Indice Herfindahl-Hirschman (HHI)
Qu'est-ce que l'indice Herfindahl-Hirschman (HHI) ?
L'indice Herfindahl-Hirschman (HHI) est une mesure courante de la concentration du marché et est utilisé pour déterminer la compétitivité du marché, souvent avant et après les transactions de fusion et acquisition (M&A).
Formule et calcul de l'indice Herfindahl-Hirschman (HHI)
L'indice Herfindahl-Hirschman (HHI) est une mesure communément acceptée de la concentration du marché. Il est calculé en mettant au carré la part de marché de chaque entreprise en concurrence sur un marché, puis en additionnant les chiffres obtenus. Il peut aller de près de zéro à 10 000. Le ministère américain de la Justice utilise le HHI pour évaluer les problèmes potentiels de fusion.
Ce que l'indice Herfindahl-Hirschman (HHI) peut vous dire
Plus un marché est proche d'un monopole,. plus la concentration du marché est élevée (et plus sa concurrence est faible). Si, par exemple, il n'y avait qu'une seule entreprise dans une industrie, cette entreprise aurait 100% de part de marché et l'indice Herfindahl-Hirschman (HHI) serait égal à 10 000, indiquant un monopole. S'il y avait des milliers d'entreprises en concurrence, chacune aurait environ 0 % de part de marché et l'IHH serait proche de zéro, indiquant une concurrence presque parfaite.
Le ministère américain de la Justice considère un marché avec un HHI inférieur à 1 500 comme un marché concurrentiel, un HHI de 1 500 à 2 500 comme un marché modérément concentré et un HHI de 2 500 ou plus comme un marché hautement concentré. En règle générale, les fusions qui augmentent le HHI de plus de 200 points sur des marchés très concentrés soulèvent des préoccupations antitrust, car elles sont supposées renforcer le pouvoir de marché en vertu de la section 5.3 des lignes directrices sur les fusions horizontales publiées conjointement par le ministère et la Federal Trade Commission ( FTC).
Le principal avantage de l'indice Herfindahl-Hirschman (HHI) est la simplicité du calcul nécessaire pour le déterminer et la petite quantité de données requises pour le calcul. Le principal inconvénient de l'IHH tient au fait qu'il s'agit d'une mesure si simple qu'elle ne tient pas compte des complexités des différents marchés d'une manière qui permette une évaluation véritablement précise des conditions concurrentielles ou monopolistiques du marché.
Les régulateurs utilisent l'indice HHI en utilisant les 50 plus grandes entreprises d'une industrie particulière pour déterminer si cette industrie doit être considérée comme concurrentielle ou proche d'un monopole.
Exemple de l'indice Herfindahl-Hirschman (HHI)
Le HHI est calculé en prenant la part de marché de chaque entreprise dans l'industrie, en les mettant au carré et en additionnant le résultat, comme illustré dans l'équation ci-dessus. Considérez l'industrie hypothétique suivante avec quatre entreprises au total :
Une part de marché ferme = 40 %
Part de marché de l'entreprise deux = 30 %
Part de marché de l'entreprise trois = 15 %
Part de marché de l'entreprise quatre = 15 %
Le HHI est calculé comme suit :
Cette valeur HHI est considérée comme une industrie hautement concentrée, comme prévu puisqu'il n'y a que quatre entreprises. Mais le nombre d'entreprises dans une industrie n'indique pas nécessairement quoi que ce soit sur la concentration du marché, c'est pourquoi le calcul de l'IHH est important.
Par exemple, supposons qu'une industrie compte 20 entreprises. L'entreprise 1 a une part de marché de 48,59 % et chacune des 19 entreprises restantes a une part de marché de 2,71 % chacune. Le HHI serait exactement de 2 500, ce qui indique un marché sensiblement très concentré. Si l'entreprise numéro un avait une part de marché de 35,82 % et que chacune des entreprises restantes avait une part de marché de 3,38 %, l'IHH serait exactement de 1 500, indiquant un marché concurrentiel.
Limites de l'indice Herfindahl-Hirschman (HHI)
La simplicité de base de l'IHH comporte certains inconvénients inhérents, principalement en ce qu'il ne parvient pas à définir le marché spécifique qui est examiné de manière appropriée et réaliste. Par exemple, considérons une situation dans laquelle le HHI est utilisé pour évaluer une industrie déterminée à avoir 10 entreprises actives, et chaque entreprise a une part de marché d'environ 10 %. En utilisant le calcul de base de l'IHH, l'industrie semblerait très compétitive.
Cependant, sur le marché, une entreprise peut détenir jusqu'à 80 % à 90 % de l'activité pour un segment spécifique du marché, comme la vente d'un article spécifique. Cette entreprise aurait ainsi un monopole presque total pour la production et la vente de ce produit.
Un autre problème lié à la définition d'un marché et à la prise en compte de la part de marché peut provenir de facteurs géographiques. Ce problème peut survenir lorsqu'il y a des entreprises au sein d'une industrie qui ont une part de marché à peu près égale, mais qu'elles n'opèrent chacune que dans des régions spécifiques du pays, de sorte que chaque entreprise, en fait, a un monopole sur le marché spécifique dans lequel elle fait des affaires. .
Par exemple, alors que la fusion de Sprint et T-Mobile augmentera la valeur HHI pour l'ensemble du pays de plusieurs centaines de points car la part de marché est concentrée dans certaines zones géographiques, la valeur de l'indice augmenterait de plus de 1 000 points sur de nombreux marchés. Pour ces raisons, pour que l'IHH soit correctement utilisé, d'autres facteurs doivent être pris en considération et les marchés doivent être très clairement définis.
Points forts
Le principal inconvénient du HHI provient du fait qu'il s'agit d'une mesure si simple qu'elle ne tient pas compte de la complexité des différents marchés.
Un marché avec un HHI inférieur à 1 500 est considéré comme un marché concurrentiel, un HHI de 1 500 à 2 500 est modérément concentré et un HHI de 2 500 ou plus est fortement concentré.
L'indice Herfindahl-Hirschman (HHI) est utilisé pour déterminer la compétitivité du marché.
FAQ
Que signifie l'indice Herfindahl-Hirschman (HHI) ?
L'indice Herfindahl-Hirschman (HHI) est une mesure courante de la concentration du marché et est utilisé pour déterminer la compétitivité du marché, souvent avant et après les transactions de fusion et acquisition. Plus un marché est proche d'un monopole, plus la concentration du marché est élevée (et plus sa concurrence est faible).
Comment définit-on la concentration du marché ?
Un marché avec un HHI inférieur à 1 500 est considéré comme un marché concurrentiel, un HHI de 1 500 à 2 500 est modérément concentré et un HHI de 2 500 ou plus est fortement concentré. En règle générale, les fusions qui augmentent l'IHH de plus de 200 points sur des marchés fortement concentrés soulèvent des préoccupations antitrust, car elles sont supposées renforcer le pouvoir de marché.
Quel est le principal avantage de l'indice Herfindahl-Hirschman (HHI) ?
Le principal avantage de l'indice Herfindahl-Hirschman (HHI) est la simplicité du calcul et la petite quantité de données requises pour le calcul. De plus, les entreprises sont pondérées en fonction de leur taille, ce qui rend l'IHH supérieur à d'autres mesures, comme le ratio de concentration.
