Grænsemarkeder

Hvad er grænsemarkeder?

Grænsemarkeder er mindre avancerede kapitalmarkeder i udviklingslandene. Et grænsemarked er et land, der er mere etableret end de mindst udviklede lande (LDC'er), men stadig mindre etableret end de nye markeder, fordi det er for lille, bærer for meget iboende risiko eller er for illikvidt til at blive betragtet som et emerging market. Grænsemarkeder er også kendt som præ-emerging markets.

Forstå grænsemarkeder

Udtrykket "grænsemarkeder" blev opfundet i 1992 af Farida Khambata, mens hun arbejdede i Verdensbanken; senest var Khambata med til at stifte virksomheden Cartica .

Selvom de er mindre, mindre tilgængelige og noget mere risikable end mere etablerede markeder, kan grænsemarkeder stadig investeres. De anses for at være ønskelige af investorer, der leder efter betydelige langsigtede afkast, fordi disse markeder har potentialet til at blive meget mere stabile og etablerede i løbet af årtier. Det er dog også muligt for et mere etableret, emerging market at gå tilbage til status som grænsemarked; at investere på disse markeder er stadig risikabelt.

Investorer forfølger grænseaktiemarkeder for at søge potentielt høje afkast. Da mange grænsemarkeder ikke har udviklede aktiemarkeder, er investeringer ofte private eller direkte i startups og infrastruktur. Selvom det er muligt at opnå stærke resultater ved at investere i grænsemarkeder, skal investorer også acceptere højere risici end i f.eks. USA eller Europa (eller nogen anden af G7-nationerne).

Nogle af de risici, investorer står over for på grænsemarkeder, er politisk ustabilitet, dårlig likviditet , utilstrækkelig regulering, dårlig finansiel rapportering og store valutaudsving. Derudover er mange markeder alt for afhængige af volatile råvarer.

Grænsemarkeder og mindre udviklede lande

Grænsemarkeder er foran mindre udviklede lande (LDC), selvom lignende risici kan gælde for investorer. FN opregner i øjeblikket 46 mindst udviklede lande, der står over for betydelige strukturelle udfordringer for bæredygtig vækst. Dette inkluderer at være ekstremt sårbar over for økonomiske og miljømæssige chok. Dette får de mindst udviklede lande til at være i stand til at få adgang til specifikke internationale støtteforanstaltninger og finansiel bistand, som ikke er tilgængelig for mere udviklede nationer .

CDP-sekretariatet for DPAD/DESA gennemgår regelmæssigt de mindst udviklede landes status for at afgøre, om og hvornår de vil dimittere fra kategorien. For eksempel annoncerede Komitéen for Udviklingspolitik (CDP) i marts 2018 deres anbefaling om, at nationerne Bhutan, Kiribati, São Tomé og Príncipe og Salomonøerne skulle dimittere fra LDC-kategorien. Fra maj 2021 er dette dog ikke blevet godkendt

Frontier Markets og Portfolio Management

Grænsemarkedsinvesteringer kan have en lav korrelation til udviklede markeder og kan således give yderligere diversificering til en aktieportefølje. I porteføljestyring skal investorer balancere styrkerne, svaghederne, mulighederne og truslerne ved visse valg, foretage afvejninger og placere væddemål mellem gæld, aktier, indenlandske, internationale, vækst og sikrere muligheder .

Det er vigtigt at maksimere en porteføljes afkast i betragtning af investorens risikoappetit. Tilføjelse af investeringer i grænsemarkeder til en portefølje er ikke altid egnet for visse investorer. De, der leder efter stabilitet, sikkerhed og/eller stabile indkomststrømme, kan undgå højrisiko-væddemål i disse områder.

Men hvis du har appetit og evne til risiko (dvs. du kan modstå tab i din portefølje), kan det vise sig frugtbart at allokere en lille del af dine aktiver til grænsemarkeder og tilføje en ny udfordring .

Højdepunkter

• Risici ved grænsemarkeder omfatter politisk ustabilitet, dårlig likviditet, utilstrækkelig regulering, substandard finansiel rapportering og store valutaudsving.

• Et grænsemarked er et land, der er mere etableret end de mindst udviklede lande (LDC'er), men stadig mindre etableret end de nye markeder.

• Selvom de er mindre, mindre tilgængelige og noget mere risikable end mere etablerede markeder, kan grænsemarkeder stadig investeres.