Marchés frontières

Que sont les marchés frontières ?

marchés de capitaux moins avancés dans le monde en développement. Un marché frontière est un pays plus établi que les pays les moins avancés (PMA) mais encore moins établi que les marchés émergents parce qu'il est trop petit, comporte trop de risques inhérents ou est trop illiquide pour être considéré comme un marché émergent. Les marchés frontières sont également appelés marchés pré-émergents.

Comprendre les marchés frontières

Le terme « marchés frontières » a été inventé en 1992 par Farida Khambata alors qu'elle travaillait à la Banque mondiale ; plus récemment, Khambata a cofondé la société Cartica .

Bien qu'ils soient plus petits, moins accessibles et un peu plus risqués que les marchés plus établis, les marchés frontières sont toujours investissables. Ils sont considérés comme souhaitables par les investisseurs à la recherche de rendements substantiels à long terme, car ces marchés ont le potentiel de devenir beaucoup plus stables et établis au fil des décennies. Cependant, il est également possible qu'un marché émergent plus établi régresse vers le statut de marché frontière ; investir dans ces marchés reste risqué.

Les investisseurs recherchent des marchés d'actions frontières pour rechercher des rendements potentiellement élevés. Comme de nombreux marchés frontières n'ont pas de marchés boursiers développés, les investissements sont souvent privés ou directs dans les startups et les infrastructures. Bien qu'il soit possible d'obtenir de solides résultats en investissant dans les marchés frontières, les investisseurs doivent également accepter des risques plus élevés qu'aux États-Unis ou en Europe, par exemple (ou dans tout autre pays du G7).

Certains des risques auxquels les investisseurs sont confrontés sur les marchés frontières sont l'instabilité politique, une faible liquidité , une réglementation inadéquate,. des rapports financiers de qualité inférieure et d'importantes fluctuations monétaires. En outre, de nombreux marchés sont trop dépendants des matières premières volatiles.

Marchés frontières et pays moins développés

Les marchés frontières sont en avance sur les pays moins développés (PMA), bien que des risques similaires puissent s'appliquer aux investisseurs. L'ONU répertorie actuellement 46 pays les moins avancés qui sont confrontés à des défis structurels importants pour une croissance durable. Cela comprend le fait d'être extrêmement vulnérable aux chocs économiques et environnementaux. Cela conduit les PMA à pouvoir accéder à des mesures de soutien internationales spécifiques et à une aide financière qui ne sont pas disponibles pour les pays plus développés .

Le secrétariat du CDP du DPAD/DESA examine régulièrement le statut des PMA pour déterminer si et quand ils sortiront de la catégorie. Par exemple, en mars 2018, le Comité des politiques de développement (CDP) a annoncé sa recommandation selon laquelle les nations du Bhoutan, de Kiribati, de São Tomé et de Príncipe et des Îles Salomon devraient sortir de la catégorie des PMA. Cependant, en mai 2021, cela n'a pas été approuvé .

Marchés frontières et gestion de portefeuille

Les investissements sur les marchés frontières peuvent avoir une faible corrélation avec les marchés développés et peuvent donc fournir une diversification supplémentaire à un portefeuille d'actions. Dans la gestion de portefeuille, les investisseurs doivent équilibrer les forces, les faiblesses, les opportunités et les menaces de certains choix, en faisant des compromis et en plaçant des paris entre la dette, les actions, les options nationales, internationales, de croissance et plus sûres .

Il est important de maximiser le rendement d'un portefeuille compte tenu de l'appétit pour le risque de l'investisseur. L'ajout d'investissements dans les marchés frontières à un portefeuille n'est pas toujours adapté à certains investisseurs. Ceux qui recherchent la stabilité, la sécurité et/ou des flux de revenus réguliers pourraient éviter les paris à haut risque dans ces domaines.

Cependant, si vous avez le goût et la capacité de prendre des risques (c'est-à-dire que vous pouvez supporter des pertes dans votre portefeuille), l'allocation d'une petite partie de vos actifs aux marchés frontières pourrait s'avérer fructueuse et ajouter un nouveau défi .

Points forts

Les risques des marchés frontières comprennent l'instabilité politique, une faible liquidité, une réglementation inadéquate, des rapports financiers de qualité inférieure et d'importantes fluctuations monétaires.
Un marché frontière est un pays plus établi que les pays les moins avancés (PMA) mais encore moins établi que les marchés émergents.
Bien qu'ils soient plus petits, moins accessibles et un peu plus risqués que les marchés plus établis, les marchés frontières sont toujours investissables.