Indeks Herfindahla-Hirschmana (HHI)
Co to jest indeks Herfindahla-Hirschmana (HHI)?
Indeks Herfindahla-Hirschmana (HHI) jest powszechną miarą koncentracji rynku i służy do określania konkurencyjności rynku, często przed i po fuzji i przejęciu (M&A).
Wzór i obliczanie wskaźnika Herfindahla-Hirschmana (HHI)
Indeks Herfindahla-Hirschmana (HHI) jest powszechnie akceptowaną miarą koncentracji rynku. Oblicza się ją przez podniesienie do kwadratu udziału każdej firmy konkurującej na rynku, a następnie zsumowanie otrzymanych liczb. Może wynosić od blisko zera do 10 000. Departament Sprawiedliwości USA korzysta z HHI do oceny potencjalnych problemów związanych z fuzją.
< span class="pstrut" style="height:3em;">HHI= s1< span style="top:-3.113em;margin-right:0.05em;">2</ span>+s 22</ span>+s32 +< /span>…sn</s pan>2 gdzie:</ span>sn = procent udziału w rynku firmy n< span class="pstrut" style="height:3em;"> wyrażone jako liczba całkowita, a nie ułamek dziesiętny
Co może powiedzieć indeks Herfindahla-Hirschmana (HHI)
Im rynek jest bliższy monopolowi,. tym większa koncentracja rynku (i mniejsza jego konkurencja). Gdyby, na przykład, istniała tylko jedna firma w branży, miałaby ona 100% udziału w rynku, a indeks Herfindahla-Hirschmana (HHI) wyniósłby 10 000, wskazując na monopol. Gdyby konkurowały tysiące firm, każda z nich miałaby około 0% udziału w rynku, a HHI byłby bliski zeru, co wskazuje na prawie doskonałą konkurencję.
Departament Sprawiedliwości USA uważa rynek z HHI poniżej 1500 za rynek konkurencyjny, HHI od 1500 do 2500 za rynek umiarkowanie skoncentrowany, a HHI na poziomie 2500 lub wyższym za rynek wysoce skoncentrowany. Co do zasady, fuzje, które zwiększają HHI o ponad 200 punktów na wysoce skoncentrowanych rynkach, budzą obawy antymonopolowe, ponieważ zakłada się, że zwiększają siłę rynkową zgodnie z sekcją 5.3 Wytycznych dotyczących fuzji horyzontalnych wydanych wspólnie przez departament i Federalną Komisję Handlu ( FTC).
Podstawową zaletą wskaźnika Herfindahla-Hirschmana (HHI) jest prostota obliczeń niezbędnych do jego wyznaczenia oraz niewielka ilość danych wymaganych do obliczeń. Podstawowa wada HHI wynika z faktu, że jest to tak prosty środek, że nie uwzględnia złożoności różnych rynków w sposób, który pozwala na prawdziwie dokładną ocenę warunków rynkowych konkurencyjnych lub monopolistycznych.
Regulatorzy używają indeksu HHI, wykorzystując 50 największych spółek w danej branży, aby określić, czy branża ta powinna być uważana za konkurencyjną, czy też bliską monopolu.
Przykład indeksu Herfindahla-Hirschmana (HHI)
HHI oblicza się, biorąc udział w rynku każdej firmy w branży, podnosząc go do kwadratu i sumując wynik, jak pokazano w powyższym równaniu. Rozważmy następującą hipotetyczną branżę z czterema firmami ogółem:
Firmowy udział w rynku = 40%
Udział dwóch firm w rynku = 30%
Udział trzech firm w rynku = 15%
Udział firmy cztery w rynku = 15%
HHI oblicza się jako:
Ta wartość HHI jest uważana za wysoce skoncentrowany przemysł, zgodnie z oczekiwaniami, ponieważ istnieją tylko cztery firmy. Jednak liczba firm w branży niekoniecznie wskazuje na koncentrację na rynku, dlatego obliczanie HHI jest ważne.
