Rynki graniczne

Czym są rynki graniczne?

Rynki graniczne to mniej zaawansowane rynki kapitałowe w krajach rozwijających się. Rynek graniczny to kraj, który jest bardziej ugruntowany niż kraje najsłabiej rozwinięte (LDC), ale wciąż mniej ugruntowany niż rynki wschodzące, ponieważ jest zbyt mały, niesie ze sobą zbyt duże ryzyko wewnętrzne lub jest zbyt niepłynny, aby można go było uznać za rynek wschodzący. Rynki graniczne są również znane jako rynki przedwschodzące.

Zrozumienie rynków granicznych

Termin „rynki graniczne” został ukuty w 1992 roku przez Faridę Khambatę, gdy pracowała w Banku Światowym; ostatnio Khambata był współzałożycielem firmy Cartica .

Chociaż są one mniejsze, mniej dostępne i nieco bardziej ryzykowne niż rynki bardziej ugruntowane, nadal można inwestować na rynkach granicznych. Są uważane za pożądane przez inwestorów poszukujących znacznych długoterminowych zwrotów, ponieważ rynki te mają potencjał, aby stać się znacznie bardziej stabilnymi i ugruntowanymi w ciągu dziesięcioleci. Możliwe jest jednak również, że bardziej ugruntowany, wschodzący rynek cofnie się do statusu rynku granicznego; inwestowanie na tych rynkach jest nadal ryzykowne.

Inwestorzy podążają za granicami rynków akcji w poszukiwaniu potencjalnie wysokich zwrotów. Ponieważ wiele rynków granicznych nie ma rozwiniętych rynków akcji, inwestycje są często prywatne lub bezpośrednie w start-upy i infrastrukturę. Chociaż możliwe jest osiągnięcie dobrych wyników z inwestowania na rynkach granicznych, inwestorzy muszą również zaakceptować wyższe ryzyko niż na przykład w Stanach Zjednoczonych czy Europie (lub jakimkolwiek innym z krajów G7).

Niektóre z ryzyk, na jakie napotykają inwestorzy na rynkach granicznych, to niestabilność polityczna, słaba płynność , nieodpowiednie regulacje, niespełniająca standardów sprawozdawczość finansowa i duże wahania kursów walut. Ponadto wiele rynków jest nadmiernie uzależnionych od niestabilnych towarów.

Rynki graniczne i kraje słabiej rozwinięte

Frontier wyprzedza kraje słabiej rozwinięte (LDC), chociaż podobne rynki mogą ubiegać się o inwestorów. ONZ wymienia obecnie 46 najsłabiej rozwiniętych krajów, które stoją przed poważnymi wyzwaniami strukturalnymi dla zrównoważonego wzrostu. Obejmuje to bycie niezwykle podatnym na wstrząsy gospodarcze i środowiskowe. Sprawia to, że kraje najsłabiej rozwinięte mają dostęp do określonych międzynarodowych środków wsparcia i pomocy finansowej, które nie są dostępne dla krajów bardziej rozwiniętych .

Sekretariat CDP DPAD/DESA regularnie dokonuje przeglądu statusu krajów najsłabiej rozwiniętych, aby ustalić, czy i kiedy przejdą one do tej kategorii. Na przykład w marcu 2018 r. Komitet ds. Polityki Rozwoju (CDP) ogłosił swoje zalecenie, aby narody Bhutanu, Kiribati, Wysp Świętego Tomasza oraz Książęcej i Wysp Salomona ukończyły kategorię LDC. Jednak od maja 2021 r. nie zostało to zatwierdzone .

Rynki graniczne i zarządzanie portfelem

Inwestycje na rynkach granicznych mogą mieć niską korelację z rynkami rozwiniętymi, a tym samym mogą zapewnić dodatkową dywersyfikację portfela akcji. W zarządzaniu portfelem inwestorzy muszą zrównoważyć mocne i słabe strony, szanse i zagrożenia związane z określonymi wyborami, dokonując kompromisów i stawiając zakłady między opcjami dłużnymi, kapitałowymi, krajowymi, międzynarodowymi, wzrostowymi i bezpieczniejszymi .

Ważne jest, aby zmaksymalizować zwrot z portfela, biorąc pod uwagę apetyt inwestora na ryzyko. Dodanie inwestycji na rynkach granicznych do portfela nie zawsze jest odpowiednie dla niektórych inwestorów. Ci, którzy szukają stabilności, bezpieczeństwa i / lub stałych strumieni dochodów, mogą unikać zakładów o wysokim ryzyku w tych obszarach.

Jeśli jednak masz apetyt i zdolność do podejmowania ryzyka (tj. możesz wytrzymać straty w swoim portfelu), alokacja niewielkiej części aktywów na rynki graniczne może okazać się owocna i stanowić nowe wyzwanie .

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Ryzyka rynków granicznych obejmują niestabilność polityczną, słabą płynność, nieodpowiednie regulacje, niespełniającą norm sprawozdawczość finansową oraz duże wahania kursów walut.

• Rynek graniczny to kraj, który jest bardziej ugruntowany niż kraje najsłabiej rozwinięte (LDC), ale wciąż mniej ugruntowany niż rynki wschodzące.

• Chociaż są one mniejsze, mniej dostępne i nieco bardziej ryzykowne niż rynki bardziej ugruntowane, nadal można inwestować na rynkach granicznych.