Zwrot z całkowitych aktywów (ROTA)
Co to jest zwrot z całkowitych aktywów?
Zwrot z aktywów ogółem (ROTA) to wskaźnik, który mierzy zysk firmy przed odsetkami i opodatkowaniem (EBIT) w stosunku do jej aktywów netto ogółem. Definiuje się go jako stosunek między dochodem netto a sumą średnich aktywów lub kwotą dochodu finansowego i operacyjnego, jaki firma otrzymuje w roku obrotowym w porównaniu ze średnią sumą aktywów tej firmy.
Wskaźnik jest uważany za wskaźnik tego, jak skutecznie firma wykorzystuje swoje aktywa do generowania zysków. EBIT jest używany zamiast zysku netto, aby wskaźnik był skoncentrowany na zyskach operacyjnych bez wpływu różnic podatkowych lub finansowych w porównaniu z podobnymi firmami.
Zrozumienie zwrotu z aktywów ogółem
Im większy jest zysk firmy w stosunku do jej aktywów (i im wyższy współczynnik z tego wyliczenia), tym efektywniej mówi się, że firma wykorzystuje swoje aktywa. ROTA, wyrażona jako wartość procentowa lub dziesiętna, zapewnia wgląd w to, ile pieniędzy jest generowanych z każdego dolara zainwestowanego w organizację.
Pozwala to organizacji zobaczyć relację między jej zasobami a dochodami i może stanowić punkt porównawczy w celu ustalenia, czy organizacja wykorzystuje swoje zasoby mniej lub bardziej efektywnie niż wcześniej. W sytuacji, gdy firma zarabia nowego dolara za każdy zainwestowany w nią dolar, mówi się, że ROTA wynosi jeden, czyli 100 procent.
Formuła zwrotu z całkowitych aktywów – ROTA to
Aby obliczyć ROTA, podziel dochód netto przez średnią sumę aktywów w danym roku lub dla końcowego okresu dwunastu miesięcy, jeśli dane są dostępne. Ten sam stosunek można również przedstawić jako iloczyn marży zysku i całkowitego obrotu aktywów.
Jak obliczyć ROTA
Aby obliczyć ROTA, uzyskaj kwotę dochodu netto z rachunku zysków i strat firmy, a następnie dodaj odsetki i/lub podatki zapłacone w ciągu roku. Wynik liczbowy to EBIT firmy.
Wartość EBIT należy następnie podzielić przez całkowite aktywa netto firmy, aby pokazać dochody, które firma wygenerowała za każdego dolara aktywów w swoich księgach.
Aktywa ogółem obejmują konta przeciwstawne dla tego wskaźnika, co oznacza, że przed obliczeniem wskaźnika od całkowitego salda aktywów odejmuje się odpis na konta wątpliwe i skumulowaną amortyzację.
Ograniczenia korzystania ze zwrotu z całkowitych aktywów (ROTA)
Z biegiem czasu wartość aktywów może się zmniejszyć lub zwiększyć. W przypadku nieruchomości wartość aktywa może wzrosnąć. Z drugiej strony, większość mechanicznych elementów przedsiębiorstwa, takich jak pojazdy lub inne maszyny, generalnie z czasem amortyzuje, ponieważ zużycie wpływa na ich wartość.
Ponieważ formuła ROTA wykorzystuje wartości księgowe aktywów z bilansu, może ona znacząco zaniżać rzeczywistą wartość rynkową środków trwałych. Prowadzi to do wyższego wyniku wskaźnika, który pokazuje zwrot z aktywów ogółem, który jest wyższy niż powinien, ponieważ mianownik (aktywa ogółem) jest zbyt niski.
Kolejnym ograniczeniem jest to, jak wskaźnik działa w przypadku finansowanych aktywów. Jeśli dług został wykorzystany do zakupu aktywów, ROTA może wyglądać korzystnie, podczas gdy firma może w rzeczywistości mieć problemy z spłatą odsetek.
Dane wejściowe wskaźnika można dostosować, aby odzwierciedlić wartości funkcjonalne aktywów, jednocześnie uwzględniając stopę procentową,. która jest obecnie płacona instytucji finansowej. Na przykład, jeśli składnik aktywów został nabyty ze środków z pożyczki o oprocentowaniu 5%, a zwrot z powiązanego składnika aktywów wyniósł 20%, to skorygowany ROTA wyniesie 15%.
Ponieważ wiele nowszych firm ma wyższe kwoty zadłużenia związane z ich aktywami, te korekty mogą sprawić, że biznes będzie wyglądał mniej atrakcyjnie w oczach inwestorów. Gdy długi zaczną się zmniejszać, ROTA wydaje się odpowiednio poprawiać.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Istnieją pewne obawy, że ROTA opiera się na wartości księgowej całkowitych aktywów, a nie na ich wartości rynkowej, co daje zwrot, który wygląda na wyższy niż powinien być w rzeczywistości.
Zwrot z aktywów ogółem pokazuje, jak efektywnie firma wykorzystuje swoje aktywa do generowania zysków.
Metryka ROTA może być wykorzystana do określenia, które firmy zgłaszają najbardziej efektywne wykorzystanie swoich aktywów w porównaniu z ich zarobkami.
