总资产回报率 (ROTA)

什么是总资产回报率？

总资产回报率 (ROTA) 是衡量公司息税前利润 (EBIT) 与其总净资产的比率。它被定义为净收入与总平均资产之间的比率，或公司在一个财政年度收到的财务和运营收入与该公司总资产的平均值相比的比率。

该比率被认为是衡量公司如何有效地利用其资产来产生收益的指标。与类似公司相比，使用息税前利润而不是净利润来保持该指标专注于运营收益，而不受税收或融资差异的影响。

一家公司的收益与其资产的比例越大（并且该计算的系数越大），据说该公司使用其资产的效率就越高。 ROTA 以百分比或小数表示，可以深入了解投资于组织的每一美元产生了多少资金。

这使组织可以看到其资源与其收入之间的关系，并且可以提供一个比较点来确定组织使用其资产的效率是否比以前更高或更低。在公司每投资一美元就能赚取一美元的情况下，ROTA 被称为 1 或 100%。

$\begin &\text{总资产回报率} = \frac{ \text }{ \text{平均总资产} } \ &\textbf{其中： } \ &\text = \text{息税前利润} \ \end$

要计算 ROTA，请将净收入除以给定年份的平均总资产，或者如果数据可用，则为过去 12 个月期间的平均总资产。同样的比率也可以表示为利润率和总资产周转率的乘积。

要计算 ROTA，请从公司的损益表中获取净收入数字，然后加回当年支付的利息和/或税款。由此产生的数字结果是公司的息税前利润。

然后应将息税前利润除以公司的总净资产，以显示公司为账面上的每一美元资产所产生的收益。

总资产包括该比率的对冲账户，这意味着在计算该比率之前，应从总资产余额中减去呆账准备金和累计折旧。

随着时间的推移，资产的价值可能会减少或增加。在房地产的情况下，资产的价值可能会上升。另一方面，企业的大多数机械部件，例如车辆或其他机械，通常会随着时间的推移而贬值，因为磨损会影响它们的价值。

由于 ROTA 公式使用资产负债表中资产的账面价值，因此可能会大大低估固定资产的实际市场价值。这导致更高的比率结果显示总资产回报率高于应有的水平，因为分母（总资产）太低。

另一个限制是该比率如何与融资资产一起使用。如果使用债务购买资产，ROTA 可能看起来很有利，而公司实际上可能难以支付利息费用。

可以调整比率输入以反映资产的功能价值，同时考虑当前支付给金融机构的利率。例如，如果一项资产是用 5% 的贷款资金获得的，并且相关资产的回报率为 20%，则调整后的 ROTA 将为 15%。

由于许多较新的公司与其资产相关的债务较高，因此这些调整可能会降低该业务在投资者眼中的吸引力。一旦这些债务开始清偿，ROTA 似乎会相应改善。

＃＃强调