Herfindahl-Hirschman Index (HHI)

Vad är Herfindahl-Hirschman Index (HHI)?

Herfindahl-Hirschman Index (HHI) är ett vanligt mått på marknadskoncentration och används för att bestämma konkurrenskraften på marknaden, ofta före och efter fusioner och förvärv (M&A) transaktioner.

Formel och beräkning av Herfindahl-Hirschman Index (HHI)

Herfindahl-Hirschman Index (HHI) är ett allmänt accepterat mått på marknadskoncentration. Den beräknas genom att kvadrera marknadsandelen för varje företag som konkurrerar på en marknad och sedan summera de resulterande siffrorna. Det kan variera från nära noll till 10 000. Det amerikanska justitiedepartementet använder HHI för att utvärdera potentiella fusionsfrågor.

$\begin&HHI=s2_1+s2_2+s2_3+\dots s2_n\&\textbf{där:}\&s_n=\text n\& \qquad,\text{ uttryckt som ett heltal, inte en decimal}\end$

Vad Herfindahl-Hirschman Index (HHI) kan berätta för dig

Ju närmare en marknad är ett monopol,. desto högre är marknadens koncentration (och desto lägre är konkurrensen). Om det till exempel bara fanns ett företag i en bransch, skulle det företaget ha 100% marknadsandel och Herfindahl-Hirschman Index (HHI) skulle vara lika med 10 000, vilket indikerar ett monopol. Om det fanns tusentals företag som konkurrerade skulle var och en ha ungefär 0 % marknadsandel, och HHI skulle vara nära noll, vilket indikerar nästan perfekt konkurrens.

Det amerikanska justitiedepartementet anser att en marknad med ett HHI på mindre än 1 500 är en konkurrenskraftig marknad, ett HHI på 1 500 till 2 500 som en måttligt koncentrerad marknadsplats och ett HHI på 2 500 eller mer som en mycket koncentrerad marknadsplats. Som en allmän regel väcker sammanslagningar som ökar HHI med mer än 200 poäng på mycket koncentrerade marknader antitrustproblem, eftersom de antas öka marknadsinflytandet enligt avsnitt 5.3 i de horisontella fusionsriktlinjerna som utfärdats gemensamt av avdelningen och Federal Trade Commission ( FTC).

Den främsta fördelen med Herfindahl-Hirschman Index (HHI) är enkelheten i beräkningen som krävs för att bestämma den och den lilla mängd data som krävs för beräkningen. Den primära nackdelen med HHI härrör från det faktum att det är en så enkel åtgärd att den inte tar hänsyn till komplexiteten på olika marknader på ett sätt som möjliggör en verkligt korrekt bedömning av konkurrenskraftiga eller monopolistiska marknadsförhållanden.

Tillsynsmyndigheter använder HHI-index med de 50 största företagen i en viss bransch för att avgöra om den branschen ska anses vara konkurrenskraftig eller så nära att vara ett monopol.

Exempel på Herfindahl-Hirschman Index (HHI)

HHI beräknas genom att ta marknadsandelen för varje företag i branschen, kvadrera dem och summera resultatet, som avbildas i ekvationen ovan. Tänk på följande hypotetiska bransch med totalt fyra företag:

1. Fast en marknadsandel = 40 %

2. Marknadsandel för företag två = 30 %

3. Marknadsandel för företag tre = 15 %

4. Marknadsandel för företag fyra = 15 %

HHI beräknas som:

Detta HHI-värde anses vara en mycket koncentrerad industri, som förväntat eftersom det bara finns fyra företag. Men antalet företag i en bransch indikerar inte nödvändigtvis något om marknadskoncentration, varför det är viktigt att beräkna HHI.

Anta till exempel att en bransch har 20 företag. Företag ett har en marknadsandel på 48,59 % och vart och ett av de 19 återstående företagen har en marknadsandel på 2,71 % vardera. HHI skulle vara exakt 2 500, vilket indikerar en väsentligt mycket koncentrerad marknad. Om företag nummer ett hade en marknadsandel på 35,82 % och vart och ett av de återstående företagen hade en marknadsandel på 3,38 %, skulle HHI vara exakt 1 500, vilket indikerar en konkurrenskraftig marknadsplats.

Begränsningar för Herfindahl-Hirschman Index (HHI)

HHI:s grundläggande enkelhet har vissa inneboende nackdelar, främst när det gäller att misslyckas med att definiera den specifika marknad som undersöks på ett korrekt, realistiskt sätt. Tänk till exempel på en situation där HHI används för att utvärdera en bransch som har bestämt sig för att ha 10 aktiva företag, och varje företag har cirka 10 % marknadsandel. Med den grundläggande HHI-beräkningen skulle branschen framstå som mycket konkurrenskraftig.

På marknaden kan dock ett företag ha så mycket som 80 % till 90 % av verksamheten för ett specifikt segment av marknaden, till exempel försäljning av en specifik vara. Detta företag skulle således ha nästan totalt monopol på tillverkning och försäljning av denna produkt.

Ett annat problem med att definiera en marknad och överväga marknadsandelar kan uppstå från geografiska faktorer. Detta problem kan uppstå när det finns företag inom en bransch som har ungefär lika marknadsandelar, men de verkar bara i specifika områden i landet, så att varje företag i praktiken har ett monopol på den specifika marknad där det gör affärer .

Till exempel, medan sammanslagningen av Sprint och T-Mobile kommer att öka HHI-värdet för hela landet med flera hundra punkter eftersom marknadsandelar är koncentrerade till vissa geografiska områden, skulle indexvärdet öka med mer än 1 000 punkter på många marknader. Av dessa skäl, för att HHI ska användas korrekt, måste andra faktorer tas i beaktande och marknader måste vara mycket tydligt definierade.

Höjdpunkter

– Den primära nackdelen med HHI beror på att det är en så enkel åtgärd att den inte tar hänsyn till komplexiteten på olika marknader.

• En marknad med ett HHI på mindre än 1 500 anses vara en konkurrensutsatt marknadsplats, ett HHI på 1 500 till 2 500 är måttligt koncentrerat och ett HHI på 2 500 eller högre är mycket koncentrerat.

• Herfindahl-Hirschman Index (HHI) används för att bestämma konkurrenskraften på marknaden.

Vanliga frågor

Vad betyder Herfindahl-Hirschman Index (HHI)?

Herfindahl-Hirschman Index (HHI) är ett vanligt mått på marknadskoncentration och används för att bestämma konkurrenskraften på marknaden, ofta före och efter M&A-transaktioner. Ju närmare en marknad är ett monopol, desto högre är marknadens koncentration (och desto lägre är konkurrensen).

Hur definieras marknadskoncentration?

En marknad med en HHI på mindre än 1 500 anses vara en konkurrensutsatt marknad, en HHI på 1 500 till 2 500 är måttligt koncentrerad och en HHI på 2 500 eller högre är mycket koncentrerad. Som en allmän regel väcker sammanslagningar som ökar HHI med mer än 200 poäng på mycket koncentrerade marknader antitrustproblem, eftersom de antas öka marknadsmakten.

Vad är den största fördelen med Herfindahl-Hirschman Index (HHI)?

Den främsta fördelen med Herfindahl-Hirschman Index (HHI) är enkelheten i beräkningen och den lilla mängd data som krävs för beräkningen. Dessutom vägs företagen efter sin storlek, vilket gör HHI överlägsen andra mått, som koncentrationsförhållandet.