estrutura financeira
O que é estrutura financeira?
A estrutura financeira refere-se à combinação de dívida e patrimônio que uma empresa usa para financiar suas operações. Essa composição afeta diretamente o risco e o valor do negócio associado. Os gestores financeiros do negócio têm a responsabilidade de decidir a melhor combinação de dívida e patrimônio para otimizar a estrutura financeira.
Em geral, a estrutura financeira de uma empresa também pode ser chamada de estrutura de capital. Em alguns casos, a avaliação da estrutura financeira também pode incluir a decisão entre administrar um negócio privado ou público e as oportunidades de capital que acompanham cada um.
Entendendo a estrutura financeira
As empresas têm várias opções quando se trata de configurar a estrutura de negócios de seus negócios. As empresas podem ser privadas ou públicas. Em cada caso, a estrutura para gerenciar a estrutura de capital é basicamente a mesma, mas as opções de financiamento diferem muito.
Globalmente, a estrutura financeira de uma empresa está centrada em dívida e capital próprio.
O capital da dívida é recebido de investidores de crédito e pago ao longo do tempo com alguma forma de juros. O capital social é levantado dos acionistas, dando-lhes a propriedade do negócio por seu investimento e um retorno sobre seu patrimônio que pode vir na forma de ganhos ou distribuições de valor de mercado. Cada negócio tem um mix diferente de dívida e patrimônio, dependendo de suas necessidades, despesas e demanda dos investidores.
Privado versus Público
Empresas privadas e públicas têm a mesma estrutura para desenvolver sua estrutura, mas várias diferenças que distinguem as duas. Ambos os tipos de empresas podem emitir ações. O capital privado é criado e oferecido usando os mesmos conceitos do capital público, mas o capital privado só está disponível para investidores selecionados, e não para o mercado público em uma bolsa de valores. Como tal, o processo de captação de recursos é muito diferente de uma oferta pública inicial formal (IPO). As empresas privadas também podem passar por várias rodadas de financiamento de capital ao longo do tempo, o que afeta sua avaliação de mercado. As empresas que amadurecem e optam por emitir ações no mercado público o fazem por meio do apoio de um banco de investimento que as auxilia na pré-comercialização da oferta e na valorização das ações iniciais. Todos os acionistas são convertidos em acionistas públicos após um IPO e a capitalização de mercado da empresa é então avaliada com base nas ações em circulação multiplicadas pelo preço de mercado.
O capital de dívida segue processos semelhantes no mercado de crédito com dívida privada principalmente oferecida apenas a investidores selecionados. Em geral, as empresas públicas são seguidas mais de perto por agências de classificação com classificações públicas que ajudam a classificar os investimentos em dívida para investidores e o mercado em geral. As obrigações de dívida de uma empresa têm prioridade sobre o patrimônio para empresas privadas e públicas. Embora isso ajude a dívida a apresentar riscos mais baixos, as empresas do mercado privado ainda podem esperar pagar níveis mais altos de juros porque seus negócios e fluxos de caixa são menos estabelecidos, o que aumenta o risco.
Dívida versus Patrimônio Líquido
Ao construir a estrutura financeira de uma empresa, os gestores financeiros podem escolher entre dívida ou capital próprio. A demanda dos investidores por ambas as classes de capital pode influenciar fortemente a estrutura financeira de uma empresa. Em última análise, a gestão financeira busca financiar a empresa com a menor taxa possível, reduzindo suas obrigações de capital e permitindo maior investimento de capital no negócio.
De maneira geral, os gestores financeiros consideram e avaliam a estrutura de capital buscando otimizar o custo médio ponderado de capital (WACC). O WACC é um cálculo que deriva a porcentagem média de pagamento exigida pela empresa aos seus investidores para todo o seu capital. Uma determinação simplificada do WACC é calculada usando uma metodologia de média ponderada que combina as taxas de pagamento de todas as dívidas e capital próprio da empresa.
Métricas para analisar a estrutura financeira
As principais métricas para analisar a estrutura financeira são basicamente as mesmas para empresas privadas e públicas. As empresas públicas são obrigadas a apresentar registros públicos na Securities and Exchange Commission, que fornece transparência para os investidores na análise da estrutura financeira. As empresas privadas normalmente fornecem apenas relatórios de demonstrações financeiras para seus investidores, o que torna seus relatórios financeiros mais difíceis de analisar.
Os dados para calcular as métricas de estrutura de capital geralmente vêm do balanço patrimonial. Uma métrica primária usada na avaliação da estrutura financeira é a dívida em relação ao capital total. Isso fornece uma visão rápida sobre quanto do capital da empresa é dívida e quanto é capital próprio. A dívida pode incluir todos os passivos no balanço patrimonial de uma empresa ou apenas dívidas de longo prazo. O patrimônio líquido é encontrado na parcela do patrimônio líquido do balanço patrimonial. No geral, quanto maior a relação dívida/capital, mais uma empresa depende da dívida.
A dívida sobre o patrimônio também é usada para identificar a estruturação de capital. Quanto mais dívida uma empresa tiver, maior será esse índice e vice-versa.
##Destaques
Os gestores financeiros utilizam o custo médio ponderado de capital como base para a gestão do mix de dívida e patrimônio líquido.
A estrutura financeira refere-se ao mix de dívida e patrimônio que uma empresa usa para financiar suas operações. Também pode ser conhecido como estrutura de capital.
Empresas privadas e públicas usam a mesma estrutura para desenvolver sua estrutura financeira, mas existem várias diferenças entre as duas.
Dívida sobre capital e dívida sobre capital são dois índices-chave usados para obter informações sobre a estrutura de capital de uma empresa.
