Финансовая структура

Что такое финансовая структура?

Финансовая структура относится к сочетанию долга и собственного капитала,. которые компания использует для финансирования своей деятельности. Этот состав напрямую влияет на риск и стоимость связанного бизнеса. Финансовые менеджеры предприятия несут ответственность за выбор наилучшего сочетания заемных и собственных средств для оптимизации финансовой структуры.

В целом финансовую структуру компании также можно назвать структурой капитала. В некоторых случаях оценка финансовой структуры может также включать решение об управлении частным или государственным бизнесом и возможностях капитала, связанных с каждым из них.

Понимание финансовой структуры

У компаний есть несколько вариантов, когда дело доходит до создания бизнес-структуры их бизнеса. Компании могут быть как частными, так и государственными. В каждом случае структура управления структурой капитала в основном одинакова, но варианты финансирования сильно различаются.

В целом, финансовая структура бизнеса сосредоточена вокруг долга и собственного капитала.

Заемный капитал поступает от кредитных инвесторов и со временем возвращается с той или иной формой процентов. Акционерный капитал формируется за счет акционеров, предоставляющих им право собственности на бизнес за их инвестиции и прибыль на их капитал, которая может поступать в виде прироста или распределения рыночной стоимости. Каждый бизнес имеет различное сочетание долга и собственного капитала в зависимости от его потребностей, расходов и спроса инвесторов.

Частное против общедоступного

Частные и государственные компании имеют одинаковую основу для разработки своей структуры, но есть несколько различий, которые отличают их друг от друга. Оба типа компаний могут выпускать акции. Частный капитал создается и предлагается с использованием тех же концепций, что и публичный капитал, но частный капитал доступен только избранным инвесторам, а не публичному рынку на фондовой бирже. Таким образом, процесс привлечения капитала сильно отличается от формального первичного публичного размещения акций (IPO). Частные компании также могут пройти через несколько раундов акционерного финансирования с течением времени, что влияет на их рыночную оценку. Компании, достигшие зрелости и решившие выпустить акции на публичном рынке, делают это при поддержке инвестиционного банка, который помогает им провести предварительный маркетинг предложения и оценить первоначальные акции. Все акционеры конвертируются в публичных акционеров после IPO, а затем рыночная капитализация компании оценивается на основе акций в обращении, умноженных на рыночную цену.

Заемный капитал следует аналогичным процессам на кредитном рынке, где частный долг в основном предлагается только избранным инвесторам. В целом за публичными компаниями более внимательно следят рейтинговые агентства, чьи публичные рейтинги помогают классифицировать долговые инвестиции для инвесторов и рынка в целом. Долговые обязательства компании имеют приоритет над собственным капиталом как для частных, так и для государственных компаний. Несмотря на то, что это помогает долгу приносить меньшие риски, частные рыночные компании обычно могут рассчитывать на более высокие проценты, поскольку их бизнес и денежные потоки менее налажены, что увеличивает риск.

Долг против собственного капитала

При построении финансовой структуры компании финансовые менеджеры могут выбирать между заемным или собственным капиталом. Спрос инвесторов на оба класса капитала может сильно повлиять на финансовую структуру компании. В конечном счете, финансовый менеджмент стремится финансировать компанию по минимально возможной ставке, уменьшая ее капитальные обязательства и позволяя увеличить капиталовложения в бизнес.

В целом финансовые менеджеры рассматривают и оценивают структуру капитала, стремясь оптимизировать средневзвешенную стоимость капитала (WACC). WACC — это расчет, который определяет средний процент выплат, требуемых компанией для своих инвесторов от всего своего капитала. Упрощенное определение WACC рассчитывается с использованием средневзвешенной методологии, которая объединяет ставки выплат по всем долговым обязательствам и собственному капиталу компании.

Метрики для анализа финансовой структуры

Ключевые показатели для анализа финансовой структуры в основном одинаковы как для частных, так и для публичных компаний. Публичные компании обязаны подавать публичные документы в Комиссию по ценным бумагам и биржам, что обеспечивает прозрачность для инвесторов при анализе финансовой структуры. Частные компании обычно предоставляют финансовую отчетность только своим инвесторам, что затрудняет анализ их финансовой отчетности.

Данные для расчета показателей структуры капитала обычно берутся из бухгалтерского баланса. Основным показателем, используемым при оценке финансовой структуры, является отношение долга к общему капиталу. Это дает быстрое представление о том, какая часть капитала компании приходится на долг, а какая на собственный капитал. Долг может включать все обязательства на балансе компании или только долгосрочную задолженность. Капитал находится в части акционерного капитала баланса. В целом, чем выше отношение долга к капиталу, тем больше компания полагается на долг.

Отношение долга к собственному капиталу также используется для определения структуры капитала. Чем больше долгов у компании, тем выше будет этот коэффициент, и наоборот.

Особенности

• Финансовые менеджеры используют средневзвешенную стоимость капитала в качестве основы для управления сочетанием заемных и собственных средств.

• Финансовая структура относится к сочетанию заемных и собственных средств, которые компания использует для финансирования своей деятельности. Его также можно назвать структурой капитала.

• Частные и государственные компании используют одну и ту же основу для разработки своей финансовой структуры, но между ними есть несколько различий.

• Долг к капиталу и долг к собственному капиталу являются двумя ключевыми коэффициентами, которые используются для получения представления о структуре капитала компании.