Herfindahl-Hirschman Endeksi (HHI)

İş Dünyası Kurumsal Finans ve Muhasebe Finansal Oranlar

Herfindahl-Hirschman Endeksi (HHI) Nedir?

Herfindahl-Hirschman Endeksi (HHI), piyasa yoğunlaşmasının yaygın bir ölçüsüdür ve genellikle birleşme ve satın alma (M&A) işlemleri öncesi ve sonrası piyasa rekabet gücünü belirlemek için kullanılır.

Herfindahl-Hirschman Endeksinin (HHI) Formülü ve Hesaplanması

Herfindahl-Hirschman Endeksi (HHI), yaygın olarak kabul edilen bir piyasa konsantrasyonu ölçüsüdür. Bir pazarda rekabet eden her bir firmanın pazar payının karesinin alınması ve ardından elde edilen sayıların toplanmasıyla hesaplanır. Sıfırdan 10.000'e kadar değişebilir. ABD Adalet Bakanlığı, olası birleşme sorunlarını değerlendirmek için HHI'yi kullanır.

$\begin{hizalanmış}&HHI=s$

Herfindahl-Hirschman Endeksi'nin (HHI) Size Söyleyebilecekleri

Bir piyasa tekele ne kadar yakınsa,. piyasanın konsantrasyonu o kadar yüksek (ve rekabeti o kadar düşük). Örneğin, bir endüstride yalnızca bir firma olsaydı, o firma %100 pazar payına sahip olurdu ve Herfindahl-Hirschman Endeksi (HHI) 10.000'e eşit olurdu, bu da bir tekeli gösterir. Rekabet eden binlerce firma olsaydı, her biri kabaca %0 pazar payına sahip olurdu ve HHI sıfıra yakın olurdu, bu da neredeyse mükemmel rekabeti gösterir.

ABD Adalet Bakanlığı, 1.500'den az HHI'ya sahip bir piyasayı rekabetçi bir pazar yeri, 1.500 ila 2.500 HHI'yi orta derecede yoğunlaşmış bir pazar yeri ve 2.500 veya daha yüksek bir HHI'ye sahip bir pazar yeri olarak değerlendirir. Genel bir kural olarak, yüksek düzeyde yoğunlaşmış pazarlarda HHI'yi 200 puandan fazla artıran birleşmeler, departman ve Federal Ticaret Komisyonu tarafından ortaklaşa yayınlanan Yatay Birleşme Yönergeleri'nin 5.3. FTC).

Herfindahl-Hirschman Endeksinin (HHI) birincil avantajı, onu belirlemek için gereken hesaplamanın basitliği ve hesaplama için gereken az miktarda veridir. HHI'nın birincil dezavantajı, rekabetçi veya tekelci piyasa koşullarının gerçekten doğru bir şekilde değerlendirilmesine izin verecek şekilde çeşitli piyasaların karmaşıklıklarını hesaba katmada başarısız olacak kadar basit bir önlem olması gerçeğinden kaynaklanmaktadır.

Düzenleyiciler, belirli bir sektördeki en büyük 50 şirketi kullanarak o sektörün rekabetçi mi yoksa tekel olmaya yakın mı kabul edilmesi gerektiğini belirlemek için HHI Endeksini kullanır.

Herfindahl-Hirschman Endeksi (HHI) Örneği

HHI, sektördeki her bir firmanın pazar payının alınması, karelerinin alınması ve yukarıdaki denklemde gösterildiği gibi sonucun toplanmasıyla hesaplanır. Toplam dört firma ile aşağıdaki varsayımsal endüstriyi düşünün:

Firma bir pazar payı = %40
Firma iki pazar payı = %30
Firma üç pazar payı = %15
Firma dört pazar payı = %15

HHI şu şekilde hesaplanır:

$\begin{array}{cc} H H I & = 4 0^{2} + 3 mn>0^{2}+15^{5^{mn>2 + 1 5^{2 < /msup> < /mtd> = 1, 600 + 900 + 225 >+ 225 = 2, 950}}} \end{array}$

Bu HHI değeri, yalnızca dört firma olduğu için beklendiği gibi oldukça yoğun bir endüstri olarak kabul edilir. Ancak bir sektördeki firma sayısı mutlaka piyasa yoğunlaşması hakkında herhangi bir şey göstermez, bu nedenle HHI'nin hesaplanması önemlidir.

