Herfindahl-Hirschman-Index (HHI)
Was ist der Herfindahl-Hirschman-Index (HHI)?
Der Herfindahl-Hirschman-Index (HHI) ist ein gängiges Maß für die Marktkonzentration und wird verwendet, um die Wettbewerbsfähigkeit des Marktes zu bestimmen, häufig vor und nach Fusionen und Übernahmen (M&A).
Formel und Berechnung des Herfindahl-Hirschman-Index (HHI)
Der Herfindahl-Hirschman-Index (HHI) ist ein allgemein akzeptiertes MaĂź fĂĽr die Marktkonzentration. Er wird berechnet, indem der Marktanteil jedes auf einem Markt konkurrierenden Unternehmens quadriert und die resultierenden Zahlen dann summiert werden. Sie kann von nahe null bis 10.000 reichen. Das US-Justizministerium verwendet den HHI zur Bewertung potenzieller Fusionsprobleme.
Was der Herfindahl-Hirschman-Index (HHI) Ihnen sagen kann
Je näher ein Markt an einem Monopol liegt,. desto höher ist die Marktkonzentration (und desto geringer die Konkurrenz). Wenn es beispielsweise nur ein Unternehmen in einer Branche gibt, hätte dieses Unternehmen einen Marktanteil von 100 %, und der Herfindahl-Hirschman-Index (HHI) würde 10.000 betragen, was auf ein Monopol hinweist. Wenn es Tausende von konkurrierenden Unternehmen gäbe, hätte jedes einen Marktanteil von ungefähr 0 %, und der HHI wäre nahe Null, was auf einen nahezu perfekten Wettbewerb hinweist.
Das US-Justizministerium betrachtet einen Markt mit einem HHI von weniger als 1.500 als wettbewerbsfähigen Markt, einen HHI von 1.500 bis 2.500 als einen mäßig konzentrierten Markt und einen HHI von 2.500 oder mehr als einen hoch konzentrierten Markt. Als allgemeine Regel gilt, dass Fusionen, die den HHI in hochkonzentrierten Märkten um mehr als 200 Punkte erhöhen, kartellrechtliche Bedenken aufwerfen, da davon ausgegangen wird, dass sie die Marktmacht gemäß Abschnitt 5.3 der Horizontal Merger Guidelines stärken, die gemeinsam vom Ministerium und der Federal Trade Commission herausgegeben wurden ( FTC).
Der Hauptvorteil des Herfindahl-Hirschman-Index (HHI) ist die Einfachheit der Berechnung, die zu seiner Bestimmung erforderlich ist, und die geringe Datenmenge, die für die Berechnung erforderlich ist. Der Hauptnachteil des HHI ergibt sich aus der Tatsache, dass es sich um ein so einfaches Maß handelt, dass es die Komplexität verschiedener Märkte nicht in einer Weise berücksichtigt, die eine wirklich genaue Bewertung der Wettbewerbs- oder Monopolmarktbedingungen ermöglicht.
Aufsichtsbehörden verwenden den HHI-Index anhand der 50 größten Unternehmen einer bestimmten Branche, um festzustellen, ob diese Branche als wettbewerbsfähig oder als nahezu monopolartig anzusehen ist.
Beispiel des Herfindahl-Hirschman-Index (HHI)
Der HHI wird berechnet, indem der Marktanteil jedes Unternehmens in der Branche quadriert und das Ergebnis wie in der obigen Gleichung dargestellt summiert wird. Betrachten Sie die folgende hypothetische Branche mit insgesamt vier Unternehmen:
Marktanteil fest eins = 40 %
Marktanteil von Firma zwei = 30 %
Marktanteil der Firma drei = 15 %
Marktanteil von Firma vier = 15 %
Der HHI wird wie folgt berechnet:
Dieser HHI-Wert gilt erwartungsgemäß als hochkonzentrierte Branche, da es nur vier Unternehmen gibt. Die Anzahl der Unternehmen in einer Branche sagt aber nicht zwangsläufig etwas über die Marktkonzentration aus, weshalb die Berechnung des HHI wichtig ist.
Angenommen, eine Branche hat 20 Firmen. Firma eins hat einen Marktanteil von 48,59 % und jede der 19 verbleibenden Firmen hat einen Marktanteil von jeweils 2,71 %. Der HHI würde genau 2.500 betragen, was auf einen im Wesentlichen stark konzentrierten Markt hindeutet. Wenn das Unternehmen Nummer eins einen Marktanteil von 35,82 % und jedes der verbleibenden Unternehmen einen Marktanteil von 3,38 % hätte, wäre der HHI genau 1.500, was auf einen wettbewerbsintensiven Markt hinweist.
