前沿市场

什么是前沿市场？

前沿市场是发展中国家较不发达的资本市场。前沿市场是比最不发达国家 (LDC) 更成熟但仍不如新兴市场成熟的国家，因为它太小、具有太多固有风险或流动性太低而不能被视为新兴市场。前沿市场也被称为新兴市场。

“前沿市场”一词是 1992 年由 Farida Khambata 在世界银行工作时创造的。最近，Khambata 共同创立了 Cartica 公司。

虽然它们比更成熟的市场更小、更难获得，而且风险更大，但前沿市场仍然是可投资的。寻求可观长期回报的投资者认为它们是可取的，因为这些市场有可能在几十年内变得更加稳定和成熟。然而，更成熟的新兴市场也有可能回归前沿市场地位；投资这些市场仍然存在风险。

投资者追逐前沿股票市场以寻求潜在的高回报。由于许多前沿市场没有发达的股票市场，因此投资通常是私人的或直接投资于初创企业和基础设施。尽管投资前沿市场可能取得强劲的成果，但投资者也必须接受比美国或欧洲（或任何其他 G7 国家）更高的风险。

投资者在前沿市场面临的一些风险包括政治不稳定、流动性差、监管不力、财务报告不合标准和货币大幅波动。此外，许多市场过度依赖波动较大的商品。

前沿市场领先于欠发达国家 (LDC)，尽管投资者可能面临类似的风险。联合国目前列出了 46 个在可持续增长方面面临重大结构性挑战的最不发达国家。这包括极易受到经济和环境冲击的影响。这使最不发达国家能够获得更发达国家无法获得的具体国际支持措施和财政援助。

DPAD/DESA 的 CDP 秘书处定期审查最不发达国家的状况，以确定他们是否以及何时从该类别中毕业。例如，2018 年 3 月，发展政策委员会 (CDP) 宣布建议不丹、基里巴斯、圣多美、普林西比和所罗门群岛等国家从最不发达国家类别中毕业。但是，截至 2021 年 5 月，这尚未获得批准。

前沿市场投资与发达市场的相关性较低，因此可以为股票投资组合提供额外的多样化。在投资组合管理中，投资者必须平衡某些选择的优势、劣势、机会和威胁，在债务、股票、国内、国际、增长和更安全的选择之间进行权衡和下注。

考虑到投资者的风险偏好，最大化投资组合的回报非常重要。将前沿市场的投资添加到投资组合中并不总是适合某些投资者。那些寻求稳定、安全和/或稳定收入流的人可能会避开这些领域的高风险赌注。

但是，如果您确实有承受风险的胃口和能力（即，您可以承受投资组合中的损失），那么将一小部分资产分配到前沿市场可能会取得丰硕成果并增加新的挑战。

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