fjárhagslegri uppbyggingu

Hvað er fjárhagsleg uppbygging?

Fjárhagsleg uppbygging vísar til blöndu af skuldum og eigin fé sem fyrirtæki notar til að fjármagna starfsemi sína. Þessi samsetning hefur bein áhrif á áhættu og verðmæti tengdra viðskipta. Fjármálastjórar fyrirtækisins bera ábyrgð á að ákveða bestu blönduna af skuldum og eigin fé til að hagræða fjárhagslega uppbyggingu.

Almennt er einnig hægt að vísa til fjármálaskipulags fyrirtækis sem fjármagnsskipan. Í sumum tilfellum getur mat á fjárhagslegri uppbyggingu einnig falið í sér ákvörðunina á milli þess að stjórna einkareknu eða opinberu fyrirtæki og fjármagnstækifærum sem fylgja hverju.

Skilningur á fjármálaskipulagi

Fyrirtæki hafa nokkra valkosti þegar kemur að því að setja upp viðskiptaskipulag fyrirtækisins. Fyrirtæki geta ýmist verið einkarekin eða opinber. Í hverju tilviki er umgjörðin um stjórnun fjármagnsskipanarinnar fyrst og fremst sú sama en fjármögnunarleiðir eru mjög mismunandi.

Á heildina litið er fjárhagsleg uppbygging fyrirtækis miðuð við skuldir og eigið fé.

Skuldafé er tekið á móti frá lánafjárfestum og greitt til baka með tímanum með einhvers konar vöxtum. Eigið fé er aflað frá hluthöfum sem gefa þeim eignarhald í viðskiptum fyrir fjárfestingu sína og ávöxtun á eigin fé þeirra sem getur komið í formi markaðsvirðishagnaðar eða úthlutunar. Hvert fyrirtæki hefur mismunandi blöndu af skuldum og eigin fé eftir þörfum þess, útgjöldum og eftirspurn fjárfesta.

Einkamál á móti opinberu

Einkafyrirtæki og opinber fyrirtæki hafa sama ramma til að þróa uppbyggingu sína en nokkur munur sem aðgreinir þetta tvennt. Báðar tegundir fyrirtækja geta gefið út hlutafé. Einkahlutafé er búið til og boðið upp á sömu hugtök og opinbert hlutafé en einkahlutafé er aðeins í boði fyrir útvalda fjárfesta frekar en almennan markað í kauphöll. Sem slíkt er fjáröflunarferlið með hlutabréf miklu öðruvísi en formlegt upphaflegt útboð (IPO). Einkafyrirtæki geta einnig farið í gegnum margar fjármögnunarlotur með tímanum sem hefur áhrif á markaðsvirði þeirra. Fyrirtæki sem þroskast og kjósa að gefa út hlutabréf á almennum markaði gera það með stuðningi fjárfestingarbanka sem hjálpar þeim að formarkaðssetja útboðið og verðmeta upphafshlutabréfin. Öllum hluthöfum er breytt í opinbera hluthafa eftir útboð og markaðsvirði félagsins er síðan metið miðað við útistandandi sinnum markaðsverð hlutabréfa.

Lánsfjármagn fylgir svipuðum ferlum á lánamarkaði þar sem einkaskuldir eru fyrst og fremst aðeins boðin völdum fjárfestum. Almennt séð er meira fylgt eftir opinberum fyrirtækjum af matsfyrirtækjum með opinbert mat sem hjálpar til við að flokka skuldafjárfestingar fyrir fjárfesta og markaðinn almennt. Skuldaskuldbindingar fyrirtækis hafa forgang fram yfir eigið fé bæði hjá einkafyrirtækjum og opinberum fyrirtækjum. Jafnvel þó að þetta hjálpi skuldum að fylgja minni áhættu geta fyrirtæki á einkamarkaði samt venjulega búist við að greiða hærri vexti vegna þess að fyrirtæki þeirra og sjóðstreymi eru minna staðfest sem eykur áhættu.

Skuldir á móti eigin fé

Við uppbyggingu á fjárhagslegri uppbyggingu fyrirtækis geta fjármálastjórar valið á milli annaðhvort skulda eða eigið fé. Eftirspurn fjárfesta eftir báðum flokkum fjármagns getur haft mikil áhrif á fjárhagslega uppbyggingu fyrirtækis. Að lokum leitast fjármálastjórnun við að fjármagna fyrirtækið á sem lægsta gengi, draga úr eiginfjárskuldbindingum þess og leyfa meiri fjármagnsfjárfestingu í fyrirtækinu.

Á heildina litið íhuga og meta fjármálastjórar fjármagnsskipan með því að leitast við að hámarka veginn meðalfjárkostnað (WACC). WACC er útreikningur sem leiðir til meðalhlutfalls útborgunar sem fyrirtækið krefst til fjárfesta fyrir allt hlutafé þess. Einfölduð ákvörðun WACC er reiknuð út með því að nota vegið meðaltal aðferðafræði sem sameinar útborgunarhlutfall allrar skulda og eigið fé fyrirtækisins.

Mælingar til að greina fjárhagslega uppbyggingu

Lykilmælikvarðar til að greina fjárhagslega uppbyggingu eru fyrst og fremst þau sömu fyrir bæði einkafyrirtæki og opinber fyrirtæki. Opinber fyrirtæki þurfa að leggja fram opinberar umsóknir til verðbréfaeftirlitsins sem veitir gagnsæi fyrir fjárfesta við greiningu á fjárhagslegri uppbyggingu. Einkafyrirtæki veita venjulega einungis fjárfestum sínum ársreikningsskýrslu sem gerir fjárhagsskýrslu þeirra erfiðara að greina.

Gögn til að reikna út mælikvarða á eiginfjárskipulagi koma venjulega úr efnahagsreikningi. Aðal mæligildi sem notað er við mat á fjárhagslegri uppbyggingu er skuld við heildarfjármagn. Þetta gefur skjóta innsýn í hversu stór hluti hlutafjár fyrirtækisins er skuldir og hversu mikið er eigið fé. Skuldir geta falið í sér allar skuldir á efnahagsreikningi fyrirtækis eða bara langtímaskuldir. Eigið fé er að finna í eiginfjárhluta efnahagsreikningsins. Þegar á heildina er litið, því hærra sem skuldahlutfallið er því meira er fyrirtæki að treysta á skuldir.

Skuldir við eigið fé eru einnig notaðar til að bera kennsl á uppbyggingu fjármagns. Því meiri skuldir sem fyrirtæki hefur því hærra verður þetta hlutfall og öfugt.

##Hápunktar

• Fjármálastjórar nota vegið meðaltal fjármagnskostnaðar sem grunn til að stýra samsetningu skulda og hlutafjár.

• Fjárhagsleg uppbygging vísar til blöndu af skuldum og eigin fé sem fyrirtæki notar til að fjármagna starfsemi sína. Það getur einnig verið þekkt sem fjármagnsuppbygging.

• Einkafyrirtæki og opinber fyrirtæki nota sama ramma til að þróa fjárhagslega uppbyggingu sína en það er nokkur munur á þessu tvennu.

• Skuldir við fjármagn og skuldir við eigið fé eru tvö lykilhlutföll sem notuð eru til að fá innsýn í fjármagnsskipan fyrirtækis.