Örneğin, bir endüstride 20 firma olduğunu varsayalım. Birinci firmanın pazar payı %48,59'dur ve kalan 19 firmanın her birinin pazar payı %2,71'dir. HHI, tam olarak 2.500 olacak ve bu, büyük ölçüde yüksek oranda konsantre bir pazara işaret ediyor. Bir numaralı firma %35,82 pazar payına ve kalan firmaların her birinin %3,38 pazar payına sahip olsaydı, HHI tam olarak 1.500 olurdu ve bu da rekabetçi bir pazaryeresini gösterirdi.

Herfindahl-Hirschman Endeksinin (HHI) Sınırlamaları

HHI'nın temel basitliği, öncelikle incelenmekte olan belirli pazarı uygun ve gerçekçi bir şekilde tanımlayamama açısından bazı doğal dezavantajlar taşır. Örneğin, HHI'nin 10 aktif şirkete sahip olduğu belirlenen bir endüstriyi değerlendirmek için kullanıldığı ve her şirketin yaklaşık %10 pazar payına sahip olduğu bir durumu düşünün. Temel HHI hesaplamasını kullanarak, endüstri oldukça rekabetçi görünecektir.

Bununla birlikte, pazarda, bir şirket, belirli bir ürünün satışı gibi pazarın belirli bir segmenti için işin %80 ila %90'ına kadar sahip olabilir. Dolayısıyla bu firma, o ürünün üretimi ve satışı için neredeyse tam bir tekele sahip olacaktır.

Bir pazarın tanımlanmasında ve pazar payının dikkate alınmasında bir başka sorun da coğrafi faktörlerden kaynaklanabilir. Bu sorun, bir endüstri içinde kabaca eşit pazar payına sahip, ancak her biri ülkenin yalnızca belirli bölgelerinde faaliyet gösteren şirketler olduğunda ortaya çıkabilir, böylece her bir firma, fiilen iş yaptığı belirli pazarda bir tekele sahip olur. .

Örneğin, Sprint ve T-Mobile'ın birleşmesi, pazar payının belirli coğrafi bölgelerde yoğunlaşması nedeniyle tüm ülke için HHI değerini birkaç yüz puan artırırken, birçok pazarda endeks değeri 1.000 puanın üzerinde artacaktır. Bu nedenlerle HHI'nın doğru bir şekilde kullanılabilmesi için diğer faktörlerin de dikkate alınması ve piyasaların çok net bir şekilde tanımlanması gerekmektedir.

Öne Çıkanlar

HHI'nın birincil dezavantajı, çeşitli piyasaların karmaşıklığını hesaba katamayacak kadar basit bir önlem olması gerçeğinden kaynaklanmaktadır.
1.500'den az HHI'ye sahip bir pazar, rekabetçi bir pazar yeri olarak kabul edilir, 1.500 ila 2.500 arasındaki bir HHI, orta derecede yoğun ve 2.500 veya daha yüksek bir HHI, yüksek düzeyde yoğunlaşmıştır.
Herfindahl-Hirschman Endeksi (HHI) piyasa rekabet gücünü belirlemek için kullanılır.

SSS

Herfindahl-Hirschman İndeksi (HHI) Ne Anlama Geliyor?

Herfindahl-Hirschman Endeksi (HHI), piyasa yoğunlaşmasının yaygın bir ölçüsüdür ve genellikle birleşme ve satın alma işlemleri öncesi ve sonrası piyasa rekabet gücünü belirlemek için kullanılır. Bir piyasa tekele ne kadar yakınsa, piyasanın konsantrasyonu o kadar yüksek (ve rekabeti o kadar düşük).

Pazar Yoğunlaşması Nasıl Tanımlanır?

1.500'den az HHI'ye sahip bir pazar, rekabetçi bir pazar olarak kabul edilir, 1.500 ila 2.500 HHI, orta derecede yoğunlaşmıştır ve 2.500 veya daha yüksek bir HHI, yüksek oranda yoğunlaşmıştır. Genel bir kural olarak, yüksek düzeyde yoğunlaşmış pazarlarda HHI'yi 200 puandan fazla artıran birleşmeler, pazar gücünü artırdığı varsayıldığından, antitröst endişelerini artırmaktadır.

Herfindahl-Hirschman Endeksinin (HHI) Temel Avantajı Nedir?

Herfindahl-Hirschman Endeksinin (HHI) birincil avantajı, hesaplamanın basitliği ve hesaplama için gereken az miktarda veridir. Ayrıca firmalar büyüklüklerine göre ağırlıklandırılırlar, bu da HHI'yi yoğunlaşma oranı gibi diğer ölçülerden üstün kılar.