Einschränkungen des Herfindahl-Hirschman-Index (HHI)
Die grundlegende Einfachheit des HHI bringt einige inhärente Nachteile mit sich, hauptsächlich in Bezug auf das Versagen, den spezifischen Markt, der untersucht wird, angemessen und realistisch zu definieren. Stellen Sie sich beispielsweise eine Situation vor, in der der HHI verwendet wird, um eine Branche zu bewerten, von der festgestellt wurde, dass sie 10 aktive Unternehmen hat und jedes Unternehmen einen Marktanteil von etwa 10 % hat. Unter Verwendung der grundlegenden HHI-Berechnung erscheint die Branche sehr wettbewerbsfähig.
Innerhalb des Marktes kann ein Unternehmen jedoch 80 % bis 90 % des Geschäfts für ein bestimmtes Marktsegment haben, z. B. den Verkauf eines bestimmten Artikels. Dieses Unternehmen hätte somit nahezu ein vollständiges Monopol für die Herstellung und den Verkauf dieses Produkts.
Ein weiteres Problem bei der Definition eines Marktes und der Berücksichtigung von Marktanteilen kann sich aus geografischen Faktoren ergeben. Dieses Problem kann auftreten, wenn es Unternehmen innerhalb einer Branche gibt, die ungefähr den gleichen Marktanteil haben, aber jeweils nur in bestimmten Gebieten des Landes tätig sind, so dass jedes Unternehmen tatsächlich ein Monopol auf dem spezifischen Markt hat, auf dem es tätig ist .
Während beispielsweise die Fusion von Sprint und T-Mobile den HHI-Wert für das gesamte Land um mehrere hundert Punkte erhöhen wird, weil sich die Marktanteile auf bestimmte geografische Gebiete konzentrieren, würde der Indexwert in vielen Märkten um mehr als 1.000 Punkte steigen. Aus diesen Gründen müssen für die ordnungsgemäße Verwendung des HHI andere Faktoren berücksichtigt und die Märkte sehr klar definiert werden.
Höhepunkte
Der Hauptnachteil des HHI ergibt sich aus der Tatsache, dass es sich um ein so einfaches Maß handelt, dass es die Komplexität verschiedener Märkte nicht berücksichtigt.
Ein Markt mit einem HHI von weniger als 1.500 gilt als Wettbewerbsmarkt, ein HHI von 1.500 bis 2.500 ist mäßig konzentriert und ein HHI von 2.500 oder höher ist hoch konzentriert.
Der Herfindahl-Hirschman-Index (HHI) wird zur Bestimmung der Marktwettbewerbsfähigkeit verwendet.
FAQ
Was bedeutet der Herfindahl-Hirschman-Index (HHI)?
Der Herfindahl-Hirschman-Index (HHI) ist ein gängiges Maß für die Marktkonzentration und wird verwendet, um die Wettbewerbsfähigkeit des Marktes zu bestimmen, häufig vor und nach M&A-Transaktionen. Je näher ein Markt an einem Monopol liegt, desto höher ist die Konzentration des Marktes (und desto geringer sein Wettbewerb).
Wie wird Marktkonzentration definiert?
Ein Markt mit einem HHI von weniger als 1.500 gilt als Wettbewerbsmarkt, ein HHI von 1.500 bis 2.500 ist mäßig konzentriert und ein HHI von 2.500 oder höher ist hoch konzentriert. Generell gilt, dass Fusionen, die den HHI in hochkonzentrierten Märkten um mehr als 200 Punkte erhöhen, Anlass zu kartellrechtlichen Bedenken geben, da davon ausgegangen wird, dass sie die Marktmacht stärken.
Was ist der Hauptvorteil des Herfindahl-Hirschman-Index (HHI)?
Der Hauptvorteil des Herfindahl-Hirschman-Index (HHI) liegt in der Einfachheit der Berechnung und der geringen Datenmenge, die für die Berechnung benötigt wird. Außerdem werden Unternehmen nach ihrer Größe gewichtet, wodurch der HHI anderen Maßen wie dem Konzentrationsverhältnis überlegen ist.
