Retorno sobre Ativos Totais (ROTA)
O que é o retorno sobre os ativos totais?
O retorno sobre os ativos totais (ROTA) é um índice que mede o lucro de uma empresa antes de juros e impostos (EBIT) em relação aos seus ativos líquidos totais. É definido como a razão entre o lucro líquido e o ativo médio total, ou o valor da receita financeira e operacional que uma empresa recebe em um exercício em comparação com a média do ativo total dessa empresa.
O índice é considerado um indicador de quão efetivamente uma empresa está usando seus ativos para gerar lucros. O EBIT é utilizado no lugar do lucro líquido para manter a métrica focada no lucro operacional sem a influência de diferenças tributárias ou financeiras quando comparadas a empresas similares.
Entendendo o retorno sobre os ativos totais
Quanto maior o lucro de uma empresa em proporção aos seus ativos (e quanto maior o coeficiente desse cálculo), mais efetivamente se diz que a empresa está usando seus ativos. O ROTA, expresso em porcentagem ou decimal, fornece informações sobre quanto dinheiro é gerado a partir de cada dólar investido na organização.
Isso permite que a organização veja a relação entre seus recursos e sua receita e pode fornecer um ponto de comparação para determinar se uma organização está usando seus ativos de forma mais ou menos eficaz do que antes. Em circunstâncias em que a empresa ganha um novo dólar para cada dólar investido nela, diz-se que o ROTA é um, ou 100%.
A Fórmula de Retorno sobre os Ativos Totais – ROTA é
Para calcular o ROTA, divida o lucro líquido pelo total médio de ativos em um determinado ano, ou pelo período de doze meses se os dados estiverem disponíveis. O mesmo índice também pode ser representado como o produto da margem de lucro pelo giro do ativo total.
Como calcular o ROTA
Para calcular o ROTA, obtenha o valor do lucro líquido da demonstração de resultados de uma empresa e, em seguida, adicione de volta os juros e/ou impostos que foram pagos durante o ano. O resultado numérico resultante é o EBIT da empresa.
O número EBIT deve então ser dividido pelo total de ativos líquidos da empresa para mostrar os ganhos que a empresa gerou para cada dólar de ativos em seus livros.
O ativo total inclui as contas de contrapartida desse índice, o que significa que a provisão para devedores duvidosos e a depreciação acumulada são subtraídas do saldo total do ativo antes do cálculo do índice.
Limitações do uso de retorno sobre ativos totais (ROTA)
Com o tempo, o valor de um ativo pode diminuir ou aumentar. No caso de imóveis,. o valor do bem pode aumentar. Por outro lado, a maioria das peças mecânicas de uma empresa, como veículos ou outras máquinas, geralmente se depreciam com o tempo, pois o desgaste afeta seu valor.
Como a fórmula ROTA usa os valores contábeis dos ativos do balanço patrimonial, pode estar subestimando significativamente o valor real de mercado dos ativos fixos. Isso leva a um resultado de índice mais alto que mostra um retorno sobre os ativos totais maior do que deveria ser porque o denominador (ativos totais) é muito baixo.
Outra limitação é como o índice funciona com os ativos financiados. Se uma dívida foi usada para comprar um ativo, o ROTA pode parecer favorável, enquanto a empresa pode realmente estar tendo problemas para fazer seus pagamentos de despesas de juros.
As entradas do índice podem ser ajustadas para refletir os valores funcionais dos ativos enquanto contabilizam a taxa de juros atualmente paga a uma instituição financeira. Por exemplo, se um ativo foi adquirido com recursos de um empréstimo com taxa de juros de 5% e o retorno do ativo associado foi um ganho de 20%, então o ROTA ajustado seria de 15%.
Como muitas empresas mais novas têm dívidas mais altas associadas a seus ativos, esses ajustes podem tornar o negócio menos atraente aos olhos dos investidores. Quando essas dívidas começarem a ser liquidadas, o ROTA parecerá melhorar de acordo.
Destaques
Existe alguma preocupação sobre o ROTA depender do valor contábil dos ativos totais em vez de seu valor de mercado, dando um retorno que parece maior do que deveria ser na realidade.
O retorno sobre os ativos totais mostra a eficácia com que uma empresa usa seus ativos para gerar ganhos.
A métrica ROTA pode ser usada para determinar quais empresas estão relatando o uso mais eficiente de seus ativos em comparação com seus ganhos.
