Herfindahl-Hirschman Index (HHI)

Hva er Herfindahl-Hirschman-indeksen (HHI)?

Herfindahl-Hirschman-indeksen (HHI) er et vanlig mål på markedskonsentrasjon og brukes til å bestemme markedskonkurranseevnen, ofte før og etter fusjon og oppkjøp (M&A).

Formel og beregning av Herfindahl-Hirschman-indeksen (HHI)

Herfindahl-Hirschman-indeksen (HHI) er et allment akseptert mål på markedskonsentrasjon. Det beregnes ved å kvadrere markedsandelen til hvert firma som konkurrerer i et marked og deretter summere de resulterende tallene. Det kan variere fra nær null til 10.000. Det amerikanske justisdepartementet bruker HHI for å evaluere potensielle fusjonsspørsmål.

$\begin&HHI=s$

Hva Herfindahl-Hirschman-indeksen (HHI) kan fortelle deg

Jo nærmere et marked er et monopol,. jo høyere er markedets konsentrasjon (og jo lavere er konkurransen). Hvis det for eksempel bare var ett firma i en bransje, ville det firmaet ha 100 % markedsandel, og Herfindahl-Hirschman-indeksen (HHI) ville tilsvare 10 000, noe som indikerer et monopol. Hvis det var tusenvis av firmaer som konkurrerer, ville hver ha omtrent 0% markedsandel, og HHI ville være nær null, noe som indikerer nesten perfekt konkurranse.

Det amerikanske justisdepartementet anser et marked med en HHI på mindre enn 1500 for å være en konkurransedyktig markedsplass, en HHI på 1500 til 2500 for å være en moderat konsentrert markedsplass, og en HHI på 2500 eller mer som en svært konsentrert markedsplass. Som en generell regel vekker fusjoner som øker HHI med mer enn 200 poeng i svært konsentrerte markeder antitrust-bekymringer, ettersom de antas å øke markedsmakten i henhold til avsnitt 5.3 i de horisontale fusjonsretningslinjene utstedt i fellesskap av avdelingen og Federal Trade Commission ( FTC).

Den primære fordelen med Herfindahl-Hirschman-indeksen (HHI) er enkelheten i beregningen som er nødvendig for å bestemme den og den lille mengden data som kreves for beregningen. Den primære ulempen med HHI stammer fra det faktum at det er et så enkelt tiltak at det ikke klarer å ta hensyn til kompleksiteten til ulike markeder på en måte som gir mulighet for en genuint nøyaktig vurdering av konkurransedyktige eller monopolistiske markedsforhold.

Regulatorer bruker HHI-indeksen ved å bruke de 50 største selskapene i en bestemt bransje for å avgjøre om den bransjen skal anses som konkurransedyktig eller så nærme å være et monopol.

Eksempel på Herfindahl-Hirschman Index (HHI)

HHI beregnes ved å ta markedsandelen til hvert firma i bransjen, kvadrere dem og summere resultatet, som vist i ligningen ovenfor. Tenk på følgende hypotetiske industri med totalt fire firmaer:

Fast én markedsandel = 40 %
Markedsandel for firma to = 30 %
Markedsandel for firma tre = 15 %
Markedsandel for firma fire = 15 %

HHI beregnes som:

$\begin{aligned} H H I & = 4 0^{2} + 3 mn> 0^{2} + 1 5</ mn>2 + 1 5^{2 < /msup>} \\ < /mtd> = 1, 600 + 900 + 225 + 225 = 2, 950 \end{aligned}$

Denne HHI-verdien regnes som en svært konsentrert industri, som forventet siden det bare er fire firmaer. Men antallet bedrifter i en bransje indikerer ikke nødvendigvis noe om markedskonsentrasjon, og derfor er det viktig å beregne HHI.

Anta for eksempel at en bransje har 20 firmaer. Firma en har en markedsandel på 48,59 % og hver av de 19 gjenværende firmaene har en markedsandel på 2,71 % hver. HHI ville være nøyaktig 2500, noe som indikerer et betydelig sterkt konsentrert marked. Hvis firma nummer én hadde en markedsandel på 35,82 % og hvert av de gjenværende firmaene hadde en markedsandel på 3,38 %, ville HHI vært nøyaktig 1500, noe som indikerer en konkurransedyktig markedsplass.

Begrensninger for Herfindahl-Hirschman Index (HHI)

Den grunnleggende enkelheten til HHI har noen iboende ulemper, først og fremst når det gjelder å unnlate å definere det spesifikke markedet som undersøkes på en skikkelig, realistisk måte. Tenk for eksempel på en situasjon der HHI brukes til å evaluere en bransje som er fast bestemt på å ha 10 aktive selskaper, og hvert selskap har omtrent 10 % markedsandel. Ved å bruke den grunnleggende HHI-beregningen vil industrien fremstå som svært konkurransedyktig.

Men innenfor markedsplassen kan ett selskap ha så mye som 80 % til 90 % av virksomheten for et spesifikt segment av markedet, for eksempel salg av en bestemt vare. Dette firmaet ville dermed ha nesten totalt monopol på produksjon og salg av det produktet.

Et annet problem med å definere et marked og vurdere markedsandeler kan oppstå fra geografiske faktorer. Dette problemet kan oppstå når det er selskaper innenfor en bransje som har omtrent lik markedsandel, men de opererer bare i bestemte områder av landet, slik at hvert firma faktisk har monopol på den spesifikke markedsplassen den driver virksomhet på. .

For eksempel, mens sammenslåingen av Sprint og T-Mobile vil øke HHI-verdien for hele landet med flere hundre poeng fordi markedsandelen er konsentrert i visse geografiske områder, vil indeksverdien øke med mer enn 1000 poeng i mange markeder. Av disse grunner, for at HHI skal brukes riktig, må andre faktorer tas i betraktning, og markeder må være veldig klart definert.

Høydepunkter

– Den primære ulempen med HHI kommer av at det er et så enkelt tiltak at det ikke klarer å ta hensyn til kompleksiteten i ulike markeder.

– Et marked med en HHI på mindre enn 1500 regnes som en konkurransedyktig markedsplass, en HHI på 1500 til 2500 er moderat konsentrert, og en HHI på 2500 eller høyere er svært konsentrert.

– Herfindahl-Hirschman-indeksen (HHI) brukes til å bestemme markedskonkurranseevnen.

FAQ

Hva betyr Herfindahl-Hirschman-indeksen (HHI)?

Herfindahl-Hirschman-indeksen (HHI) er et vanlig mål på markedskonsentrasjon og brukes til å bestemme markedskonkurranseevne, ofte før og etter fusjoner og oppkjøp. Jo nærmere et marked er et monopol, jo høyere er markedets konsentrasjon (og jo lavere konkurranse).

Hvordan defineres markedskonsentrasjon?

Et marked med en HHI på mindre enn 1500 regnes som en konkurransedyktig markedsplass, en HHI på 1500 til 2500 er moderat konsentrert, og en HHI på 2500 eller høyere er svært konsentrert. Som en generell regel gir fusjoner som øker HHI med mer enn 200 poeng i svært konsentrerte markeder antitrust-bekymringer, ettersom de antas å øke markedsmakten.

Hva er hovedfordelen med Herfindahl-Hirschman-indeksen (HHI)?

Den primære fordelen med Herfindahl-Hirschman Index (HHI) er enkelheten i beregningen og den lille mengden data som kreves for beregningen. Bedrifter vektes også i henhold til størrelsen, noe som gjør HHI overlegen i forhold til andre mål, som konsentrasjonsforholdet.