Załóżmy na przykład, że branża ma 20 firm. Firma pierwsza ma udział w rynku 48,59%, a każda z 19 pozostałych firm ma udział w rynku wynoszący 2,71% każda. HHI wynosiłby dokładnie 2500, co wskazuje na znacznie silnie skoncentrowany rynek. Gdyby firma numer jeden miała udział w rynku 35,82%, a każda z pozostałych firm miała 3,38% udziału w rynku, HHI wynosiłby dokładnie 1500, co wskazuje na konkurencyjny rynek.
Ograniczenia indeksu Herfindahla-Hirschmana (HHI)
Podstawowa prostota HHI niesie ze sobą pewne nieodłączne wady, głównie pod względem braku zdefiniowania konkretnego rynku, który jest badany w odpowiedni, realistyczny sposób. Rozważmy na przykład sytuację, w której HHI jest używany do oceny branży, w której ustalono, że ma 10 aktywnych firm, a każda firma ma około 10% udziału w rynku. Stosując podstawowe obliczenia HHI, branża wydawałaby się wysoce konkurencyjna.
Jednak na rynku jedna firma może mieć od 80% do 90% działalności w określonym segmencie rynku, na przykład sprzedaż jednego konkretnego przedmiotu. Firma ta miałaby zatem prawie całkowity monopol na produkcję i sprzedaż tego produktu.
Kolejny problem w definiowaniu rynku i uwzględnianiu udziału w rynku może wynikać z czynników geograficznych. Ten problem może wystąpić, gdy istnieją firmy w branży, które mają mniej więcej równy udział w rynku, ale każda z nich działa tylko w określonych obszarach kraju, tak że każda firma w efekcie ma monopol na określonym rynku, na którym prowadzi działalność .
Przykładowo, podczas gdy połączenie Sprint i T-Mobile zwiększy wartość HHI dla całego kraju o kilkaset punktów, ponieważ udział w rynku jest skoncentrowany w określonych obszarach geograficznych, wartość indeksu wzrosłaby o ponad 1000 punktów na wielu rynkach. Z tych powodów, aby HHI był właściwie używany, należy wziąć pod uwagę inne czynniki, a rynki muszą być bardzo jasno określone.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Podstawowa wada HHI wynika z faktu, że jest to tak prosty środek, że nie uwzględnia złożoności różnych rynków.
Rynek z HHI niższym niż 1500 jest uważany za rynek konkurencyjny, HHI 1500 do 2500 jest umiarkowanie skoncentrowany, a HHI 2500 lub wyższy jest wysoce skoncentrowany.
Indeks Herfindahla-Hirschmana (HHI) służy do określania konkurencyjności rynku.
FAQ
Co oznacza indeks Herfindahla-Hirschmana (HHI)?
Indeks Herfindahla-Hirschmana (HHI) jest powszechną miarą koncentracji rynku i służy do określania konkurencyjności rynku, często przed i po transakcjach fuzji i przejęć. Im rynek jest bliższy monopolowi, tym większa koncentracja rynku (i mniejsza jego konkurencja).
Jak definiuje się koncentrację na rynku?
Rynek z HHI poniżej 1500 jest uważany za rynek konkurencyjny, HHI 1500 do 2500 jest umiarkowanie skoncentrowany, a HHI 2500 lub wyższy jest wysoce skoncentrowany. Co do zasady fuzje, które zwiększają HHI o ponad 200 punktów na wysoce skoncentrowanych rynkach, budzą obawy antymonopolowe, ponieważ zakłada się, że zwiększają siłę rynkową.
Jaka jest główna zaleta indeksu Herfindahla-Hirschmana (HHI)?
Główną zaletą wskaźnika Herfindahla-Hirschmana (HHI) jest prostota obliczeń i niewielka ilość danych wymaganych do obliczeń. Ponadto firmy są ważone według ich wielkości, co czyni HHI lepszym od innych miar, takich jak współczynnik koncentracji.
