12B-1 费用

什么是 12B-1 费用？

12b-1 费用是共同基金的年度营销或分销费用。 12b-1 费用被视为运营费用，因此包含在基金的费用比率中。它一般在基金净资产的 0.25% 到 0.75%（允许的最大值）之间。该费用得名于1940 年《投资公司法》的一部分。

了解 12B-1 费用

共同基金业务的早期，12b-1 费用被认为可以帮助投资者。人们相信，通过营销共同基金，它的资产会增加，管理层可以因为规模经济而降低开支。这还有待证明。随着共同基金资产超过 10 万亿美元并稳步增长，这项费用的批评者正在严重质疑使用它的理由。如今，12b-1 费用主要用于奖励中介机构出售基金股份。作为支付给销售人员的佣金，目前被认为无助于提升基金的业绩。

2015 年，美国证券交易委员会(SEC) 开始审查 12b-1 费用的使用，以确定收取这些费用的规则是否得到遵守，以及这些费用的存在是否得到适当披露。

12b-1 费用分解

12b-1 费用可分为两种不同的费用：分销和营销费以及服务费。基金收取的 12b-1 费用总额限制为每年 1%。费用的分销和营销部分的上限为每年 0.75%，而费用中的服务费部分最高可达 0.25%。

在经纪人出售的股票中使用 12b-1

B类和C 类股票通常收取 12b-1 费用，但也可能对空载共同基金股票和 A 类经纪人出售的股票收取费用。

A 类股票通常收取前端费用但不收取后端费用，可能会降低 12b-1 费用，但通常不会收取最高 1% 的费用。 B 类股票通常不带前端，但会收取随时间推移而减少的后端负载，通常会收取 12b-1 费用。 C 类股票通常最有可能承担最高 1% 的 12b-1 费用。 12b-1 费用的存在经常将基金的总费用率推高至 2% 以上。

Calamos 成长基金是一个基金的例子，它的 A 类股票收取较小的 0.25% 12b-1 费用，而对其 C 类股票收取最高 1% 的 12b-1 费用。

12b-1 费用的用途

销售股票的营销和支付经纪人。他们还为基金做广告，向客户邮寄基金资料和招股说明书。股东服务费是另一种形式，专门用于支付基金聘请人员回答投资者询问并在必要时分发信息的费用，尽管在不采用 12b-1 计划的情况下可能需要这些费用。可以收取的另一类费用称为“其他费用”。其他费用可能包括与法律、会计和行政服务相关的费用。他们还可能支付转让代理费和保管费。