赫芬达尔-赫希曼指数 (HHI)

什么是赫芬达尔-赫希曼指数 (HHI)？

并购(M&A) 交易前后。

Herfindahl-Hirschman 指数 (HHI) 的公式和计算

Herfindahl-Hirschman 指数 (HHI) 是公认的市场集中度指标。它的计算方法是将在市场上竞争的每家公司的市场份额平方，然后将所得数字相加。它的范围可以从接近零到 10,000。美国司法部使用 HHI 评估潜在的合并问题。

$\begin&HHI=s2_1+s2_2+s2_3+\dots s2_n\&\textbf\&s_n=\text{市场份额百分比公司 } n\& \qquad,\text{ 表示为整数，而不是小数}\end{对齐}$

赫芬达尔-赫希曼指数 (HHI) 能告诉你什么

市场越接近垄断，市场的集中度越高（竞争越低）。例如，如果一个行业中只有一家公司，那家公司将拥有 100% 的市场份额，赫芬达尔-赫希曼指数 (HHI) 将等于 10,000，表示垄断。如果有数千家公司竞争，每家公司的市场份额大约为 0%，HHI 将接近于零，表明几乎完全竞争。

美国司法部认为 HHI 小于 1,500 的市场是竞争市场，HHI 在 1,500 到 2,500 之间的市场是中度集中的市场，HHI 大于或等于 2,500 的市场是高度集中的市场。作为一般规则，在高度集中的市场中将 HHI 提高 200 点以上的合并会引起反垄断问题，因为根据该部门和联邦贸易委员会联合发布的横向合并指南第 5.3 节，它们被认为会增强市场力量（联邦贸易委员会）。

Herfindahl-Hirschman 指数 (HHI) 的主要优点是确定它所需的计算简单，并且计算所需的数据量很小。 HHI 的主要缺点在于它是一个如此简单的衡量标准，它未能以一种能够真正准确地评估竞争或垄断市场条件的方式考虑到各种市场的复杂性。

监管机构使用特定行业中最大的 50 家公司的 HHI 指数来确定该行业是否应被视为具有竞争力或接近垄断。

Herfindahl-Hirschman 指数 (HHI) 示例

HHI 的计算方法是取行业中每个公司的市场份额，将它们平方，然后将结果相加，如上式所示。考虑以下具有四家公司的假设行业：

1. 企业一市场份额 = 40%

2. 企业二市场占有率 = 30%

3. 厂商三市场占有率=15%

4. 企业四市场份额 = 15%

HHI 计算如下：