Herfindahl-Hirschman Index (HHI)
Hvad er Herfindahl-Hirschman Index (HHI)?
Herfindahl-Hirschman-indekset (HHI) er et almindeligt mål for markedskoncentration og bruges til at bestemme markedskonkurrenceevnen, ofte før og efter fusion og opkøb (M&A) transaktioner.
Formel og beregning af Herfindahl-Hirschman-indekset (HHI)
Herfindahl-Hirschman-indekset (HHI) er et almindeligt accepteret mål for markedskoncentration. Det beregnes ved at kvadrere markedsandelen for hver virksomhed, der konkurrerer på et marked, og derefter summere de resulterende tal. Det kan variere fra tæt på nul til 10.000. Det amerikanske justitsministerium bruger HHI til at evaluere potentielle fusionsproblemer.
Hvad Herfindahl-Hirschman-indekset (HHI) kan fortælle dig
Jo tættere et marked er på et monopol,. jo højere er markedets koncentration (og jo lavere konkurrence). Hvis der for eksempel kun var ét firma i en branche, ville det firma have 100% markedsandel, og Herfindahl-Hirschman Index (HHI) ville svare til 10.000, hvilket indikerer et monopol. Hvis der var tusindvis af virksomheder, der konkurrerede, ville hver have omkring 0% markedsandel, og HHI ville være tæt på nul, hvilket indikerer næsten perfekt konkurrence.
Det amerikanske justitsministerium anser et marked med en HHI på mindre end 1.500 for at være en konkurrencedygtig markedsplads, en HHI på 1.500 til 2.500 for at være en moderat koncentreret markedsplads og en HHI på 2.500 eller derover for at være en meget koncentreret markedsplads. Som en generel regel vækker fusioner, der øger HHI med mere end 200 point på stærkt koncentrerede markeder, antitrust-bekymringer, da de antages at øge markedsstyrken i henhold til afsnit 5.3 i de horisontale fusionsretningslinjer udstedt i fællesskab af afdelingen og Federal Trade Commission ( FTC).
Den primære fordel ved Herfindahl-Hirschman Index (HHI) er enkelheden af den beregning, der er nødvendig for at bestemme den, og den lille mængde data, der kræves til beregningen. Den primære ulempe ved HHI stammer fra det faktum, at det er en så simpel foranstaltning, at den ikke tager højde for kompleksiteten på forskellige markeder på en måde, der giver mulighed for en virkelig nøjagtig vurdering af konkurrencemæssige eller monopolistiske markedsforhold.
Regulatorer bruger HHI-indekset ved hjælp af de 50 største virksomheder i en bestemt branche til at afgøre, om denne industri skal betragtes som konkurrencedygtig eller så tæt på at være et monopol.
Eksempel pĂĄ Herfindahl-Hirschman Index (HHI)
HHI beregnes ved at tage markedsandelen for hver virksomhed i branchen, kvadrere dem og summere resultatet, som afbildet i ligningen ovenfor. Overvej følgende hypotetiske industri med fire virksomheder i alt:
Markedsandel pĂĄ Ă©n virksomhed = 40 %
Firma to markedsandel = 30 %
Firma tre markedsandel = 15 %
Firma fire markedsandel = 15 %
HHI beregnes som:
Denne HHI-værdi betragtes som en meget koncentreret industri, som forventet, da der kun er fire firmaer. Men antallet af virksomheder i en branche indikerer ikke nødvendigvis noget om markedskoncentration, hvorfor det er vigtigt at beregne HHI.
Antag for eksempel, at en industri har 20 virksomheder. Virksomhed 1 har en markedsandel på 48,59 %, og hver af de 19 resterende virksomheder har hver en markedsandel på 2,71 %. HHI ville være præcis 2.500, hvilket indikerer et væsentligt stærkt koncentreret marked. Hvis virksomhed nummer et havde en markedsandel på 35,82 %, og hver af de resterende virksomheder havde en markedsandel på 3,38 %, ville HHI være præcis 1.500, hvilket indikerer en konkurrencedygtig markedsplads.
Begrænsninger af Herfindahl-Hirschman Index (HHI)
Den grundlæggende enkelhed af HHI har nogle iboende ulemper, primært i form af ikke at definere det specifikke marked, der undersøges på en ordentlig, realistisk måde. Overvej for eksempel en situation, hvor HHI bruges til at evaluere en branche, der er fast besluttet på at have 10 aktive virksomheder, og hver virksomhed har omkring 10 % markedsandel. Ved at bruge den grundlæggende HHI-beregning ville industrien fremstå meget konkurrencedygtig.
Men inden for markedspladsen kan én virksomhed have så meget som 80 % til 90 % af forretningen for et bestemt segment af markedet, såsom salg af en bestemt vare. Denne virksomhed ville således have næsten et fuldstændigt monopol på produktion og salg af dette produkt.
Et andet problem med at definere et marked og overveje markedsandele kan opstå fra geografiske faktorer. Dette problem kan opstå, når der er virksomheder inden for en branche, der har en nogenlunde lige markedsandel, men de hver især kun opererer i bestemte områder af landet, så hver virksomhed i realiteten har monopol på den specifikke markedsplads, hvor den gør det. forretning.
For eksempel, mens fusionen af Sprint og T-Mobile vil øge HHI-værdien for hele landet med flere hundrede point, fordi markedsandelen er koncentreret i visse geografiske områder, vil indeksværdien stige med mere end 1.000 point på mange markeder. Af disse grunde skal andre faktorer tages i betragtning, for at HHI kan bruges korrekt, og markederne skal være meget klart definerede.
##Højdepunkter
Den primære ulempe ved HHI stammer fra, at det er så simpelt en foranstaltning, at den ikke tager højde for kompleksiteten på forskellige markeder.
Et marked med en HHI på mindre end 1.500 betragtes som en konkurrencedygtig markedsplads, en HHI på 1.500 til 2.500 er moderat koncentreret, og en HHI på 2.500 eller mere er stærkt koncentreret.
Herfindahl-Hirschman-indekset (HHI) bruges til at bestemme markedets konkurrenceevne.
##Ofte stillede spørgsmål
Hvad betyder Herfindahl-Hirschman-indekset (HHI)?
Herfindahl-Hirschman-indekset (HHI) er et almindeligt mål for markedskoncentration og bruges til at bestemme markedskonkurrenceevnen, ofte før og efter M&A-transaktioner. Jo tættere et marked er på et monopol, jo højere er markedets koncentration (og jo lavere konkurrence).
Hvordan defineres markedskoncentration?
Et marked med en HHI på mindre end 1.500 betragtes som en konkurrencedygtig markedsplads, en HHI på 1.500 til 2.500 er moderat koncentreret, og en HHI på 2.500 eller derover er stærkt koncentreret. Som en generel regel vækker fusioner, der øger HHI med mere end 200 point på stærkt koncentrerede markeder, antitrust-bekymringer, da de antages at øge markedsstyrken.
Hvad er den største fordel ved Herfindahl-Hirschman Index (HHI)?
Den primære fordel ved Herfindahl-Hirschman Index (HHI) er enkelheden i beregningen og den lille mængde data, der kræves til beregningen. Virksomheder vægtes også efter deres størrelse, hvilket gør HHI overlegen i forhold til andre mål, såsom koncentrationsforholdet.
