrudan etkiler. İşletmenin finansal yöneticileri, finansal yapıyı optimize etmek için en iyi borç ve öz sermaye karışımına karar verme sorumluluğuna sahiptir.

Genel olarak bir şirketin mali yapısı, sermaye yapısı olarak da adlandırılabilir. Bazı durumlarda, mali yapının değerlendirilmesi, özel veya kamu işletmesini yönetmek ile her birinin beraberinde gelen sermaye fırsatları arasındaki kararı da içerebilir.

Finansal Yapıyı Anlama

Şirketler, işlerinin iş yapısını oluşturmaya gelince çeşitli seçeneklere sahiptir. Şirketler özel veya kamu olabilir. Her durumda, sermaye yapısını yönetme çerçevesi temelde aynıdır, ancak finansman seçenekleri büyük ölçüde farklılık gösterir.

Genel olarak, bir işletmenin mali yapısı borç ve öz sermaye etrafında toplanmıştır.

Borç sermayesi, kredi yatırımcılarından alınır ve zaman içinde bir tür faizle geri ödenir. Öz sermaye, yatırımları için işletmede sahiplik sağlayan hissedarlardan ve piyasa değeri kazançları veya dağıtımları şeklinde gelebilecek özsermaye getirisi sağlayan hissedarlardan elde edilir. Her işletmenin ihtiyaçlarına, giderlerine ve yatırımcı talebine bağlı olarak farklı bir borç ve öz sermaye karışımı vardır.

Özel ve Herkese Açık

Özel ve kamu şirketleri, yapılarını geliştirmek için aynı çerçeveye sahiptir, ancak ikisini birbirinden ayıran birkaç farklılık vardır. Her iki şirket türü de özkaynak ihraç edebilir. Özel sermaye, kamu sermayesi ile aynı kavramlar kullanılarak oluşturulur ve sunulur, ancak özel sermaye, bir borsadaki kamu piyasasından ziyade yalnızca belirli yatırımcılar tarafından kullanılabilir. Bu nedenle, öz kaynak yaratma süreci, resmi bir halka arzdan (IPO) çok farklıdır. Özel şirketler ayrıca zaman içinde piyasa değerlemelerini etkileyen çok sayıda öz sermaye finansmanı turundan geçebilir. Olgunlaşan ve halka açık piyasada hisse ihraç etmeyi seçen şirketler, bunu, teklifi önceden pazarlamalarına ve ilk hisselerin değerini belirlemelerine yardımcı olan bir yatırım bankasının desteğiyle yapar. Bir halka arzdan sonra tüm hissedarlar halka açık hissedarlara dönüştürülür ve şirketin piyasa değeri daha sonra hisse senetlerinin ödenmemiş çarpı piyasa fiyatına göre değerlenir.

Borç sermayesi, kredi piyasasında benzer süreçleri takip eder ve özel borç öncelikle sadece belirli yatırımcılara sunulur. Genel olarak, halka açık şirketler, yatırımcılar ve genel olarak piyasa için borç yatırımlarını sınıflandırmaya yardımcı olan kamu derecelendirmelerine sahip derecelendirme kuruluşları tarafından daha yakından takip edilmektedir. Bir şirketin borç yükümlülükleri, hem özel hem de kamu şirketleri için öz sermayeye göre önceliklidir. Bu, borcun daha düşük risklerle gelmesine yardımcı olsa da, özel piyasa şirketleri, işleri ve nakit akışları daha az kurulu olduğu ve bu da riski artırdığı için genellikle daha yüksek faiz seviyeleri ödemeyi bekleyebilir.

Borç ve Öz Sermaye

Bir şirketin finansal yapısını oluştururken, finansal yöneticiler borç veya öz sermaye arasında seçim yapabilir. Her iki sermaye sınıfına yönelik yatırımcı talebi, bir şirketin finansal yapısını büyük ölçüde etkileyebilir. Sonuç olarak, finansal yönetim, şirketi mümkün olan en düşük oranda finanse etmeyi, sermaye yükümlülüklerini azaltmayı ve işletmeye daha fazla sermaye yatırımı sağlamayı amaçlamaktadır.

Genel olarak, finans yöneticileri, ağırlıklı ortalama sermaye maliyetini (WACC) optimize etmeye çalışarak sermaye yapısını dikkate alır ve değerlendirir. WACC, şirketin tüm sermayesi için yatırımcılarına talep ettiği ortalama ödeme yüzdesini türeten bir hesaplamadır. WACC'nin basitleştirilmiş bir tespiti, şirketin tüm borç ve öz sermayesinin ödeme oranlarını birleştiren bir ağırlıklı ortalama metodolojisi kullanılarak hesaplanır.

Mali Yapıyı Analiz Etme Metrikleri

Mali yapıyı analiz etmek için temel ölçütler, hem özel hem de kamu şirketleri için öncelikle aynıdır. Halka açık şirketlerin, yatırımcılara finansal yapıyı analiz etmede şeffaflık sağlayan Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na kamuya açık dosyalama yapmaları gerekmektedir. Özel şirketler tipik olarak yatırımcılarına yalnızca finansal rapor raporlaması sağlar ve bu da finansal raporlamalarının analiz edilmesini zorlaştırır.

Sermaye yapısı metriklerini hesaplamaya yönelik veriler genellikle bilançodan gelir. Finansal yapının değerlendirilmesinde kullanılan birincil ölçüt, toplam sermayeye borçtur. Bu, şirketin sermayesinin ne kadarının borç ve ne kadarının öz kaynak olduğu konusunda hızlı bir fikir verir. Borç, bir şirketin bilançosundaki tüm yükümlülükleri veya sadece uzun vadeli borçları içerebilir. Öz sermaye, bilançonun özsermaye kısmında bulunur. Genel olarak, borç / sermaye oranı ne kadar yüksek olursa, bir şirket o kadar borca bağlıdır.

Öz sermaye borcu, sermaye yapılandırmasını tanımlamak için de kullanılır. Bir şirketin borcu ne kadar fazlaysa, bu oran o kadar yüksek olacaktır ve bunun tersi de geçerlidir.

##Öne çıkanlar

Finans yöneticileri, borç ve öz sermaye karışımını yönetmek için temel olarak ağırlıklı ortalama sermaye maliyetini kullanır.
Finansal yapı, bir şirketin faaliyetlerini finanse etmek için kullandığı borç ve öz sermaye karışımını ifade eder. Sermaye yapısı olarak da bilinir.
Özel ve kamu şirketleri, mali yapılarını geliştirmek için aynı çerçeveyi kullanır, ancak ikisi arasında birkaç fark vardır.
Borç/sermaye ve borç/öz sermaye, bir şirketin sermaye yapısını anlamak için kullanılan iki temel orandır.