अजीब लॉटरी

एक अजीब लॉटरी क्या है?

एक अजीब लॉटरी एक व्यक्ति या खुदरा निवेशक है जो प्रतिभूतियों (आमतौर पर स्टॉक) को विषम लॉट या मात्रा में खरीदता है जो 100 के गुणक नहीं होते हैं। एक विषम लॉटरी बड़े निवेशकों से भिन्न होती है, जो आमतौर पर राउंड लॉट या 100 के गुणकों में खरीदते हैं।

अजीब लॉटरी को समझना

आमतौर पर, स्टॉक 100 शेयरों के राउंड लॉट में खरीदे जाते हैं। बड़ी खरीद के लिए 100 शेयरों में से बहुत से ऑर्डर करना अपेक्षाकृत आसान है, लेकिन छोटे निवेशकों के लिए काफी अक्षम हो सकता है। अतीत में, छोटे निवेशकों और विषम लॉटरी ने आम तौर पर उच्च कमीशन का भुगतान किया था, हालांकि यह आज एक समस्या से कम है क्योंकि कमीशन मुक्त व्यापार और ऑनलाइन दलालों के माध्यम से आंशिक शेयर स्वामित्व की पेशकश की गई है।

कभी शेयर बाजारों में ऑड लॉटरी को एक रहस्य माना जाता था। 1987 के एक शिकागो ट्रिब्यून लेख में बताया गया है कि उस समय विषम लॉटरी का एक साल पहले के बाजार कारोबार में एक प्रतिशत से भी कम का योगदान था और उनके व्यापारिक व्यवहार ने एक निश्चित पैटर्न का संकेत नहीं दिया था जिसे लाभप्रदता के लिए इस्तेमाल किया जा सकता था ।

हाल के दिनों में, हालांकि, विषम लॉट ट्रेडों की हिस्सेदारी में उछाल आया है। 23 अक्टूबर, 2019 को सभी ट्रेडों में विषम लॉट-आकार के ट्रेडों का योगदान 49% था और यह आंकड़ा केवल 2020 तक बढ़ा है । ध्यान दें कि इनमें से कई ट्रेडों के पीछे ऑड लॉटरी संभवतः मानव नहीं थे। हाई-फ़्रीक्वेंसी ट्रेडिंग (HFT) और एल्गोरिथम ट्रेडिंग के उदय ने सभी आकारों के ट्रेडों का प्रसार किया है।

अजीब लॉटरी और बाजार

विषम लॉटरी की उपस्थिति ने तकनीकी विश्लेषण में प्रयुक्त एक सिद्धांत को जन्म दिया - विषम लॉट सिद्धांत - जो तब से पक्ष से बाहर हो गया है। एक बार यह माना गया था कि विषम लॉटरी को गलत जानकारी दी जाती है, इसलिए उनका व्यापारिक व्यवहार एक विपरीत-संकेतक के रूप में काम कर सकता है। अर्थात्, विषम लॉटरी के विपरीत तरीके से व्यापार करना एक लाभदायक रणनीति माना जाता था। यदि कोई स्टॉक विषम लॉटरी द्वारा भारी मात्रा में खरीदा जा रहा था, तो इस स्टॉक को बेचने से सिद्धांत के अनुसार लाभ होना चाहिए। यह सिद्धांत, जिसे कभी भी बहुत अच्छी तरह से समर्थन नहीं किया गया था, पक्ष से बाहर हो गया क्योंकि छोटे निवेशकों ने व्यक्तिगत शेयरों पर म्यूचुअल फंड को तेजी से चुना।

यह विश्वास कि व्यक्तिगत निवेशकों का व्यवहार एक विपरीत-संकेतक है, हालांकि पूरी तरह से पक्ष से बाहर नहीं हुआ है। सबूत के तौर पर अमेरिकन एसोसिएशन ऑफ इंडिविजुअल इन्वेस्टर्स ( AAII ) द्वारा किए गए निवेशक भावना के सर्वेक्षण की ओर इशारा करते हैं।

विषम लॉट ट्रेडों में वृद्धि

विषम लॉट ट्रेडों की बाजार हिस्सेदारी में वृद्धि की व्याख्या करने के लिए सामने रखे जाने वाले कारणों में से एक उच्च आवृत्ति व्यापार है। इस सिद्धांत के अनुसार, उच्च-आवृत्ति ट्रेडिंग फर्म बड़े खरीदारों के लिए ट्रेडिंग रणनीतियों की जांच के लिए एल्गोरिथम से उत्पन्न ऑड-लॉट ट्रेडों का उपयोग करती हैं। वे छोटी मात्रा में विषम लॉट ट्रेडों को भेजते हैं, जो बड़ी व्यापारिक फर्मों से बड़े ऑर्डर के साथ लम्प्ड होते हैं, यह निर्धारित करने के लिए कि उन्हें किसी दिए गए स्टॉक को खरीदना या बेचना चाहिए। बदले में, बड़े खरीदार एल्गोरिदम से पता लगाने से बचने के लिए अपने ऑर्डर काटते हैं। पिछला शोध इस सिद्धांत का समर्थन करता है।

2014 के एक पेपर में दावा किया गया है कि ऑड-लॉट ट्रेडों ने ट्रेडों की कीमत की खोज में 35% तक का योगदान दिया। उस ने कहा, यह सुनिश्चित करना मुश्किल है कि ऑड-लॉट किस हद तक ट्रेडिंग कीमतों को प्रभावित करते हैं क्योंकि ऐसे ट्रेडों में शामिल नहीं हैं समेकित टेप जो विनिमय डेटा को जोड़ता है ।

ऑड-लॉट ट्रेडिंग गतिविधि में उछाल के जवाब में, सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (एसईसी) नियमों में बदलाव पर विचार कर रहा है। इन नए नियमों में से एक मूल्य निर्धारण डेटा के प्रसार से संबंधित है, जो कम से कम 100 शेयर लेते थे। एक अद्यतन मूल्य की रिपोर्ट करने या टिक करने के लिए। ये नियम मौजूदा विनियमों को अद्यतन करते हैं, जिसमें कहा गया है कि दलालों को ग्राहकों की ओर से सर्वोत्तम संभव मूल्य पर शेयर खरीदने के लिए बाध्य होना चाहिए, जिसमें अजीब लॉट वाले ट्रेड शामिल हैं।

##हाइलाइट

• ऑड लाटर व्यक्तिगत निवेशक होते हैं जो लॉट में प्रतिभूतियां खरीदते हैं जो 100 के गुणक नहीं होते हैं।

• अजीब लॉटरी आम तौर पर उच्च कमीशन का भुगतान करती है क्योंकि छोटी मात्रा में स्टॉक खरीदना मुश्किल होता है।

• उच्च-आवृत्ति व्यापार प्रथाओं के उदय ने हाल के दिनों में शेयर बाजार में विषम लॉट खरीद के समग्र हिस्से में उछाल की सुविधा प्रदान की है।