净债务

什么是净债务？

净债务是一种流动性指标，用于确定公司在其所有债务立即到期的情况下如何偿还债务。净债务显示公司资产负债表上的债务与其流动资产相比有多少。

净债务显示如果所有债务都还清并且公司有足够的流动性来履行其债务义务，将剩余多少现金。

净债务公式和计算

为了确定企业的财务稳定性，分析师和投资者将使用以下公式和计算来查看净债务。

$\begin &\text = \text + \text - \text\ \ &\textbf\ &\begin \text = &\text{ 12 个月内到期的债务s 或更少}\ &\text{ 并且可以包括短期银行}\ &\text{ 贷款、应付账款和租赁}\ &\text{ 付款}\end\ &\begin \text = &\text{ 长期债务是 a}\ &\text{ 到期日超过一年}\ &\text{ 和包括债券、租赁付款、}\ &\text{ 定期贷款、小额贷款和应付票据}\end\ &\begin \text = &\text{ 现金和流动性可以}\ &\text{ 轻松转换为现金的工具。}\end\ &\text{现金等价物是流动性投资，期限为 90 天或更少，包括}\ &\text{存款证明、国库券和}\ &\text{商业票据} \end$

合计资产负债表上列出的所有短期债务金额。

列出所有长期债务总额，并将该数字添加到短期债务总额中。

合计所有现金和现金等价物，然后从短期和长期债务总额中减去结果。

净债务表示什么

净债务数字用于表明企业在计算当日同时到期的情况下偿还所有债务的能力，仅使用其可用现金和称为现金等价物的高流动性资产。

净债务有助于确定一家公司是否过度杠杆化或鉴于其流动资产负债过多。负净债务意味着公司拥有比其财务义务更多的现金和现金等价物，因此在财务上更加稳定。

负净债务意味着公司的债务很少，现金更多，而净债务为正的公司意味着其资产负债表上的债务多于流动资产。但是，由于公司的债务多于现金是很常见的，因此投资者必须将公司的净债务与同行业的其他公司进行比较。

净债务和总债务

净债务部分是通过确定公司的总债务来计算的。总债务包括长期负债，例如抵押贷款和其他几年内不会到期的贷款，以及短期债务，包括贷款支付、信用卡和应付账款余额。

净债务和总现金

净债务计算还需要计算出公司的总现金。与债务数字不同，总现金包括现金和高流动性资产。现金和现金等价物包括支票和储蓄账户余额、股票和一些有价证券等项目。然而，重要的是要注意，许多公司可能不会将有价证券作为现金等价物包括在内，因为它取决于投资工具以及它是否具有足够的流动性以在 90 天内转换。

综合债务分析

虽然净债务数字是一个很好的起点，但谨慎的投资者还必须更详细地调查公司的债务水平。需要考虑的重要因素是实际债务数字——短期和长期——以及在未来一年内需要偿还的总债务的百分比。

债务管理对公司很重要，因为如果管理得当，他们应该可以在需要时获得额外的资金。对于许多公司而言，进行新的债务融资对其长期增长战略至关重要，因为所得款项可能用于资助扩张项目，或偿还或再融资较旧或更昂贵的债务。

如果一家公司的债务过多，它可能会陷入财务困境，但监控债务的到期日也很重要。如果公司的大部分债务是短期债务，即必须在 12 个月内偿还债务，公司必须产生足够的收入并拥有足够的流动资产来支付即将到期的债务。如果公司的销售额大幅下降，投资者应考虑该业务是否有能力偿还其短期债务。

另一方面，如果公司目前的收入流只能跟上偿还短期债务而无法充分偿还长期债务，那么公司将面临困境或将面临困境只是时间问题。需要注入现金或融资。由于公司以不同的方式和多种形式使用债务，因此最好将公司的净债务与同一行业内和规模相当的其他公司进行比较。

净债务示例

甲公司的资产负债表上列有以下财务资料。公司通常会分解债务是短期的还是长期的。

应付账款：100,000 美元

信用额度：50,000 美元

定期贷款：200,000 美元

现金：30,000 美元

现金等价物：20,000 美元

要计算净债务，我们必须首先合计所有债务和合计所有现金和现金等价物。接下来，我们从总债务金额中减去总现金或流动资产。

总债务将通过将债务金额相加或 $100,000 + $50,000 + $200,000 = $350,000 来计算。

现金和现金等价物总计为 30,000 美元 + 20,000 美元，等于该期间的 50,000 美元。

净债务按 350,000 美元 - 50,000 美元计算，相当于 300,000 美元的净债务。

净债务与债务权益比

债务股本 (D/E) 比率是一种杠杆比率，它显示了公司的融资或资本结构中有多少是由债务与发行股本组成的。债务权益比率是通过将公司的总负债除以其股东权益来计算的，用于确定公司是否使用过多或过少的债务或权益来为其增长提供资金。

净债务通过在考虑现金和现金等价物后衡量资产负债表上的总债务量将其提升到另一个水平。净债务是流动性指标，而债务股本是杠杆比率。

使用净债务的限制

尽管通常认为净债务为负的公司能够更好地抵御经济下滑和不断恶化的宏观经济状况，但债务过少可能是一个警告信号。如果一家公司由于缺乏债务而没有投资于其长期增长，它可能会与投资于其长期增长的竞争对手竞争。

例如，石油和天然气公司是资本密集型企业，这意味着他们必须投资于大型固定资产，包括物业、厂房和设备。因此，该行业的公司通常有很大一部分长期债务来为其石油钻井平台和钻井设备融资。

一家石油公司应该有一个正的净债务数字，但投资者必须将该公司的净债务与同行业的其他石油公司进行比较。将石油和天然气公司的净债务与固定资产很少（如果有的话）的咨询公司的净债务进行比较是没有意义的。因此，在比较不同行业的公司时，净债务并不是一个好的财务指标，因为这些公司的借贷需求和资本结构可能大不相同。

＃＃强调

净债务是一种流动性指标，用于确定公司在立即到期的情况下能够偿还所有债务的能力。

净债务显示如果所有债务都还清并且公司有足够的流动性来履行其债务义务，将剩余多少现金。

净债务的计算方法是从公司的短期和长期债务总额中减去公司的现金和现金等价物总额。

＃＃常问问题

什么是人均净债务？

人均净债务是一个国家层面的指标，它着眼于一个国家的总主权债务并将其除以人口规模。它用于了解一个国家的债务与其人口的比例，以便在了解一个国家的相对偿付能力时进行国家间比较。

如何在 Excel 中计算净债务？

要使用 Microsoft Excel 计算净债务，请在公司的资产负债表上找到以下信息：短期负债总额；长期负债总额；和总流动资产。将这三个项目分别输入到单元格 A1 到 A3 中。在单元格 A4 中，输入公式“=A1+A2−A3”来计算净债务。

哪个更重要：净债务还是总债务？

总债务是公司资产负债表上所有债务和类似义务的名义价值。如果净债务和总债务之间的差异很大，则表明现金余额很大，同时债务也很大，这可能是一个危险信号。净债务从债务金额中扣除现金和现金等价物，这在计算企业价值 (EV) 或公司寻求收购时很有用。这是因为公司对花费现金来获取现金不感兴趣。相反，净债务将更好地估计收购价值。