Arðsemi heildareigna (ROTA)
Hver er arðsemi heildareigna?
Arðsemi heildareigna (ROTA) er hlutfall sem mælir hagnað fyrirtækis fyrir vexti og skatta (EBIT) miðað við heildar hreina eign þess. Það er skilgreint sem hlutfall milli nettótekna og heildarmeðaleigna, eða fjárhæðar fjár- og rekstrartekna sem fyrirtæki fær á fjárhagsári samanborið við meðaltal heildareigna þess fyrirtækis.
Hlutfallið er talið vera vísbending um hversu vel fyrirtæki notar eignir sínar til að afla tekna. EBIT er notað í stað nettóhagnaðar til að halda mælikvarðanum einbeitt að rekstrartekjum án áhrifa skatta- eða fjármögnunarmuna í samanburði við svipuð fyrirtæki.
Skilningur á arðsemi heildareigna
Því meiri hagnaður sem fyrirtæki hefur í hlutfalli við eignir þess (og því hærri sem stuðullinn er frá þessum útreikningi), því skilvirkari er sagt að fyrirtækið noti eignir sínar. ROTA, gefið upp sem prósentu eða aukastaf, veitir innsýn í hversu mikið fé myndast af hverjum dollara sem fjárfest er í stofnuninni.
Þetta gerir stofnuninni kleift að sjá sambandið á milli auðlinda sinna og tekna og það getur veitt samanburðarstað til að ákvarða hvort stofnun notar eignir sínar meira eða minna á áhrifaríkan hátt en hún hafði áður. Við aðstæður þar sem fyrirtækið fær nýjan dollara fyrir hvern dollar sem fjárfest er í því er ROTA sagður vera einn, eða 100 prósent.
Formúlan fyrir arðsemi heildareigna – ROTA Is
Til að reikna út ROTA skaltu deila hreinum tekjum með meðaltali heildareigna á tilteknu ári, eða fyrir tólf mánaða tímabil á eftir ef gögn eru tiltæk. Sama hlutfall er einnig hægt að tákna sem afrakstur framlegðar og heildareignaveltu.
Hvernig á að reikna út ROTA
Til að reikna ROTA, fáðu hreinar tekjutölu úr rekstrarreikningi fyrirtækis og bætir síðan við vöxtum og/eða sköttum sem voru greiddir á árinu. Niðurstaða númera er EBIT félagsins.
Síðan ætti að deila EBIT tölunni með hreinum heildareignum fyrirtækisins til að sýna tekjur sem fyrirtækið hefur aflað fyrir hvern dollara eigna í bókum sínum.
Heildareignir innihalda mótreikninga fyrir þetta hlutfall, sem þýðir að frádráttur fyrir vafasama reikninga og uppsafnaðar afskriftir eru bæði dregin frá heildareignajöfnuði áður en hlutfallið er reiknað.
Takmarkanir á notkun arðsemi heildareigna (ROTA)
Með tímanum getur verðmæti eignar minnkað eða aukist. Ef um fasteign er að ræða getur verðmæti eignarinnar hækkað. Á hinn bóginn lækka flestir vélrænir hlutir fyrirtækis, svo sem farartæki eða aðrar vélar, almennt með tímanum þar sem slit hefur áhrif á verðmæti þeirra.
Þar sem ROTA formúlan notar bókfært virði eigna úr efnahagsreikningi getur verið að hún sé verulega vanmetin á raunverulegu markaðsvirði fastafjármunanna. Þetta leiðir til hærri hlutfallsniðurstöðu sem sýnir arðsemi heildareigna sem er hærri en hún ætti að vera vegna þess að nefnarinn (heildareignir) er of lágur.
Önnur takmörkun er hvernig hlutfallið virkar með fjármögnuðum eignum. Ef skuld var notuð til að kaupa eign gæti ROTA litið hagstætt út á meðan fyrirtækið gæti í raun átt í vandræðum með að greiða vaxtakostnað.
Hægt er að aðlaga hlutfallsinnföngin til að endurspegla starfrænt virði eignanna á meðan tekið er tillit til þeirra vaxta sem nú eru greiddir til fjármálastofnunar. Til dæmis, ef eign var aflað með fé frá láni með 5% vöxtum og ávöxtun tengdrar eignar væri 20% hagnaður, þá væri leiðrétt ROTA 15%.
Þar sem mörg nýrri fyrirtæki eru með hærri skuldir tengdar eignum sínum, geta þessar breytingar gert það að verkum að fyrirtækið lítur minna aðlaðandi út í augum fjárfesta. Þegar þessar skuldir byrja að hreinsa, virðist ROTA batna í samræmi við það.
##Hápunktar
Einhverjar áhyggjur eru af því að ROTA treysti á bókfært virði heildareigna frekar en markaðsvirði þeirra, sem gefur ávöxtun sem lítur út fyrir að vera hærri en hún ætti að vera í raun og veru.
Arðsemi heildareigna sýnir hversu vel fyrirtæki notar eignir sínar til að afla tekna.
Hægt er að nota ROTA mæligildið til að ákvarða hvaða fyrirtæki eru að tilkynna um hagkvæmustu notkun eigna sinna samanborið við tekjur þeirra.
