投资者股份

什么是投资者股票？

专门为个人（散户）投资者而非机构投资者投资而设计的共同基金类股票。投资者股票最常在开放式共同基金中提供。

投资者股票是一种可供个人投资者投资于开放式共同基金的股票类别。管理投资公司构建具有多种股票类别和费用水平的开放式共同基金。投资者股票也可以在一个专注的投资基金中单独管理。

另一方面，机构股票是可供机构投资者使用的一类共同基金股票。机构共同基金份额类别通常在所有共同基金份额类别中具有最低的费用比率。他们通常需要大约 200,000 美元的最低投资，并且可能需要其他规格的投资。

可供个人投资者投资的任何股份类别均可视为投资者股份。开放式共同基金可以为不同类型的投资者提供广泛的股票类别。股票类别可以包括 A 股、B 股、C 股、退休投资的 R 股、员工投资的Z 股、机构投资者的机构股等。

由于开放式共同基金是集合投资结构，基金中的所有股票类别投资均由投资组合经理集合和管理。但是，管理公司将每个股票类别的发行安排为有自己的费用和销售量。

投资者股票类别通常具有最高的费用比率。它们通常由销售负荷构成，也称为佣金费用，支付给中间经纪人进行交易。管理公司与中介机构和分销商合作出售投资者股票类别。与基金中的其他股票类别相比，这些合作伙伴关系通常会推动投资者股票的费用和销售负担更高。

与全方位服务经纪人交易的投资者股票类别通常具有前端或后端销售负载。所有股票类别的销售量在基金的招股说明书中有详细说明。每个销售负荷都表示为投资的百分比。销售费用由投资者承担，不属于基金费用的一部分。

投资者股票类别费用通常包括12b-1 费用。这笔费用从基金支付给其分销网络。 12b-1 费用为支持基金整体分销的中介机构和分销商提供补偿。分销合作伙伴关系在投资者股票类别中最为常见。通常，基金的其他股份，例如机构股、退休股和 Z 股，不涉及销售负荷。

最低投资额是区分投资者股票与基金中的机构股票和其他股票的另一个因素。不同平台上的基金的最低投资额可能会有很大差异。大多数投资者股票类别的最低投资额为 100 美元，但最高可达 10,000 美元。机构股票的最低投资额可能为 100 万美元或更多。

古根海姆大盘价值基金提供了一个管理不同股票类别、费用和最低投资的基金的例子。 A 类和 C 类投资者股份包括销售负荷。这些股票还收取 12b-1 费用，增加了总费用率。 A 类和 C 类股票的最低投资额为 2,500 美元。

相比之下，机构股需要至少 200 万美元的投资。机构股票类别不需要销售负荷。它也不支付任何 12b-1 费用。

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