finansiell struktur

Vad är finansiell struktur?

Finansiell struktur hänvisar till den blandning av skulder och eget kapital som ett företag använder för att finansiera sin verksamhet. Denna sammansättning påverkar direkt risken och värdet av den associerade verksamheten. Verksamhetens ekonomichefer har ansvaret för att bestämma den bästa blandningen av skuld och eget kapital för att optimera den finansiella strukturen.

I allmänhet kan den finansiella strukturen i ett företag också betecknas som kapitalstrukturen. I vissa fall kan utvärderingen av den finansiella strukturen också innefatta beslutet mellan att leda en privat eller offentlig verksamhet och de kapitalmöjligheter som följer med var och en.

Förstå finansiell struktur

Företag har flera val när det gäller att sätta upp affärsstrukturen för sin verksamhet. Företag kan vara antingen privata eller offentliga. I varje enskilt fall är ramverket för att hantera kapitalstrukturen i första hand detsamma men finansieringsalternativen skiljer sig mycket åt.

Sammantaget är den finansiella strukturen för ett företag centrerad kring skulder och eget kapital.

Lånkapital tas emot från kreditinvesterare och betalas tillbaka över tiden med någon form av ränta. Eget kapital samlas in från aktieägare som ger dem ägande i verksamheten för sin investering och en avkastning på deras eget kapital som kan komma i form av marknadsvärdevinster eller utdelningar. Varje företag har en annan blandning av skulder och eget kapital beroende på dess behov, utgifter och investerares efterfrågan.

Privat kontra offentlig

Privata och offentliga företag har samma ramverk för att utveckla sin struktur men flera skillnader som skiljer de två åt. Båda typerna av företag kan emittera eget kapital. Private equity skapas och erbjuds med samma koncept som public equity men private equity är endast tillgängligt för utvalda investerare snarare än den offentliga marknaden på en börs. Som sådan är processen för insamling av aktier mycket annorlunda än en formell börsintroduktion (IPO). Privata företag kan också gå igenom flera rundor av aktiefinansiering över tid, vilket påverkar deras marknadsvärdering. Företag som mognar och väljer att emittera aktier på den offentliga marknaden gör det genom stöd av en investeringsbank som hjälper dem att förmarknadsföra erbjudandet och värdera de initiala aktierna. Alla aktieägare omvandlas till offentliga aktieägare efter en börsnotering och bolagets börsvärde värderas sedan baserat på aktiernas utestående gånger marknadspriset.

Lånt kapital följer liknande processer på kreditmarknaden med privata lån som i första hand endast erbjuds utvalda investerare. I allmänhet följs offentliga företag närmare av kreditvärderingsinstitut med offentliga betyg som hjälper till att klassificera skuldinvesteringar för investerare och marknaden i stort. Ett företags skuldförbindelser har företräde framför eget kapital för både privata och offentliga företag. Även om detta hjälper skulder att komma med lägre risker, kan privata marknadsföretag fortfarande vanligtvis förvänta sig att betala högre räntor eftersom deras verksamheter och kassaflöden är mindre etablerade vilket ökar risken.

Skuld kontra eget kapital

När man bygger upp ett företags finansiella struktur kan finanschefer välja mellan antingen lån eller eget kapital. Investerarnas efterfrågan på båda kapitalklasserna kan i hög grad påverka ett företags finansiella struktur. I slutändan strävar finansförvaltningen efter att finansiera företaget till lägsta möjliga takt, minska dess kapitalförpliktelser och möjliggöra större kapitalinvesteringar i verksamheten.

Sammantaget överväger och utvärderar finanschefer kapitalstrukturen genom att försöka optimera den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden (WACC). WACC är en beräkning som härleder den genomsnittliga procentandelen av utbetalning som företaget kräver till sina investerare för hela dess kapital. En förenklad bestämning av WACC beräknas med hjälp av en vägd genomsnittlig metodik som kombinerar utbetalningstakten för hela företagets skuld- och eget kapital.

Mått för analys av finansiell struktur

Nyckelmåtten för att analysera den finansiella strukturen är i första hand desamma för både privata och offentliga företag. Offentliga företag är skyldiga att lämna in offentliga anmälningar till Securities and Exchange Commission som ger insyn för investerare i analys av finansiell struktur. Privata företag tillhandahåller vanligtvis endast bokslutsrapportering till sina investerare, vilket gör deras finansiella rapportering svårare att analysera.

Data för beräkning av kapitalstrukturmått kommer vanligtvis från balansräkningen. Ett primärt mått som används för att utvärdera finansiell struktur är en skuld till totalt kapital. Detta ger snabb insikt om hur mycket av företagets kapital som är skuld och hur mycket som är eget kapital. Skuld kan innefatta alla skulder på ett företags balansräkning eller bara långfristiga skulder. Eget kapital återfinns i eget kapitaldelen av balansräkningen. Sammantaget gäller att ju högre skuldsättningsgraden är desto mer förlitar sig ett företag på skulder.

Skuld till eget kapital används också för att identifiera kapitalstrukturering. Ju fler skulder ett företag har desto högre kommer detta förhållande att vara och vice versa.

##Höjdpunkter

• Finansförvaltare använder den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden som grund för att hantera mixen av skulder och eget kapital.

– Finansiell struktur avser den blandning av skulder och eget kapital som ett företag använder för att finansiera sin verksamhet. Det kan också kallas kapitalstruktur.

– Privata och offentliga företag använder samma ramverk för att utveckla sin finansiella struktur men det finns flera skillnader mellan de två.

– Skuld till kapital och skuld till eget kapital är två nyckeltal som används för att få inblick i ett företags kapitalstruktur.