Пограничные рынки

Что такое пограничные рынки?

Пограничные рынки — это менее развитые рынки капитала в развивающихся странах. Пограничный рынок — это страна, которая более развита, чем наименее развитые страны (НРС), но все же менее развита, чем развивающиеся рынки, потому что она слишком мала, сопряжена со слишком большим неотъемлемым риском или слишком неликвидна, чтобы считаться развивающимся рынком. Пограничные рынки также известны как предварительные развивающиеся рынки.

Понимание пограничных рынков

Термин «пограничные рынки» был придуман в 1992 году Фаридой Хамбата, когда она работала во Всемирном банке; Совсем недавно Хамбата стал соучредителем компании Cartica .

Хотя они меньше, менее доступны и несколько более рискованны, чем более устоявшиеся рынки, пограничные рынки по-прежнему пригодны для инвестиций. Они считаются желательными для инвесторов, стремящихся к существенной долгосрочной прибыли, потому что эти рынки могут стать гораздо более стабильными и утвердиться в течение десятилетий. Однако более устоявшийся развивающийся рынок также может регрессировать до статуса пограничного рынка; инвестирование в эти рынки по-прежнему рискованно.

Инвесторы выбирают пограничные рынки акций в поисках потенциально высокой прибыли. Поскольку многие пограничные рынки не имеют развитых фондовых рынков, инвестиции часто являются частными или прямыми в стартапы и инфраструктуру. Хотя можно добиться высоких результатов от инвестирования в пограничные рынки, инвесторы также должны брать на себя более высокие риски, чем, например, в Соединенных Штатах или Европе (или в любой другой стране G7).

Некоторыми из рисков, с которыми сталкиваются инвесторы на пограничных рынках, являются политическая нестабильность, плохая ликвидность , неадекватное регулирование, некачественная финансовая отчетность и большие колебания валютных курсов. Кроме того, многие рынки чрезмерно зависят от волатильных товаров.

Пограничные рынки и менее развитые страны

Пограничные рынки опережают менее развитые страны (НРС), хотя для инвесторов могут существовать аналогичные риски. В настоящее время ООН перечисляет 46 наименее развитых стран, которые сталкиваются со значительными структурными проблемами на пути к устойчивому росту. Это включает в себя крайнюю уязвимость к экономическим и экологическим потрясениям. Это позволяет НРС получить доступ к конкретным международным мерам поддержки и финансовой помощи, недоступным для более развитых стран .

Секретариат CDP DPAD/DESA регулярно пересматривает статус НРС, чтобы определить, выйдут ли они из этой категории и когда. Например, в марте 2018 года Комитет по политике в области развития (CDP) объявил о своей рекомендации вывести страны Бутан, Кирибати, Сан-Томе, Принсипи и Соломоновы острова из категории НРС. Однако по состоянию на май 2021 года это не было одобрено .

Пограничные рынки и управление портфелем

Инвестиции на пограничном рынке могут иметь низкую корреляцию с развитыми рынками и, таким образом, могут обеспечить дополнительную диверсификацию портфеля акций. При управлении портфелем инвесторы должны уравновешивать сильные и слабые стороны, возможности и угрозы определенного выбора, делая компромиссы и делая ставки между долговыми обязательствами, акционерным капиталом, внутренними, международными, ростом и более безопасными вариантами .

Важно максимизировать доходность портфеля, учитывая аппетит инвестора к риску. Добавление инвестиций на пограничных рынках в портфель не всегда подходит для определенных инвесторов. Те, кто ищет стабильность, безопасность и/или постоянный поток доходов, могут избегать ставок с высоким риском в этих областях.

Однако, если у вас есть аппетит и способность к риску (т. е. вы можете выдержать потери в своем портфеле), размещение небольшой части ваших активов на пограничных рынках может оказаться плодотворным и добавить новую проблему .

Особенности

• Риски пограничных рынков включают политическую нестабильность, плохую ликвидность, неадекватное регулирование, некачественную финансовую отчетность и большие колебания валютных курсов.

• Пограничный рынок – это страна, которая более устоялась, чем наименее развитые страны (НРС), но все же менее устоялась, чем развивающиеся рынки.

• Несмотря на то, что они меньше, менее доступны и несколько более рискованны, чем более устоявшиеся рынки, пограничные рынки по-прежнему пригодны для инвестиций.