重叠债务

什么是重叠债务？

重叠债务是指一个政治管辖区的财政义务，也部分落在附近的管辖区。债务重叠在美国很常见，因为大多数州出于不同的税收目的被划分为多个司法管辖区，例如建造新的公立学校或修建新的道路。

了解重叠债务

市政当局发行债务从公众那里筹集资金，以资助有利于该地区居民的资本项目。例如，如果一个城市或县决定建造学校、机场、高速公路或医院，它通常会发行债务来借入建设此类基础设施所需的资金。两个市政府机构可能具有重叠的管辖权，例如州和市或市和县。不同的司法管辖区在需要筹集资金来支付这些旨在为政治司法管辖区的所有居民服务的主要费用时，可能会各自以市政债券和票据的形式发行债务。

当市政当局的债务与另一个政府分担时，该债务被称为重叠债务。例如，为县学区项目提供资金的债券可被视为对位于该学区内的城镇的重叠债务。该镇只负责其在重叠债务中的比例份额。这一比例份额加上市政当局的直接债务共同构成了市政当局的整体净债务。市政当局的整体净债务是其获得未来债务融资能力的重要因素。此外，纳税人有责任支付每个司法管辖区的债务份额。

重叠债务通常大于市政府的直接债务，由位于市法人范围内的应税财产的评估价值与每个重叠地区的评估价值之比决定。债务重叠可能会影响一个或两个政府的偿还能力。

重叠债务的经济影响

经济研究表明，让多个重叠的地方当局可以发行重叠的债务为其活动提供资金的做法会对地方政府产生重大的财政影响。实证分析发现，可以支出和发行重叠债务的地方司法管辖区重叠往往会导致公共部门支出总额增加的倾向。其他研究人员发现，重叠的地方财政当局倾向于将可用的税基和通过发行债券从市场筹集资金的总能力视为共同池资源，并伴随着共同的悲剧问题。

这意味着重叠政府机构发行重叠债务的普遍做法往往会增加地方政府的规模和财政负担，因为重叠机构在政治领域相互竞争以利用相同的税基。因此，对不同选民和利益集团对公共支出的需求做出反应的各个当局最终会过度利用一个地区的税基，同时承担更多的总债务，并在公共项目和基础设施上的支出超过该地区整体选民的实际意愿。

＃＃强调

重叠债务的数量会影响市政府的借贷成本和信用评级。
使用重叠的债务和财政当局往往会使地方治理偏向于更大的总支出、总债务和更高的税收负担。
债务重叠在美国各级地方政府中很常见，特别行政区和财政部门负责学校和公共基础设施等与多个城市重叠的事情。
债务重叠是指为资助政府活动而发行的债务跨越多个政治管辖区，共同债务在它们之间分配。