Índice de Herfindahl-Hirschman (HHI)
¿Qué es el índice Herfindahl-Hirschman (HHI)?
El índice Herfindahl-Hirschman (HHI) es una medida común de la concentración del mercado y se utiliza para determinar la competitividad del mercado, a menudo antes y después de las transacciones de fusión y adquisición (M&A).
Fórmula y Cálculo del Índice Herfindahl-Hirschman (HHI)
El índice Herfindahl-Hirschman (HHI) es una medida de concentración de mercado comúnmente aceptada. Se calcula elevando al cuadrado la cuota de mercado de cada empresa que compite en un mercado y luego sumando los números resultantes. Puede variar desde cerca de cero hasta 10.000. El Departamento de Justicia de EE. UU. utiliza el HHI para evaluar posibles problemas de fusión.
Qué puede decirle el índice Herfindahl-Hirschman (HHI)
Cuanto más cerca esté un mercado de un monopolio,. mayor será la concentración del mercado (y menor su competencia). Si, por ejemplo, solo hubiera una empresa en una industria, esa empresa tendría una participación de mercado del 100% y el índice Herfindahl-Hirschman (HHI) sería igual a 10,000, lo que indica un monopolio. Si hubiera miles de empresas compitiendo, cada una tendría aproximadamente un 0% de participación de mercado y el HHI sería cercano a cero, lo que indicaría una competencia casi perfecta.
El Departamento de Justicia de EE. UU. considera que un mercado con un HHI de menos de 1500 es un mercado competitivo, un HHI de 1500 a 2500 es un mercado moderadamente concentrado y un HHI de 2500 o más es un mercado altamente concentrado. Como regla general, las fusiones que aumentan el HHI en más de 200 puntos en mercados altamente concentrados plantean preocupaciones antimonopolio, ya que se supone que mejoran el poder de mercado según la sección 5.3 de las Directrices de fusiones horizontales emitidas conjuntamente por el departamento y la Comisión Federal de Comercio ( FTC).
La principal ventaja del índice Herfindahl-Hirschman (HHI) es la simplicidad del cálculo necesario para determinarlo y la pequeña cantidad de datos necesarios para el cálculo. La principal desventaja del HHI se deriva del hecho de que es una medida tan simple que no tiene en cuenta las complejidades de varios mercados de una manera que permita una evaluación genuinamente precisa de las condiciones del mercado competitivo o monopólico.
Los reguladores utilizan el Índice HHI utilizando las 50 empresas más grandes de una industria en particular para determinar si esa industria debe considerarse competitiva o tan cercana a ser un monopolio.
Ejemplo del índice Herfindahl-Hirschman (HHI)
El HHI se calcula tomando la participación de mercado de cada empresa en la industria, elevándola al cuadrado y sumando el resultado, como se muestra en la ecuación anterior. Considere la siguiente industria hipotética con cuatro empresas en total:
Cuota de mercado de la empresa uno = 40%
Cuota de mercado de dos empresas = 30%
Cuota de mercado de la empresa tres = 15%
Cuota de mercado de la empresa cuatro = 15%
El HHI se calcula como:
Este valor de HHI se considera una industria altamente concentrada, como se esperaba ya que solo hay cuatro empresas. Pero el número de empresas en una industria no necesariamente indica nada sobre la concentración del mercado, por lo que es importante calcular el HHI.
Por ejemplo, suponga que una industria tiene 20 empresas. La empresa uno tiene una cuota de mercado del 48,59% y cada una de las 19 empresas restantes tiene una cuota de mercado del 2,71% cada una. El HHI sería exactamente 2.500, lo que indica un mercado sustancialmente muy concentrado. Si la empresa número uno tuviera una cuota de mercado del 35,82 % y cada una de las empresas restantes tuviera una cuota de mercado del 3,38 %, el HHI sería exactamente 1500, lo que indica un mercado competitivo.
Limitaciones del índice Herfindahl-Hirschman (HHI)
La simplicidad básica del HHI conlleva algunas desventajas inherentes, principalmente en términos de no poder definir el mercado específico que se está examinando de manera adecuada y realista. Por ejemplo, considere una situación en la que se utiliza el HHI para evaluar una industria determinada para tener 10 empresas activas, y cada empresa tiene una participación de mercado de alrededor del 10%. Usando el cálculo básico de HHI, la industria parecería altamente competitiva.
Sin embargo, dentro del mercado, una empresa puede tener entre el 80 % y el 90 % del negocio para un segmento específico del mercado, como la venta de un artículo específico. Esa empresa tendría así casi un monopolio total para la producción y venta de ese producto.
Otro problema al definir un mercado y considerar la cuota de mercado puede surgir de factores geográficos. Este problema puede ocurrir cuando hay empresas dentro de una industria que tienen aproximadamente la misma participación de mercado, pero cada una opera solo en áreas específicas del país, de modo que cada empresa, en efecto, tiene un monopolio dentro del mercado específico en el que hace negocios. .
Por ejemplo, mientras que la fusión de Sprint y T-Mobile aumentará el valor del HHI para todo el país en varios cientos de puntos porque la participación de mercado se concentra en ciertas áreas geográficas, el valor del índice aumentaría en más de 1000 puntos en muchos mercados. Por estas razones, para que el HHI se utilice correctamente, se deben tener en cuenta otros factores y los mercados deben estar muy claramente definidos.
Reflejos
La principal desventaja del HHI se deriva del hecho de que es una medida tan simple que no tiene en cuenta las complejidades de varios mercados.
Un mercado con un HHI de menos de 1500 se considera un mercado competitivo, un HHI de 1500 a 2500 está moderadamente concentrado y un HHI de 2500 o más está altamente concentrado.
El índice Herfindahl-Hirschman (HHI) se utiliza para determinar la competitividad del mercado.
PREGUNTAS MÁS FRECUENTES
¿Qué significa el índice Herfindahl-Hirschman (HHI)?
El índice Herfindahl-Hirschman (HHI) es una medida común de la concentración del mercado y se utiliza para determinar la competitividad del mercado, a menudo antes y después de las transacciones de fusiones y adquisiciones. Cuanto más cerca esté un mercado de un monopolio, mayor será la concentración del mercado (y menor será su competencia).
¿Cómo se define la concentración del mercado?
Un mercado con un HHI de menos de 1500 se considera un mercado competitivo, un HHI de 1500 a 2500 está moderadamente concentrado y un HHI de 2500 o más está altamente concentrado. Como regla general, las fusiones que aumentan el HHI en más de 200 puntos en mercados altamente concentrados plantean preocupaciones antimonopolio, ya que se supone que mejoran el poder de mercado.
¿Cuál es la principal ventaja del índice Herfindahl-Hirschman (HHI)?
La principal ventaja del índice Herfindahl-Hirschman (HHI) es la simplicidad del cálculo y la pequeña cantidad de datos necesarios para el cálculo. Además, las empresas se ponderan según su tamaño, lo que hace que el HHI sea superior a otras medidas, como el índice de concentración.
