Kokonaisvarallisuuden tuotto (ROTA)
Mikä on kokonaisvarojen tuotto?
Taseen tuotto (ROTA) on suhde, joka mittaa yrityksen tulosta ennen korkoja ja veroja (EBIT) suhteessa sen nettovarallisuuteen. Se määritellään nettotulon ja keskimääräisen kokonaisvarallisuuden väliseksi suhteeksi tai yrityksen tilikauden aikana saamien rahoitus- ja operatiivisten tuottojen määräksi verrattuna yrityksen taseen loppusumman keskiarvoon.
Suhdelukua pidetään indikaattorina siitä, kuinka tehokkaasti yritys käyttää omaisuuttaan tulonhankintaan. Liikevoittoa käytetään nettotuloksen sijaan, jotta mittari keskittyy liiketulokseen ilman vero- tai rahoituserojen vaikutusta vastaaviin yrityksiin verrattuna.
Kokonaisvarojen tuoton ymmärtäminen
Mitä suurempi yrityksen ansio suhteessa sen varoihin on (ja mitä suurempi tämän laskelman kerroin), sitä tehokkaammin yrityksen sanotaan käyttävän varojaan. ROTA, ilmaistuna prosentteina tai desimaalilukuina, antaa käsityksen siitä, kuinka paljon rahaa syntyy jokaisesta organisaatioon sijoitetusta dollarista.
Tämä antaa organisaatiolle mahdollisuuden nähdä resurssien ja tulojen välinen suhde, ja se voi tarjota vertailukohdan sen määrittämiseen, käyttääkö organisaatio omaisuuttaan enemmän vai vähemmän tehokkaasti kuin aiemmin. Olosuhteissa, joissa yritys ansaitsee uuden dollarin jokaisesta siihen sijoitetusta dollarista, ROTA:n sanotaan olevan yksi tai 100 prosenttia.
Kokonaisvarallisuuden tuottokaava – ROTA on
ROTA lasketaan jakamalla nettotulo keskimääräisellä taseen loppusummalla tietyltä vuodelta tai viimeisen kahdentoista kuukauden ajanjaksolta, jos tiedot ovat saatavilla. Sama suhdeluku voidaan esittää myös voittomarginaalin ja omaisuuden kokonaiskierron tulona.
Kuinka laskea ROTA
ROTA:n laskemiseksi hanki nettotulosluku yrityksen tuloslaskelmasta ja lisää sitten takaisin vuoden aikana maksetut korot ja/tai verot. Saatu lukutulos on yhtiön liiketulos.
EBIT - luku tulisi sitten jakaa yrityksen kokonaisnettovarallisuuteen, jotta saadaan näkyviin tulos, jonka yritys on saanut jokaista kirjanpidossaan olevaa omaisuuden dollaria kohden.
Taseen loppusumma sisältää tämän suhdeluvun vastatilit, mikä tarkoittaa, että epävarmojen tilien vähennys ja kertyneet poistot vähennetään omaisuuserästä ennen suhdeluvun laskemista.
Omaisuuden tuottoprosentin (ROTA) käytön rajoitukset
Ajan myötä omaisuuden arvo voi laskea tai kasvaa. Kiinteistöjen tapauksessa omaisuuden arvo voi nousta. Toisaalta useimmat yrityksen mekaaniset osat, kuten ajoneuvot tai muut koneet, yleensä heikkenevät ajan myötä, koska kuluminen vaikuttaa niiden arvoon.
Koska ROTA-kaavassa käytetään taseen omaisuuserien kirjanpitoarvoja, se saattaa aliarvioida käyttöomaisuuden todellisen markkina-arvon merkittävästi. Tämä johtaa korkeampaan suhdetulokseen, joka osoittaa, että kokonaisvarallisuuden tuotto on suurempi kuin sen pitäisi olla, koska nimittäjä (varallisuuden kokonaismäärä) on liian pieni.
Toinen rajoitus on, kuinka suhde toimii rahoitettujen varojen kanssa. Jos omaisuuserän ostamiseen käytettiin velkaa, ROTA voisi näyttää suotuisalta, kun taas yrityksellä voi itse asiassa olla vaikeuksia maksaa korkokuluja.
Suhdesyöttöjä voidaan säätää vastaamaan omaisuuden toiminnallisia arvoja samalla kun otetaan huomioon rahoituslaitokselle tällä hetkellä maksettava korko . Esimerkiksi, jos omaisuus on hankittu varoilla lainasta, jonka korko on 5 % ja siihen liittyvän omaisuuden tuotto oli 20 %, oikaistu ROTA olisi 15 %.
Koska monilla uudemmilla yrityksillä on suurempia velkamääriä varoihinsa, nämä muutokset voivat tehdä yrityksestä vähemmän houkuttelevan sijoittajien silmissä. Kun nämä velat alkavat selvitä, ROTA näyttää paranevan vastaavasti.
Kohokohdat
Jotain huolta herättää se, että ROTA luottaa kokonaisvarallisuuden kirjanpitoarvoon markkina-arvon sijaan, mikä antaa tuoton, joka näyttää suuremmalta kuin sen todellisuudessa pitäisi olla.
Kokonaispääoman tuotto osoittaa, kuinka tehokkaasti yritys käyttää omaisuuttaan tulonhankintaan.
ROTA-mittarin avulla voidaan määrittää, mitkä yritykset raportoivat varojensa tehokkaammasta käytöstä tuloihinsa verrattuna.
