奇数彩票

什么是奇数彩票？

散股是个人或散户投资者，他们以零股或非 100 倍数的金额购买证券（通常是股票）。散股不同于大型投资者，后者通常以整手或 100 的倍数购买。

了解奇数彩票

通常，股票以 100 股为单位购买。大量购买 100 股的捆绑订单相对容易，但对于小投资者来说可能效率很低。过去，小投资者和散户通常会支付更高的佣金，尽管随着在线经纪人提供的免佣金交易和部分股份所有权的出现，如今这已不再是一个问题。

奇数彩票曾经被认为是股市的一个谜。 芝加哥论坛报 1987 年的一篇文章报道说，当时的单数彩票在前一年的市场成交量中所占的比例不到 1%，而且他们的交易行为并未表明可以用于盈利的明确模式。

然而，最近，碎股交易的份额已经跃升。 2019 年 10 月 23 日，奇数手交易占所有交易的 49%，而这一数字到 2020 年才有所增长。请注意，其中许多交易背后的奇数彩票可能不是人类。高频交易(HFT) 和算法交易的兴起导致各种规模的交易激增。

奇数彩票和市场

奇数乐透的出现催生了一种用于技术分析的理论——奇数手数理论——后来它已经失宠了。曾经有人认为，奇数彩票的消息不灵通，因此他们的交易行为可以作为一个反指标。也就是说，以与奇数彩票相反的方式进行交易被认为是一种有利可图的策略。根据该理论，如果一只股票被奇数彩票大量买入，卖出这只股票应该会产生收益。随着小投资者越来越多地选择共同基金而不是个股，这种从未得到很好支持的理论逐渐失宠。

然而，个人投资者的行为是一个反指标的信念并没有完全失宠。有人将美国个人投资者协会 (AAII )进行的投资者情绪调查作为证据。

奇数交易增加

提出解释碎股交易市场份额增加的原因之一是高频交易。根据这一理论，高频交易公司使用算法生成的零手交易来检查大买家的交易策略。他们发送少量零股交易，这些交易与来自大型贸易公司的大宗订单混为一谈，以确定他们是否应该购买或出售给定的股票。反过来，大买家会分割他们的订单以逃避算法的检测。先前的研究支持这一理论。

2014 年的一篇论文称，碎股交易对交易价格发现的贡献高达 35%。也就是说，很难确定碎股对交易价格的影响程度，因为此类交易不包括在整理交换数据的整合磁带。

为了应对零碎交易活动的激增，美国证券交易委员会(SEC) 正在考虑改变法规。这些新规则之一与定价数据的传播有关，过去通常需要最少100 股以报告更新的价格或报价。这些规则更新了现行法规，要求经纪人有义务代表客户以尽可能最优的价格购买股票，包括涉及零股的交易。

＃＃强调

奇数彩票是个人投资者，他们购买的证券手数不是 100 的倍数。
奇数彩票通常支付较高的佣金，因为少量股票难以购买。
高频交易行为的兴起促进了近期股票市场碎股购买的整体份额的跃升。